La inversión más allá del capital: la visión de Xanada Investments para tener confianza operativa
Vladimir Malakchi, director ejecutivo y socio director de Xanada Investments, es uno de los protagonistas de la edición 34 de la Revista SiGMA, distribuida en el SiGMA Euro-Med a principios de este mes. El artículo explora cómo un sólido apoyo operativo y la alineación de los fundadores pueden crear modelos de negocio sostenibles en un sector donde la inflación de las valoraciones a menudo eclipsa la claridad estructural.
Malakhi dirige Xanada Investments, un fondo ideológico con sede en Chipre que apunta a oportunidades en etapas Pre-Seed, Seed y Serie A dentro del sector iGaming. Con más de una década de experiencia en marketing, desarrollo empresarial y operaciones de fusiones y adquisiciones, especialmente durante su paso por Evoplay —donde lideró un crecimiento de ingresos de 25 veces y una expansión de mercado del 10% al 90% de cobertura—, Malakchi aporta una visión operativa a la inversión en etapas tempranas.
“No somos un fondo de innovación en el sentido clásico,” explica Malakchi. “Aproximadamente el 80 % de nuestra cartera se construye sobre modelos probados, negocios en los que entendemos perfectamente cómo funcionan las cosas y donde podemos ofrecer ayuda estratégica.” Su enfoque prioriza la estructura y el rigor sobre la novedad, reflejando la convicción de que el capital por sí solo suele llevar al derroche. “Para optimizar el uso del capital en las startups, hay que haber cometido antes los errores que ellas están a punto de cometer. De lo contrario, ¿cómo podrías evitar que quemen su presupuesto?”
Gestión del riesgo en la inversión de iGaming
En un entorno marcado por propuestas infladas y valoraciones poco realistas, la metodología de Xanada se basa en datos y experiencia. “Siempre estamos probando cosas, pero sobre una base de conocimiento que ya tenemos,” dice Malakchi. “Por supuesto, estamos abiertos a ideas que puedan despegar con el tiempo, y hemos hecho algunas apuestas audaces. Pero el riesgo siempre es calculado; nunca especulativo”.
Lo que diferencia a Xanada del capital de riesgo tradicional es su conocimiento operativo integrado. “Ya hemos recorrido estos caminos antes,” continúa. “Podemos compararnos con cientos de operadores, miles de millones en GGR, y usar esos datos para guiar a nuestros socios a través de la niebla”. Este realismo empático genera confianza no a través de las promesas de retorno, sino demostrando capacidad para optimizar la ejecución en tiempo real.
“’Las personas primero, después los proyectos’ no es un eslogan; es un filtro”.
¿Qué define la salud operativa en Xanada?
A diferencia de los fondos centrados en el despliegue de capital o las salidas, Xanada prioriza la durabilidad operativa. “No ofrecemos mentoría prefabricada,” señala Malakchi. “Cuando un proyecto se une a nosotros, nos comprometemos por completo a resolver sus verdaderos problemas, incluso si aún no son evidentes”.
El apoyo integrado define la cultura. “No solo damos consejos. Si detectamos un problema —por ejemplo, una caída en la retención después del primer mes— traemos a alguien de nuestra red con éxito probado en ese campo. Se une al proyecto, analiza los datos y trabaja codo a codo con los fundadores para solucionarlo”.
Esta alineación transforma a Xanada de inversor a socio estratégico. “No nos interesan los proyectos que no escuchan o no se adaptan. Priorizamos a los fundadores que quieren crecer, que entienden que el capital sin orientación suele ser una carga.” “’Las personas primero, después los proyectos’ no es un eslogan; es un filtro,” dice Malakchi. “Buscamos personas en las que podamos confiar antes que productos en los que podamos apostar”.
Precisión y adquisición
Al hablar de IA y análisis en tiempo real, Malakchi cambia el foco de la adquisición de clientes a la economía de la retención. “Demasiados operadores están obsesionados con adquirir jugadores,” dice. “Pero el futuro está en la retención, y la retención empieza con precisión.” Para Xanada, la precisión surge de la personalización profunda. “Es como un supermercado: entras queriendo un Choco Pie y ves de inmediato una estantería llena de justo lo que querías. Eso es lo que el jugador debería sentir al iniciar sesión”.
La lógica empresarial es clara. “Una buena personalización no solo deleita al usuario; reduce los costos de marketing, aumenta el LTV y optimiza los ingresos. La IA es una de las herramientas más poderosas para lograr esto a gran escala.” Aun así, Malakchi advierte contra la fe ciega en la automatización. “Las herramientas son solo herramientas. La verdadera madurez llega cuando un equipo sabe cómo usar los datos para generar deleite. De lo contrario, no es más que ruido envuelto en código”.
“Aut Vincere aut Mori
Conquista o muere. Preferiblemente conquista con éxito, pero nunca abandones a mitad de camino”.
Los valores que importan
Para Malakchi, el diseño ético es inseparable de la retención. “No puedes construir retención si tu modelo entero se basa en la extracción. Los jugadores de hoy son más inteligentes. Pueden sentir la diferencia entre ser respetados y ser monetizados”.
“La industria no necesita más juegos. Necesita más ideas con alma”. Malakchi describe la cultura interna de Xanada como arraigada en la disciplina, moldeada por su educación ucraniana y basada en la responsabilidad. “En nuestra cultura, un hombre no abandona a mitad de camino. Si empiezas algo, lo terminas. No porque sea glamuroso, sino porque es tu responsabilidad”.
Antes de concluir, Malakchi ofrece una frase guía: aut Vincere aut Mori. “Conquista o muere. Preferiblemente conquista con éxito, pero nunca abandonando a mitad de camino.” Xanada Investments demuestra que el crecimiento sostenible en iGaming no empieza con la asignación de capital, sino con la confianza operativa, la alineación con los fundadores y la determinación de no confundir ambición con caos.
SiGMA Central Europe se celebrará del 3 al 6 de noviembre en Roma, reuniendo a más de 30 000 delegados, 1 200 patrocinadores y expositores, y 550 ponentes expertos en cuatro escenarios de conferencias. La cumbre ofrece a operadores, inversores y fundadores una plataforma para debatir la evolución regulatoria, la expansión de mercados y las tendencias de inversión que están dando forma al panorama europeo del iGaming.
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