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CFTC无主席:这对加密货币和预测市场意味着什么?

Neha Soni
作者 Neha Soni
翻译 Siyu He

白宫已暂停提名前商品期货交易委员会(CFTC)委员、前总统Donald Trump钦点人选Brian Quintenz出任该机构主席一职。原定于7月28日由参议院农业委员会对Quintenz进行投票,这本是提交全体参议院表决前的关键程序步骤,但白宫出人意料地要求推迟这一流程。

据CoinDesk报道,白宫方面要求委员会推迟投票,尽管具体原因尚不清楚。就在本月早些时候,Quintenz还被列入参议院农业、营养与林业委员会准备表决的四位被提名人之一。但据媒体报道,他的名字突然被从议程中撤下。知情人士称,这一推迟据称是由于密西西比州共和党参议员Cindy Hyde-Smith因航班延误未能出席会议,其缺席可能导致共和党无法获得推进提名所需的多数票。委员会随后将投票重新安排在7月28日。

来源:Brian Quintenz / LinkedIn

这是Quintenz在短短一周多内第二次确认程序被推迟。这种持续的不确定性不仅可能让CFTC长期处于无领导状态,还会对两个关键政策领域造成影响:事件合约(预测市场)的监管以及CFTC在拟议中的《数字资产市场清晰法案》(Digital Asset Market Clarity Act,简称DAMCA)下可能承担的新角色。

参议院即将进入八月休会期,进一步使时间安排复杂化。本周若无法进行投票,Quintenz的确认预计将推迟至9月甚至更晚,这意味着CFTC在领导层空缺的状态下继续运作,恰逢该机构面临厘清其在快速增长的预测市场以及数字资产监管角色的巨大压力之际。

CFTC的领导危机

自2025年1月Rostin Behnam宣布辞职以来,CFTC一直没有正式主席。目前该机构由代理主席Caroline Pham领导,她是Trump任命的共和党人。但Pham表示,一旦其永久继任者获得确认,她将辞去代理主席职务。

自Behnam离任以来,又有两位委员Summer Mersinger和Christy Goldsmith Romero先后离职。与此同时,该机构唯一在任的委员Kristin Johnson也将在年底前离开。如果Johnson在新主席确认前或不久之后离开,而Quintenz获得确认,他可能会成为唯一在任的委员。而此时,CFTC正被期待就加密货币政策和执法作出重要决策。这种情形引发了法律和程序上的担忧,因为CFTC原本的架构是一个由五位委员组成、具有两党代表性的机构。

此次推迟发生之际,CFTC的职责正面临重大扩张。《数字资产市场清晰法案》已在众议院获得两党广泛支持并通过,拟赋予CFTC监管比特币、以太坊等非证券类数字资产的权限。然而,参议院版本的法案仍在委员会中审议,截止日期为9月30日。

2025年版的《数字资产市场清晰法案》为数字商品建立了清晰的监管框架,由CFTC为主要监管机构。该法案定义了区块链成熟度,豁免符合条件的资产的SEC注册要求,并加强反洗钱合规义务。

预测市场成监管焦点

Quintenz的提名暂停,也重新点燃了关于联邦政府在监管预测市场中角色的争论。这些市场,如Kalshi等平台提供的服务,允许用户就真实世界的结果进行下注,包括政治事件、天气情况甚至体育比赛。批评者认为,其中一些合约在法律上与赌博无异,应当归属各州的博彩监管范围。

此事还有另一层面。今年5月,Quintenz提交担任主席提名时,在伦理申报中承诺将切断与预测市场平台Kalshi的所有联系。他是该平台的董事会成员。Quintenz向CFTC伦理官员表示,他将在确认后“尽快、但不晚于90天”辞去Kalshi董事身份并出售持有的Kalshi股份与期权。他还同意放弃所有未归属的Kalshi期权,并在剥离完成前回避与Kalshi相关的事务。这些承诺旨在消除其若被参议院批准担任CFTC主席后可能出现的利益冲突。

在听证会上,参议员Adam Schiff(加州民主党)和Cory Booker(新泽西民主党)质疑Quintenz,询问CFTC批准的事件合约是否可能侵犯部落主权,特别是对于拥有大量部落博彩利益的加州等州。近期,加州三家联邦认可的原住民部落——Blue Lake Rancheria、Chicken Ranch Rancheria of Me-Wuk Indians以及Picayune Rancheria of the Chukchansi Indians——已对Kalshi与Robinhood提起联邦诉讼,指控这些公司提供伪装成“事件合约”的非法体育博彩服务,侵犯了部落主权与联邦法律。

一个由美国博彩协会(AGA)、多个州监管机构和原住民部落组成的联盟也敦促保持谨慎。在写给参议院领导人的信中,他们批评Quintenz未能就该问题提供“有意义的清晰解释”。AGA主席Bill Miller在《堪萨斯城星报》撰文称:“如果你下注酋长队是否会在某个周日赢球,那就是赌博。无论你称之为衍生品还是事件合约,其目的和效果是一样的。”

对加密政策的更广泛影响

Quintenz历来倡导对创新友好的监管方式,并被广泛视为主张赋予CFTC数字资产市场主要监管职责的人士。然而,批评者指出,若委员会成员不齐全且缺乏两党代表,任何重大的规则制定过程都可能被视为在法律上不具效力。目前的不确定性有可能破坏《数字资产市场清晰法案》的推进动力。若CFTC迟迟未能明确其立场,数字资产企业将继续陷于SEC与CFTC监管之间的灰色地带,而这正是该法案希望解决的问题。

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