米商品先物取引委員会（CFTC）は、Kalshiの関係者が、米国のドナルド・トランプ大統領の長年のテレプロンプター担当者であるガブリエル・ペレス氏が、トランプ大統領の演説内容を予測する市場で取引を行い、約10万ドルを得ていたことを認めたことを受け、調査を進めている。
ABC Newsをはじめとする複数のメディアは、ペレス氏が2026年2月の一般教書演説を含む、過去3か月間にトランプ大統領が行った少なくとも12回の演説に関連する契約を取引していたと報じている。またCNBCは、ホワイトハウス報道官カロライン・リービット氏が、この問題に関する調査が完了するまで、トランプ大統領のテレプロンプター担当者であるペレス氏を職務停止処分にしたと述べたと報じている。
何が起きたのか？
今回の調査は、ABC NewsがCFTCが数か月にわたりペレス氏の取引活動を調査していたと報じたことで明らかになった。報道によると、トランプ大統領のテレプロンプター担当として勤務していたペレス氏は、演説が行われる前にその草稿へアクセスできる立場にあった。捜査当局は、そのアクセス権限が、大統領演説に登場する特定の単語やテーマに関連したKalshiの契約を取引するために利用されたかどうかを調べている。
対象となった契約には、一般教書演説、世界経済フォーラム、その他ホワイトハウスのイベントなど、複数の重要な演説が含まれていたとされる。Kalshiの監視システムは異常な取引を検知し、直ちに規制当局へ通報した。その後、該当アカウントはプラットフォーム上で凍結された。
また、演説中に内容が変更された際の取引についても調査が進められている。報道によると、トランプ大統領が事前原稿から逸脱して発言した後、一部のポジションが解消されたことから、規制当局は、その取引が実際の発言内容や演説中の変更に関する情報に基づいて行われたのかを調査している。
連邦検察は刑事訴追を見送ったとみられるものの、CFTCによる調査は現在も継続中であり、当局は民事上の制裁金を科すことを検討していると報じられている。
問題となっている取引の時系列
関係者によると、問題となった取引は約3か月にわたり行われ、アメリカ合衆国のドナルド・トランプ大統領が出席した世界経済フォーラム、一般教書演説、名誉勲章授与式など、複数の重要イベントに関連する契約が対象となっていた。
I調査では、ペレス氏がトランプ大統領の演説に含まれる特定の単語やテーマの有無を対象とした取引を行っていたことが判明している。ペレス氏は演説が公表される前に内容へアクセスできたとされており、インサイダー取引に該当する可能性が注目されている。
Kalshiの内部監視システムが通常とは異なる取引パターンを検知し、CFTCへ報告したことで、この問題が明るみに出た。問題となったのは、ホワイトハウス職員であるペレス氏が、「メンション・マーケット」と呼ばれる市場で取引を行っていたことである。この市場では、トランプ大統領などの著名人が演説やイベントでどの単語やフレーズを口にするかを予測する。
同じ頃、ホワイトハウスは職員に対し、機密情報を私的な取引へ利用しないよう指示していたことも報じられた。今年初め、一連の不自然なタイミングで行われたベットを受け、職員にはこれらのプラットフォームで取引する際に機密情報を利用しないよう改めて注意喚起が行われたという。
トランプ大統領の予測市場に対する姿勢
トランプ大統領の公の発言は、予測市場に対して一貫していない。今年初めには、「予測市場によるベッティングにはもともとあまり賛成ではなかった」と述べた一方で、その数週間後には、イベント契約市場に対する監督権限はCFTCが維持すべきだと主張し、一部の予測市場プラットフォームに対して州政府が規制措置を講じようとする動きを批判した。
この議論が注目を集める理由の一つは、ドナルド・トランプ・ジュニア氏がKalshiとPolymarketの両社でアドバイザーを務めているためでもある。報道によると、同氏は2025年初めにKalshiへ参画した際、同社の株式持分を取得したとされている。
インサイダー取引への懸念が拡大
ペレス氏に関する今回の調査は、予測市場における未公開情報の利用をめぐる懸念を改めて浮き彫りにした最新の事例となった。
これまでにも、アメリカ陸軍情報部門の専門職員がベネズエラの政治情勢に関する機密情報を利用して契約を取引したとの疑惑や、Google社員が社内情報を利用して予測市場へ参加したとの疑惑、さらに元連邦下院議員ジョージ・サントス氏が、自身が一般教書演説へ出席するかどうかに関する契約を取引していたとの疑惑など、同様の問題が報じられている。
これらの事例はいずれも内容は異なるものの、業務上の立場から機密情報へアクセスできる参加者を予測市場プラットフォームがどのように管理すべきか、また特権的情報の不正利用を防ぐために、より強固な安全対策が必要かどうかを巡る議論を活発化させている。
米国では、政府職員が未公開情報や公的資源を利用して予測市場へ参加することを禁じる倫理規定を導入している州もある。これにはニューヨーク州、メリーランド州、イリノイ州、カリフォルニア州、ノースカロライナ州が含まれる。
予測市場の拡大に伴い、当局、立法機関、プラットフォーム運営者は、透明性、利益相反に関する方針、そして未公開情報の利用を検知する仕組みにこれまで以上の重点を置く可能性がある。ペレス氏に対する訴訟は現在も係争中であり、その判断は今後の予測市場における監視体制へ影響を与える可能性がある。
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