Регламент MiCA меняет крипторынок Европы: в центре внимания — Италия
По мере того как регламент Евросоюза «О рынках криптоактивов» (MiCA) начинает унифицировать правила игры для государств-членов, фокус внимания смещается со спекулятивного роста на развитие регулируемого рынка. Выступая на конференции SiGMA Central Europe 2025, Фиорентина Д’Аморе, генеральный директор подразделения на Мальте и старший операционный директор Blockchain.com в ЕС, рассказала о том, как регулирование, просвещение и рыночная готовность формируют следующий этап цифровых финансов на континенте, где Италия становится ключевым рынком роста.
Драйверы роста в Европе
В октябре 2025 года компания Blockchain.com получила лицензию MiCA и планирует использовать механизм «паспортизации» для предоставления своих услуг на всей территории ЕС. MiCA вводит гармонизированную нормативную базу для поставщиков криптоуслуг, направленную на усиление защиты прав потребителей, прозрачность рынка и последовательность трансграничного регулирования.
По словам Д’Аморе, этот регуляторный рубеж открывает серьезные возможности, особенно в Италии, которую она охарактеризовала как развивающийся и все еще недооцененный рынок. Она пояснила, что Италия остается «полудевственной» территорией с точки зрения внедрения криптовалют. Хотя уровень использования пока ограничен, недостаточная зрелость рынка является скорее преимуществом, чем ограничением. Фундаментом роста, по ее мнению, должно стать финансовое просвещение.
«Когда речь идет о криптоактивах, первое и самое важное — это образование. Поэтому Blockchain.com, как и другие криптокомпании, фокусируется прежде всего на осведомленности: о нашем бренде, о продукте и, особенно, о рисках. Благодаря MiCA у нас появилась уникальная возможность выстраивать доверие пользователей так же, как это делают любые другие финансовые или банковские сервисы», — отметила Д’Аморе.
Она также подчеркнула традиционно сильные позиции Италии в сфере цифровых платежей. Политика, направленная на борьбу с отмыванием денег и уклонением от уплаты налогов, значительно ускорила цифровизацию финансовых процессов в стране.
Возможности для финансовой инклюзивности
Согласно отчету Grand View Research, европейский рынок блокчейн-технологий в 2024 году оценивался в 9,16 млрд долларов, а к 2030 году он может вырасти до 412 млрд долларов, что соответствует среднегодовому темпу роста (CAGR) почти в 90%. Д’Аморе подчеркнула, что стратегия Blockchain.com в Италии будет долгосрочной и основанной на физическом присутствии и устойчивом взаимодействии, а не на быстрой экспансии. Компания планирует закрепиться в стране как признанная криптобиржа и технологическая компания.
Она отметила высокий потенциал в сегментах B2B, B2C и в работе с состоятельными клиентами (HNWI), подчеркнув, что финансовая инклюзивность напрямую зависит от доступности и доверия к регулируемым цифровым сервисам.
Доверие через криптокошельки
Недавно Управление цифровых инноваций Мальты (MDIA) при технической поддержке Мальтийского агентства информационных технологий было утверждено в качестве оператора узла Европейской инфраструктуры блокчейн-сервисов (EBSI). EBSI — это общеевропейская государственная блокчейн-сеть, поддерживающая трансграничные цифровые услуги, такие как верифицируемые учетные данные и доверенный обмен данными. Этот шаг синхронизирует национальные инициативы по цифровой трансформации с общеевропейской политикой в области блокчейна.
Говоря о роли криптокошельков и бирж, Д’Аморе вписала их внедрение в контекст исторической эволюции финансов. «Мы переживаем смену парадигмы: переход от традиционных финансовых услуг к совершенно новой концепции — виртуальным финансовым услугам. Криптовалюта — это не только будущее платежей, но и их настоящее».
По мнению Д’Аморе, многие отрасли уже используют бизнес-модели на базе криптовалют. Однако массовое доверие зависит от регулирования. Как только криптоактивы станут восприниматься как регулируемый продукт, защищающий права потребителя, начнется фаза массового внедрения. Она также отметила важность корпоративного сектора: признание криптовалют крупнейшими платформами электронной коммерции систематизирует их как стандартный метод оплаты.
Переход к новой цифровой экономике
Д’Аморе считает, что цифровая экономика Европы уже трансформируется под влиянием регуляторной гармонизации. До введения MiCA национальные регуляторы интерпретировали статус криптоактивов по-разному, исходя из локального отношения к рискам. MiCA, хотя и не является исчерпывающим решением, представляет собой решительный шаг вперед.
Конечная цель — единое регулирование для всех членов ЕС, которое устранит фрагментацию рынка. В отличие от многих других директив, MiCA не оставляет места для вольных национальных интерпретаций, обеспечивая единообразие по определению.
Д’Аморе резюмировала: «Нам стоит ожидать появления MiCA 1, MiCA 2 и MiCA 3, по аналогии с директивами о платежных услугах (PSD 1, 2 и скоро 3). Здесь нет места для частных трактовок каждой страны. Все крупные игроки ориентируются на Евросоюз, рассматривая его как трамплин для выхода на рынки других стран».
Отмечая стремительную эволюцию криптосферы, она охарактеризовала предстоящий период как трансформационный и динамичный, в ходе которого финансовая система будет перестроена изнутри в рамках единого европейского правового поля.
Читайте главные новости индустрии iGaming и еженедельный дайджест от SiGMA. Будьте в курсе событий и пользуйтесь специальными предложениями для подписчиков нашей email-рассылки. Подписывайтесь по ссылке.
