Las acciones de Catena Media suben un 9% tras los resultados del primer trimestre de 2026
Catena Media PLC, una destacada empresa de marketing de afiliación digital para la industria del iGaming, ha publicado sus resultados financieros del primer trimestre de 2026, mostrando un crecimiento significativo en ingresos, rentabilidad y métricas de adquisición de clientes.
Métricas clave
Los ingresos aumentaron un 26% interanual hasta los 12,3 millones de euros, en comparación con los 9,76 millones de euros del primer trimestre de 2025. El EBITDA ajustado se disparó un 191% hasta los 2,7 millones de euros, con un margen del 22%. Este es el tercer trimestre consecutivo con un margen EBITDA superior al 20%, el umbral fijado por la dirección como objetivo clave.
Las principales métricas financieras de Catena Media
| Métrica | Q1 2026 | Q1 2025 | Cambio |
| Ingresos | 12,3 millones de euros | 9,76 millones de euros | Más del 26% |
| EBITDA ajustado | 2,7 millones de euros | 0,93 millones de euros | Más del 191% |
| Margen EBITDA | 22% | 10% | Más de 12 p.p. |
| Nuevos clientes que depositan (NDC) | 34.573 | 18.390 | Más del 88% |
| Flujo de caja operativo | 4,4 millones de euros | 3,2 millones de euros | Más del 38% |
| Saldo de caja | 13,7 millones de euros | – | – |
Fuente: SiGMA News.
Tras el informe, las acciones de Catena Media subieron un 9,32% hasta los 2,73 euros, con una capitalización de mercado de aproximadamente 18,20 millones de euros. En lo que va del año, las acciones han ofrecido un retorno del 45% a los inversores.
Comentarios de la dirección
El director ejecutivo de Catena Media, Michael Stan, declaró lo siguiente: “El primer trimestre mostró un fuerte crecimiento de ingresos y una mejora en la eficiencia. Nuestro enfoque estratégico está en la diversificación, el marketing de rendimiento y la disciplina operativa. La cantidad de NDC creció un 88% interanual hasta los 34.573”.
Los nuevos clientes que depositan (NDC) son una métrica estándar en el marketing de afiliación del iGaming y hacen referencia a jugadores que realizaron su primer depósito con un operador asociado a través del afiliado. Esta métrica mide los ingresos de empresas como Catena Media.
El director financiero Michael Gerrow añadió: “La disciplina en la gestión de gastos redujo la base de costes normalizada un 26%. El flujo de caja operativo aumentó un 38 % hasta los 4,4 millones de euros, con un saldo de caja de 13,7 millones de euros al final del trimestre”.
Estructura del negocio
América del Norte representó el 95% de los ingresos totales, reflejando el enfoque estratégico de la compañía en los mercados regulados de Estados Unidos y Canadá en los últimos años.
Desglose de ingresos por sector:
- Casino en línea (88% de los ingresos): los ingresos crecieron un 43% interanual y los NDC aumentaron un 98%. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por canales de marketing de rendimiento, donde Catena Media utiliza un modelo de coste por adquisición (CPA) para generar tráfico, en lugar de depender exclusivamente de búsquedas orgánicas. Los costes directos aumentaron un 110% debido a cambios en la mezcla de canales, aunque los gastos totales cayeron un 11% trimestre a trimestre gracias a la optimización de costes fijos. Los costes de personal disminuyeron un 18% interanual, o un 32% en términos normalizados.
- Apuestas deportivas (12% de los ingresos): los ingresos cayeron un 34 % interanual tras la venta del segmento de esports. A pesar de esta caída, el segmento mantuvo un margen EBITDA del 30%, lo que indica una alta rentabilidad en el negocio restante.
La empresa no tiene deuda bancaria pendiente tras el reembolso de su préstamo de bonos. La compañía mantiene 44 millones de euros en capital híbrido, un instrumento financiero situado entre deuda y capital, con 5,4 millones de euros en pagos de intereses diferidos acumulados.
Iniciativas estratégicas
Los principales logros del primer trimestre 2026 incluyeron el lanzamiento de dos productos importantes:
- Play Perks es el primer programa de fidelización lanzado a nivel de grupo en playusa.com para impulsar la interacción de los jugadores con los operadores asociados. Actualmente se está implementando en otras marcas del grupo. Este tipo de programas recompensa la actividad continua de los jugadores, ayudando a los afiliados a demostrar valor a largo plazo a los operadores.
- Marketplace Plus es una plataforma actualizada de subafiliados que proporciona a pequeños afiliados acceso a operadores asociados a través de la infraestructura de Catena Media. Las actualizaciones incluyen soporte de marketing, asesoramiento estratégico y acceso a capital, posicionando a Catena Media como un participante integral del ecosistema más allá de la mera provisión de tráfico.
La empresa también registró su Indicador de recomendación de empleados (eNPS) más alto desde 2022, con un aumento de 50 puntos interanual. La política completa de regreso a la oficina ya está plenamente en vigor.
El lanzamiento del mercado de Alberta
La empresa se está posicionando de cara al lanzamiento del mercado regulado de juego en línea en la provincia canadiense de Alberta el 13 de julio de 2026. El nuevo régimen cubrirá tanto apuestas deportivas como casino.
Alberta tiene una escala significativa, ya que la provincia y los mercados estadounidenses cercanos forman una audiencia potencial importante. Con su presencia actual en Estados Unidos, la dirección estima una cobertura del 51% de la población estadounidense y del 17 % de la canadiense.
Perspectivas para el año
La dirección ofreció una previsión prudente para el resto del año: el objetivo es mantener un margen EBITDA superior al 20% y seguir diversificando las fuentes de ingresos y tráfico. Las inversiones en la plataforma Marketplace Plus continuarán, financiadas parcialmente mediante el aplazamiento de pagos de intereses del capital híbrido para garantizar suficiente liquidez para el crecimiento.
*El EBITDA ajustado es una medida no GAAP utilizada para evaluar la eficiencia operativa excluyendo elementos extraordinarios y no monetarios.
Este artículo se publicó por primera vez en ruso el 12 de mayo de 2026.
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