Sportradar 股价下跌，第三季度利润未达预期
全球知名体育科技集团 Sportradar 在报告 2025 年第三季度强劲营收增长后，更新了其 2025 财年的财务展望。尽管表现显示出对体育赛事直播数据、博彩技术服务和营销能力的持续需求，但净利润显著下降令市场部分投资者感到不安。
根据 2025 年 11 月 5 日公布的业绩，该公司本季度实现净利润 2,376 万美元（2,200 万欧元），较去年同期的 3,996 万美元（3,700 万欧元）下降。利润下滑引发了投资者对利润率压力的担忧，尤其是在体育版权成本持续上升的背景下。然而，总营收同比增长 14%，达到 3.1536 亿美元（2.92 亿欧元），显示出多个地区的稳健商业动能。
博彩与游戏内容推动营收增长
博彩与游戏内容板块仍是 Sportradar 最主要的收入来源，创造了 1.9059 亿美元（1.7647 亿欧元）的营收，同比增长 8%。该板块的增长归因于新客户的加入以及现有合同的扩展，因为运营商正寻求更全面的体育数据馈送和诚信服务。托管型博彩服务收入大幅增长 19%，达到 6,083 万美元（5,633 万欧元），推动博彩技术与解决方案板块收入增长 11%，至 2.5142 亿美元（2.328 亿欧元）。
与此同时，体育内容、技术与服务板块的营收增长 31%，达到 6,398 万美元（5,924 万欧元）。该类别中最显著的增长驱动力是营销与媒体服务，其收入增长了 33%，主要受科技、媒体和代理营销客户支出增加的推动。
从地域分布来看，Sportradar 仍主要从美国以外地区获取收入，其中“世界其他地区”类别贡献了 2.4349 亿美元（2.2545 亿欧元），同比增长 13%。然而，美国市场依然是关键增长引擎，收入激增 21%，达到 7,192 万美元（6,660 万欧元），其在公司总营收中的占比从 2024 年同期的 22% 上升至 23%。
调整后 EBITDA 增长 29%，达到 9,180 万美元（8,500 万欧元），主要得益于效率提升、自动化进步及 AI 驱动产品的规模化应用。公司指出，与体育版权授权相关的成本上升——尤其是与 ATP 网球的合作及续签的美国职业棒球大联盟协议——在一定程度上抵消了这些收益。
股价大幅下跌
受此影响，Sportradar 股价下跌近 8%。2025 年 11 月 5 日，该股收于约 23.38 美元，当日下跌约 8.60%。在盘前交易中，在第三季度财报发布后，股价已下跌 3.79%。短短一天的跌幅相当明显，表明尽管全年展望上调，投资者仍表现出失望情绪。
展望未来，Sportradar 预计 2025 财年全年营收将至少增长 17%，达到 13.9 亿美元（12.9 亿欧元）。调整后 EBITDA 预计增长 30%，达到 3.132 亿美元（2.9 亿欧元）。这一上调后的指引考虑了 IMG ARENA 的最新收购案，该交易已于 2025 年 11 月 1 日正式完成。该收购将扩大 Sportradar 在高流量体育市场的内容覆盖范围，加强其在全球竞争中的地位。
首席执行官 Carsten Koerl 表示，公司凭借“优质内容组合、领先技术及强大的 AI 能力”，实现了超越市场的增长，并为运营商和媒体合作伙伴创造了更高价值。业内分析人士指出，该公司正越来越被视为受监管体育博彩生态系统中最具可扩展性的一个平台。
尽管业绩表现积极，Sportradar 的股价近期仍面临压力。分析师已下调盈利预期，估值担忧导致至少一次评级下调。投资者正密切关注公司利润增长能否在 2026 年追上营收扩张的步伐。
不要只是阅读新闻——要领先一步。立即订阅 SiGMA 每周十大新闻，获取塑造 iGaming 未来的最新资讯、来自全球最大 iGaming 社区的每周洞察，以及仅限订阅者的独家优惠。
