KalshiのCEOであるタレク・マンスールは、現在注目を集めているインサイダー取引をめぐる論争を利用し、規制下にあるKalshiのビジネスモデルと、海外の無規制な予測市場との間に明確な線引きを行っている。同時に、政府関係者によるこれらのプラットフォームでの取引を制限する新たな米国法案を公然と支持している。
最近のLinkedIn投稿でマンスールは、「最近の報道では、規制された予測市場と、無規制の海外予測市場が混同されている。米国外の無規制プラットフォームが何をしているかは、規制された米国のプラットフォームが行っていることとは何の関係もない」と述べた。
インサイダー取引に関するマンスールの核心的メッセージ
マンスールは、インサイダー取引はKalshiでは創業当初から禁止されており、真剣な金融取引所にとって譲れない基本的要件だと強調する。この姿勢は場当たり的な対応ではなく、連邦当局の承認を得るまでサービス開始を遅らせた「規制最優先」の長年の方針に根ざしたものだとしている。
また、Kalshiが米商品先物取引委員会（CFTC）に登録されている点を強く打ち出し、これを、明確なルールに基づく取引所と、監督の緩い海外プラットフォームとを分ける決定的な違いだと位置づけている。マンスールにとって、マドゥロ取引をめぐる論争は、規制の有無という実務的・法的な違いを無視して、すべての予測市場を一括りにしてしまう論調の危うさを露呈させた出来事だった。
規制プラットフォームと海外プラットフォームの違い
マンスールは、メディアや政治の議論における「分類の誤り」を正そうとしている。Kalshiと、海外の暗号資産系予測市場を同一視する報道に異議を唱え、米国外の無規制サイトの行動を、CFTCの監督下にある取引所の評価材料にすべきではないと明言している。
ニコラス・マドゥロ拘束に関連したPolymarketでの取引で、ある口座が40万ドル以上の利益を得たとされる事例が、今回の議論の背景にある。この出来事は、予測市場が機密性の高い内部情報を持つ者を利するのではないかという批判を招いたが、マンスールはKalshiの厳格なルールを前面に出すことで、そのイメージの払拭を図っている。
トーレス法案への支持
マンスールは、リッチー・トーレス下院議員が提出予定の「2026年金融予測市場における公的廉潔性法（Public Integrity in Financial Prediction Markets Act of 2026）」を支持する姿勢を、異例とも言えるほど明確に示している。この法案は、連邦職員や政府高官が非公開情報を用いて予測市場で取引することを禁じる内容だ。マンスールは、Kalshiではすでに株式市場と同様、非公開情報に基づく取引を金融犯罪とみなすインサイダー取引禁止ルールを導入しているため、支持は当然だと説明している。
一方で、法案の重要な限界にも言及している。現行案は米国の管轄と規制対象事業者を中心に設計されているため、法令順守を徹底する米国プラットフォームほど影響を受け、問題視されている不正行為の多くが起きているとされる海外プラットフォームには、ほとんど手が及ばない可能性があるという点だ。
倫理、世論、業界内での立ち位置
マンスールの発言には明らかに評判管理の狙いもあるが、彼自身はこれを、Kalshiの開発当初から貫いてきた倫理的立場だと位置づけている。規制を重視し、市場参入までに時間をかけた選択を強調することで、予測市場も従来の金融取引所と同水準のガバナンスで運営できると、政策立案者や懐疑的な見方をする人々に訴えかけている。
要するに、ワシントンに向けた彼のメッセージは、インサイダー取引の問題は予測市場そのものの欠陥ではなく、不正な行為者と不十分な監督に起因するということだ。政府関係者への規制強化を歓迎することで、マンスールは、海外のスキャンダルが相次ぐ中でも、規制された予測市場が長期的に成長するための政治的余地を広げようとしている。
世界最大級のiGamingコミュニティ、SiGMAのトップ10ニュースカウントダウンに参加しよう。毎週の最新情報、業界インサイト、購読者限定の特典を受け取るには、ぜひここから登録を。
