Flutter Entertainment 正在加大对预测市场的投资力度，尽管盈利能力面临越来越大的压力，这家博彩巨头仍将 FanDuel Predicts 定位为其在美国市场的长期增长驱动力。
该公司表示，与预测市场相关的投资亏损预计将在2026年继续维持在此前指引的2.5亿美元至3亿美元调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）区间的高位附近，尽管由于第一季度盈利能力疲软，公司已经下调全年盈利指引。
这一消息发布之际，Flutter 因第一季度利润大幅下滑而下调全年业绩预期。FanDuel、Paddy Power、Betfair 和 PokerStars 的母公司报告称，截至3月31日的三个月收入为43亿美元，较去年同期的36.7亿美元增长17%。但净利润下降38%至2.09亿美元，而 EBITDA 仅增长2%至6.31亿美元。
第一季度表现疲软后下调2026年指引
Flutter 目前预计，2026年全年收入为183.1亿美元，调整后 EBITDA 为28.7亿美元（按中位数计算），低于此前预测的184亿美元和29.7亿美元。公司表示，此次调整反映了本季度不利的体育赛事结果、阿肯色州业务上线相关成本，以及 PokerStars 北美业务报告方式的变化。即便进行了下调，Flutter 仍预计全年收入增长12%，调整后 EBITDA 增长1%。
首席执行官 Peter Jackson 表示，尽管前景较为疲软，公司依然对长期发展保持信心。“Flutter 第一季度表现令人鼓舞，集团收入同比增长17%。”Jackson 表示，“尽管我们在本季度取得了良好进展，但仍有更多工作要做，以确保美国体育博彩业务持续改善。”
FanDuel 复苏计划初现成效
Flutter 美国业务收入达到17.6亿美元，同比增长6%。其中，体育博彩收入仅增长1%，而 iGaming 收入增长19%，原因是 FanDuel 赌场业务用户参与度持续强劲。
公司表示，体育博彩增长仍受到用户流失以及自2025年底延续至今的投注资金循环疲软影响。然而，基础表现已在本季度逐步改善。FanDuel 体育博彩用户数量降幅从1月的5%改善至3月实现1%的增长，投注额趋势也趋于稳定。
$FLUT Q1 2026 earnings: Top-Line Holds via M&A, But Earnings Growth Evaporates
— Finsee (@Finsee_main) May 6, 2026
Flutter delivered 17% revenue growth in Q1, heavily supported by international acquisitions (Snai and Betnacional) and resilient iGaming performance. However, the U. S. sportsbook engine stalled… pic.twitter.com/sPxjJcEiiT
公司还宣布了美国 FanDuel 品牌的管理层调整。Flutter International 首席执行官 Dan Taylor 被任命为 Flutter Entertainment 总裁，并负责监管 FanDuel 业务。随着 Amy Howe 离职，Christian Genetski 将接任美国业务负责人。
预测市场成为重点投资方向
Flutter 表示，尽管投资成本不断增加，预测市场仍然是关键战略重点。本季度，公司在全美范围扩展了 FanDuel Predicts，涵盖金融、经济和大宗商品合约；与此同时，体育相关合约现已覆盖18个未开放体育博彩的州，包括加利福尼亚州、德克萨斯州和佛罗里达州。
4月初，Flutter 推出了“One App”体验，使体育博彩州的用户能够访问投注产品，而非监管州的用户则可通过同一个 FanDuel 应用使用预测市场功能。Flutter 表示，公司还开始在第三方预测市场平台上测试做市服务，并预计将在今年晚些时候更广泛推出。
Jackson 表示，公司将预测市场视为“一个极具吸引力的增量机会”。他补充称：“我们内部的专业知识和能力，使我们在长期内能够很好地把握这一机会。”
国际业务增长
国际业务收入增长27%至25.4亿美元，这得益于包括意大利 Snai 和巴西 Betnacional 在内的收购。南欧和非洲地区表现最强劲，由于 Snai 收购以及意大利和土耳其市场持续增长，收入增长110%。
在英国和爱尔兰地区，iGaming 收入增长14%，主要受到 Paddy Power、Tombola 和 Betfair 强劲表现推动。Flutter 同时警告称，英国于4月实施的更高博彩税可能会将部分消费者推向未受监管的运营商。在亚太地区，Flutter 报告称体育博彩用户和投注额实现温和增长，而赛马业务表现也优于预期。中东欧地区收入增长14%。
尽管盈利承压，现金流有所改善
尽管盈利能力较弱，Flutter 在本季度实现了更强劲的现金创造能力。经营活动产生的净现金流增长76%至3.3亿美元，自由现金流增长74%至1.53亿美元。
集团平均月活跃玩家数下降3%至1440万人，主要由于 Flutter 退出印度市场。展望未来，Flutter 表示，4月份美国和国际业务交易情况均符合预期，管理层认为组织结构调整将帮助公司迈向“下一阶段增长”。
2025年第四季度业绩及诉讼
在2025年第四季度，Flutter Entertainment 尽管退出印度真钱游戏市场并扩展美国预测市场业务，仍实现了强劲增长。截至12月的三个月内，集团收入同比增长25%至47.4亿美元。公司表示，增长主要受到并购以及美国市场有利体育赛事结果推动。净利润则大幅下降至1000万美元，而去年同期为1.56亿美元。
美国仍然是集团最主要的增长引擎。美国市场收入在该季度增长33%。在扩展美国业务的同时，Flutter 因《2025年在线游戏推广与监管法案》（Promotion and Regulation of Online Gaming Act, 2025）的实施而关闭印度业务。该法律要求运营商立即停止真钱游戏服务。
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