Los ingresos del juego de Shin Hwa World en Jeju se reducen a la mitad
Shin Hwa World Ltd registró una fuerte caída en los ingresos del casino en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025, aunque el operador del resort integrado con sede en Jeju logró reducir su pérdida neta total, según un informe presentado ante la Bolsa de Hong Kong.
Los ingresos del juego en el casino Les A de la compañía cayeron hasta 115,2 millones de dólares de Hong Kong (14,8 millones de dólares estadounidenses), frente a los 210,3 millones de dólares de Hong Kong (27,0 millones de dólares estadounidenses) del año anterior, lo que supone una caída del 45,2%. El segmento registró una pérdida de 156,7 millones de dólares de Hong Kong (20,1 millones de dólares estadounidenses) y se amplió interanualmente, a pesar de la reducción de costes en otras áreas del negocio.
Los ingresos totales descendieron aproximadamente un 10% hasta 966,9 millones de dólares de Hong Kong (124,2 millones de dólares estadounidenses), mientras que la pérdida neta del grupo se redujo hasta 342,5 millones de dólares de Hong Kong (44,0 millones de dólares estadounidenses), mejorando respecto al ejercicio anterior.
El juego retrocede mientras el resort se mantiene estable
La diferencia entre los dos principales segmentos define el panorama de 2025. El segmento de resorts integrados, que incluye hoteles, entretenimiento y restauración en Jeju Shinhwa World, registró ingresos de 769 millones de dólares de Hong Kong (98,8 millones de dólares estadounidenses), un aumento del 1,9% interanual. Por el contrario, el segmento de casino reportó ingresos significativamente inferiores a los del año anterior, con una mayor dependencia de los ingresos no relacionados con el juego.
El informe atribuye la caída del juego a una menor tasa de ganancia en el segmento de alto volumen, junto con una reducción de la actividad tanto en las categorías de alto volumen como en las de volumen estándar. La compañía señaló una debilidad estructural en los segmentos premium y general como principal causa.
El marco de licencias que limita el acceso a casinos solo a extranjeros en Corea del Sur implica que Les A Casino está restringido a clientes no coreanos. Esta limitación, habitual en los resorts integrados de Jeju, reduce el mercado potencial nacional y vincula estrechamente el rendimiento del juego al flujo de visitantes internacionales.
La disciplina de costes reduce la pérdida
La reducción de los gastos por depreciación y amortización, junto con menores costes operativos y ganancias por revalorización de activos inmobiliarios, contribuyó a reducir la pérdida neta. No obstante, el informe subraya que las pérdidas del segmento de juego aumentaron a pesar de estos ahorros, lo que evidencia el impacto significativo del bajo rendimiento del casino en los resultados globales.
Las operaciones no relacionadas con el juego absorbieron parte de esta presión. El segmento de resorts integrados mostró un crecimiento moderado, lo que indica que el complejo mantuvo la demanda de visitantes durante el año, incluso cuando los ingresos por mesas cayeron con fuerza. Hoteles, espacios de entretenimiento y restauración generaron la mayor parte de los ingresos del grupo, invirtiendo el perfil habitual de ingresos en este tipo de complejos.
Sin dividendo mientras continúan las pérdidas
No se declaró dividendo para el ejercicio 2025, manteniendo la misma postura que en 2024. El grupo sigue registrando pérdidas, con el segmento de juego absorbiendo una parte desproporcionada del total en relación con su contribución a los ingresos. Para los inversores que siguen la compañía cotizada en HKEX, los resultados confirman que el camino hacia la rentabilidad pasa principalmente por la recuperación del negocio no relacionado con el juego y la estabilización del casino, más que por un crecimiento inmediato de los ingresos.
Shin Hwa World ofrece en su informe una visión de los desafíos a los que se enfrentó la compañía en la gestión de sus operaciones de casino durante el último año. El segmento no relacionado con el juego logró mantener su rendimiento, limitando el impacto en las finanzas del grupo. Sin embargo, el negocio de juego continuó enfrentando dificultades debido a la caída de las tasas de ganancia y del número de jugadores, lo que incrementó las pérdidas en este segmento a pesar del control de costes.
El informe no indica si la compañía prevé ofrecer previsiones, reestructurar o modificar sus operaciones. Les A Casino continúa operando dentro del mercado de casinos solo para extranjeros en Corea del Sur, mientras que Jeju Shinhwa World sigue funcionando con todas sus instalaciones.
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