Evoke は、買収協議を 2026年6月8日まで延長することで Bally’s Intralot と合意し、両社は合併の可能性を巡る交渉を継続するための追加時間を確保した。
この協議は、業界内で数週間にわたって憶測が広がった後、2026年4月20日に正式に確認された。現在、Bally’s Intralot は Evoke の発行済み株式すべてに対し、1株あたり50ペンスでの買収提案を検討している。
期限延長は、当初設定されていた2026年5月18日の締切直前に発表され、ここ数日で両社間の協議がより難航しているのではないかとの憶測をさらに呼んでいる。
特に注目されているのは Evoke の負債問題であり、関係者によれば、合意形成における最大の障害の一つになっているという。
Bally’s、負債全額引き受けに慎重姿勢
協議に詳しい関係者によると、Bally’s は Evoke が抱える総額18億ポンド（約24億ドル）の負債を全面的に引き受けることに慎重な姿勢を示している。アナリストらは、この規模の負債によって買収全体のコストが大幅に増大するとみている。
Evoke への圧力は、英国政府が昨年リモートゲーミング税を引き上げて以降、着実に強まっている。税率引き上げにより、すでに規制強化や主要市場での成長鈍化に直面していたギャンブル事業者への負担がさらに増した。
業界関係者は、こうした変化によって Evoke の財務状況が悪化し、合併や売却を含む戦略的選択肢の検討を迫られる状況になったとみている。
財務上の課題があるにもかかわらず、両社の交渉は現在も継続中である。Evoke は、もし取引が成立する場合、その大部分は株式交換方式で構成される可能性が高いと説明しているが、一部現金支払いが含まれる可能性もある。このような構造は、短期的な資金負担を軽減しつつ、株主に一定の直接的価値を提供する狙いがある。
今回の延長により、Bally’s Intralot はロンドン時間2026年6月8日午後5時までに、正式提案を行うか、あるいは協議から撤退するかを決定する必要がある。
提案価格変更の可能性も
最新の発表では、Bally’s Intralot が提案内容の主要条件を変更する可能性も明らかにされた。これには、提示価格、株式と現金の比率、さらには取引全体の構造変更も含まれる。
Evoke の負債処理方法は、この取引が前進できるかどうかを左右する重要要素になるとみられている。同社の純負債は約18億ポンドで、レバレッジ比率は EBITDA の約5倍と推定されている。アナリストは一般的に、この水準は収益成長の加速や何らかの財務再編なしに長期間維持するのは難しいとみている。
現在の市場予測では、Evoke の企業価値は14億〜16億ポンド（約18.8億〜21.8億ドル）とされており、未払い負債総額を下回っている。このため、取引が進展した場合には、貸し手や債権者側が一定の譲歩を受け入れる必要が生じる可能性も指摘されている。
それでも、この統合案はギャンブル業界全体から大きな注目を集め続けている。両社が統合すれば、欧州全体でベッティング企業がコスト上昇、規制強化、税負担増加に直面する中、より大規模な国際的オペレーターが誕生することになる。
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