Ставки или рынки прогнозов? Этим вопросом в последние годы задаётся без преувеличения весь мир. О том, в чём разница между этими форматами, и как их разграничение влияет на развитие индустрии, эксперты говорили на дискуссии “Прогноз или игра? Тонкая грань между рынками прогнозов и ставками”. Она прошла 08 апреля в рамках саммита BiS SiGMA Южная Америка 2026. Ключевые тезисы – в нашем материале.
Кто участвовал в дискуссии
- София Синьорелли, адвокат Monteiro Signorelli Advocacia. Также является консультантом Всемирного банка.
- Роджер Амаранте, сооснователь и операционный директор Futuriza. Специалист по финансовым рынкам с большим опытом в сферах рынков предсказаний и iGaming – в частности в области финансов, маркетинга и стратегий роста. В настоящее время также занимает должность финансового директора в ABC-Bet.
- Хосе Франциско Манссур, партнер и адвокат CSMV Advogados. Считается одной из ключевых фигур в правовой архитектуре нового бразильского рынка ставок.
- Луиз Фелипе Майя, партнер и адвокат юридической фирмы Maia Yoshiyasu. Консультирует по корпоративным, контрактным и регуляторным вопросам, включая лицензирование, сделки и правовую архитектуру беттинга и gaming-бизнеса в Бразилии.
- Фернанду Жозе Карвалью, основатель и генеральный директор VoxFi. Бизнес-менеджер с 19-летним стажем работы на руководящих позициях. Является создателем и основателем QR Capital – первопроходца среди управляющих компаний в сфере регулируемых блокчейн-фондов. Под его руководством на бирже B3 был запущен первый в истории биткоин-ETF (QBTC11). В 2025-м году запустил VoxFi — инновационную платформу, открывающую для Бразилии сегмент рынков предсказаний.
Дискуссию модерировала София Синьорелли.
Рынки прогнозов не равно ставки?
Главный тезис прозвучал практически сразу по ходу дискуссии и дальше только укреплялся: рынок прогнозов в Бразилии не хочет попадать в ту же рамку, что и ставки с фиксированным коэффициентом. Участники панели подчёркивали, что это другой продукт – с иной логикой формирования цены, другим устройством сделки и другим характером взаимодействия с пользователем. На рынках прогнозов стоимость определяется не оператором, а спросом и предложением; позицию можно закрыть до наступления события; а сама конструкция ближе к контрактной модели, чем к классической ставке.
Именно поэтому спикеры так настойчиво говорили о важности правильной терминологии. Если рынки прогнозов не обособят себя сами, это сделают политики, регуляторы или критики – и не факт, что корректно.
Рынок прогнозов и классический беттинг – это две разные структуры со своими уникальными механизмами работы.
Для индустрии это не только вопрос терминологии – это вопрос будущего. Если новый продукт сразу запишут в разновидность ставок, он быстро окажется в той же репутационной ловушке, в которой уже живёт спортивный беттинг.
Почему главный риск – в неопределённости
При этом участники дискуссии не пытались свести всё к недопониманию общества. Они прямо говорили: рынок прогнозов сейчас находится в переходной точке. В Бразилии уже есть закон для ставок с фиксированным коэффициентом. Есть и регулирование рынка ценных бумаг и деривативов. Но между этими двумя системами остаётся пространство, в котором новый продукт уже существует, а его правовая квалификация ещё не оформлена. Именно эта неопределённость и создаёт главный риск: не запрет, а отсутствие ясности. Кто регулирует прогнозы, по каким правилам и какие пределы допустимого нужно иметь в виду уже сейчас?
Существует пограничная зона между финансовыми деривативами и ставками с фиксированным коэффициентом, и она остро нуждается в юридической и регуляторной прозрачности.
При этом спикеры не раз подчёркивали: отсутствие окончательных правил – не повод действовать произвольно. Наоборот, операторам уже сейчас нужно вести себя так, будто законодательные рамки вот-вот оформятся. Минимальный стандарт – добросовестность, защита потребителя, прозрачное объяснение продукта и отказ от логики “всё можно, пока не сказали обратного”.
Рынки прогнозов и ставки – не конкуренты
В середине панели разговор перешёл от юридических различий к стратегии. Хосе Франциско Манссур заявил, что даже при всех различиях делать из рынков прогнозов и ставок конкурентов – ошибка. Оба сегмента сталкиваются с одинаковыми вызовами: недоверием общества, политической настороженностью, попытками решать сложные темы запретами и слабой способностью индустрии объяснять свою ценность. Поэтому спор «кто лучше» не даёт преимуществ – он только ослабляет сектор перед внешним давлением.
Отсюда – вывод: юридические различия не отменяет потребности в общей линии защиты. Если рынок прогнозов попытается легитимировать себя через противопоставление ставкам, он очень быстро столкнётся с теми же страхами и обвинениями – только под другим названием. Поэтому новому сегменту выгоднее начинать путь не с дистанцирования, а с чёткого объяснения особенностей своей модели, при этом сохраняя контакт с отраслью в тех случаях, где вызовы совпадают. Иначе он рискует повторить путь беттинга: долго существовать без правил, а потом объяснять пользователям, что он собой представляет.
Как не повторить ошибок индустрии ставок
Эксперты сошлись в том, что отличия от индустрии ставок не делают рынок прогнозов автоматически безопасным. Наоборот, именно на старте, в Бразилии, у него есть шанс избежать ошибок, которые уже проявились в других странах: манипуляций, токсичных предметов прогноза, размывания границ между допустимым контрактом и спекулятивным продуктом и так далее. Поэтому новый рынок нельзя просто “отпустить” расти, надеясь, что правила сформируются потом.
Становление индустрии базируется на двух столпах: прозрачном регулировании и просвещении рынка.
В финале панели спикеры пришли к важному выводу: если Бразилия хочет дать рынку прогнозов шанс на устойчивое развитие, необходимо избежать эмоциональных запретов и механического переноса правил из других сфер. Нужны прочная правовая настройка, своевременное объяснение продукта и готовность самого сектора действовать осторожно. Только так новый сегмент сможет доказать, что он существует на рынке не для того, чтобы повторять старые ошибки, а чтобы строить зрелую, ответственную модель с самого начала.
Главное событие региона возвращается: SiGMA Азия вновь приедет в Манилу 01–03 июня 2026 года, и сделает это с размахом. При участии 16,000 делегатов саммит станет пространством, где формируется будущее рынка. Если вы действительно нацелены на работу в регионе, это именно то место, где нужно быть — не для галочки, а чтобы вместе определять правила игры. Присоединяйтесь к SiGMA Азия!
