加密货币交易所 Kraken 宣布以1亿美元收购 Small Exchange，这是一家获得美国商品期货交易委员会（CFTC）授权的持牌衍生品市场（DCM）。
这项战略性收购将使 Kraken 能够在受监管的美国市场推出全系列衍生金融工具。Small Exchange 持有 DCM 牌照，赋予其在美国法律框架下开发和创建交易所交易衍生品的权利。
据公司介绍，整合 Small Exchange 符合 Kraken 致力于打造统一且高性能交易环境的战略意图。新平台预计将提供更深的流动性，并扩大投资者对受监管产品的获取途径。
扩大在美国的布局
此次收购 Small Exchange 是 Kraken 扩展其在美国衍生品市场布局的又一步。早在2025年初，该公司便收购了美国领先的期货平台 NinjaTrader，从而使美国用户能够在单一界面上同时交易芝加哥商品交易所（CME）上市的加密货币期货与现货资产。
今年10月，Kraken 又扩充了其产品线，新增了股票、货币指数以及包括石油和黄金在内的大宗商品合约。据公司官网介绍，这些举措体现了 Kraken 在发展受监管交易基础设施方面的战略重点。
为新一代事件驱动交易奠定基础
Kraken 联合首席执行官 Arjun Seth 表示，收购由 CFTC 监管的持牌 DCM 市场，为美国新一代衍生品市场奠定了基础。
整合 DCM 使 Kraken 能够在一个受监管的流动性体系内融合现货、期货和保证金产品。这一方案减少了市场碎片化，缩短了资金结算延迟，并为此前主要集中在海外交易所的交易机会提供了可及性。
在 CFTC 的监督下，公司将能够将清算、风险管理和交易匹配等流程整合至符合全球领先交易所标准的统一环境中。
构建全球基础设施
收购 Small Exchange 是 Kraken 构建全球衍生品交易基础设施宏伟计划的一部分。目前，公司已在主要金融司法辖区提供衍生品交易服务：英国、欧盟和美国。
这一统一体系涵盖六种法定货币以及450多种数字与传统资产，并在单一架构下运行。此结构有助于实现跨区域风险平衡，并降低资本成本，而这些因素此前限制了美国交易者的机会。
Kraken 代表表示，这并非营销手段，而是为机构投资者及国际监管机构打造可持续且高效的市场模式。公司在取得必要牌照与技术基础后，正积极使市场适应加密货币产业的发展。
激烈竞争与迅速发展
预测市场的竞争正随着全球需求的增长而加剧。今年10月，Kraken 的潜在竞争对手 Kalshi 预测平台在D轮融资中筹集了3亿美元，公司估值达到50亿美元，仅四个月内翻倍。
Kalshi 已将平台访问权限扩展至140个国家的用户。该公司定位为首个全球统一交易条件的预测市场。海外客户如今可与美国客户在相同条件下交易，产品结构无变化。
Kalshi 的融资紧随 Polymarket 与洲际交易所（ICE）达成的20亿美元交易之后，后者的估值在交易后达到90亿美元。这两起事件相隔仅数周，吸引了大型金融机构的广泛关注。
预测市场正进入快速增长阶段。如今的问题已不在于其前景，而在于其发展速度。爱尔兰、新西兰、新加坡、瑞士、香港、德国和荷兰等国家已在符合当地监管要求的前提下允许预测市场运营。专家预计，这一名单将在未来数月继续扩大。
本文于2025年10月20日于俄文首发。
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