2025년 블록체인 게임 연맹(BGA) 산업 현황 보고서는 블록체인 게임이 투기적 성장 모델에서 벗어나 운영 중심 및 제품 인도(Product Delivery)로 이동함에 따라 조정기를 겪고 있는 산업의 모습을 보여줍니다. 이 보고서는 지난 시장 사이클을 정의했던 ‘토큰 우선’ 시대를 뒤로하고, 대신 플레이 가능한 게임, 지속 가능한 수익, 그리고 장기적인 참여를 강조하는 섹터로 변모하고 있다고 설명합니다.
이러한 전환의 중심에는 자금 조달의 급격한 축소가 있습니다. 보고서에 따르면, 블록체인 게임에 대한 연간 투자액은 2025년 약 2억 9,300만 달러로 떨어졌습니다. 이 수치는 2021년 40억 달러, 2022년 정점이었던 100억 달러에서 가파르게 하락한 것입니다. 보고서는 이러한 침체를 자금이 부족하거나 구조가 부실한 프로젝트는 시장을 떠나고, 더 규율 있는 팀들이 활발하게 활동을 유지하는 ‘옥석 가리기(Shakeout)’ 과정으로 규정합니다.
BGA의 공동 회장인 Sebastien Borget은 이번 결과가 성숙해가는 생태계를 반영한다고 말했습니다. “올해의 결과는 산업이 더 큰 규율, 더 깊은 참여, 그리고 장기적인 생존 가능성을 향해 진화하고 있음을 보여줍니다.”
자본 유입의 감소에도 불구하고 업계의 정서는 여전히 대체로 긍정적입니다. 설문 조사에 따르면 응답자의 65.8%가 향후 12개월 동안 블록체인 게임의 궤적에 대해 낙관적이라고 답했습니다. 보고서는 이러한 신뢰가 과대광고(Hype)보다는 실행 결과에 기반하고 있어 이전보다 더 근거가 확실하다고 언급했습니다.
DWF Labs의 Alessia Baumgartner는 현재 단계를 필요한 리셋 과정으로 묘사했습니다. “이 분야는 리셋 단계에 있으며, 진정으로 좋은 게임을 먼저 만드는 데 집중하는 팀들이 상황을 진전시킬 가능성이 높습니다. 과대광고에 의한 성장이 아닌 꾸준한 발전이 이루어질 것입니다.”
글로벌 인력을 재편하는 지리적 변화
보고서는 또한 블록체인 게임 인재의 출처가 변하고 있음을 강조합니다. 이전에는 아시아와 유럽이 산업 참여를 주도했지만, 2025년 데이터는 더 넓은 지리적 발자국을 보여줍니다.
보고서에 따르면 중동 및 북아프리카(MENA) 지역이 가장 빠른 성장을 기록했으며, 참여율은 2021년 단 1%에서 2025년 19.8%로 상승했습니다. 보고서는 이러한 상승이 디지털 인프라, 게임, Web3 이니셔티브에 대한 지역적 투자뿐만 아니라 현지에 기반을 둔 스튜디오와 액셀러레이터 수의 증가와 관련이 있다고 분석합니다.
한편, 아프리카는 업계에서 가장 젊은 인재 풀로 부상했습니다. 아프리카 응답자의 거의 40%가 18세에서 24세 사이였습니다. 보고서는 이러한 인구 통계학적 추세가 향후 몇 년 동안 게임이 설계, 마케팅 및 수익화되는 방식에 영향을 미칠 수 있다고 시사합니다.
Superteam Nigeria의 Nzubechukwu Ezudo는 이 지역의 미개척 잠재력을 지적했습니다. “아프리카의 인재는 매우 저평가되어 있으며 무언가를 증명하려는 의지가 매우 강합니다. 그러한 긴박감이 그들을 체급 이상의 성과를 내게 만듭니다. 아프리카 인재에 대한 투자의 투자 수익률(ROI)은 제대로 탐색된다면 기하급수적일 것입니다.”
스튜디오 전반에 걸친 AI 도입 가속화
기술 도입은 보고서의 핵심 주제로 남아 있으며, 인공지능(AI)은 생산성과 규모 확장의 핵심 동력으로 확인되었습니다. 응답자의 거의 절반인 45.7%가 AI를 블록체인 게임의 “게임 체인저 기술”이라고 묘사했습니다. AI를 전혀 사용하지 않는다는 응답은 7.1%에 불과했습니다.
스튜디오들은 여러 기능에 걸쳐 AI를 적용하고 있습니다. 마케팅 및 커뮤니케이션 콘텐츠가 37%로 가장 흔한 사용 사례였으며, 가상 에이전트(34.2%), 게임 디자인 및 콘텐츠 제작(32.8%)이 그 뒤를 이었습니다.
Mighty Bear Games의 Simon Davis는 AI 기반 팀들이 전통적인 스튜디오보다 우위를 점하고 있다고 말했습니다. “AI 기반 팀들은 기존 스튜디오의 비용과 인력의 일부만으로 더 많은 성과를 내고 있습니다. 시장 상황(Meta)이 변할 때, 몇 달이 아니라 며칠 만에 결과물을 내놓아야 합니다.”
보고서는 AI가 더 이상 실험적인 도구가 아닌 핵심 인프라로 간주된다고 시사합니다. AI를 사용하는 팀은 자금 조달이 제약된 시기에 더 빠르게 반복 작업을 수행하고, 플레이어의 행동에 대응하며, 더 적은 인원으로 운영할 수 있습니다.
결제 레이어로서 탄력을 받는 스테이블코인
AI와 더불어 스테이블코인은 블록체인 게임을 위한 실용적인 금융 도구로 부상했습니다. 응답자의 4분의 1 이상인 27.3%가 스테이블코인을 이 섹터의 핵심 성공 동력으로 꼽았습니다.
데이터에 따르면 스테이블코인은 2024년에 27.6조 달러의 거래량을 처리했으며, 이는 디지털 시장 전반에서 결제 레이어로서의 사용이 증가하고 있음을 강조합니다. 게임 분야에서 스테이블코인은 토너먼트 상금, 게임 내 보상 및 국경 간 결제에 점점 더 많이 사용되고 있습니다.
보고서는 또한 스테이블코인이 게임 자체 토큰보다 신규 사용자가 이해하기 쉬워 가상자산 시장에 익숙하지 않은 플레이어들의 진입 장벽을 낮춰준다고 언급했습니다.
여전히 핵심 과제인 평판과 사용자 확보
도구와 지리적 발전에도 불구하고 보고서는 블록체인 게임이 직면한 지속적인 위협을 확인했습니다. 평판이 여전히 큰 우려 사항으로 남아 있으며, 응답자의 36.0%가 “스캠, 사기 또는 러그 풀(Rug pulls)”을 업계 신뢰도에 대한 최대 위협으로 꼽았습니다. 이전 시장 사이클의 세간의 이목을 끈 실패 사례들이 여전히 대중의 인식에 영향을 미치고 있습니다.
Alliance Games의 Dennis Kirsch는 “업계에는 가상자산 도박인이 아닌 진정한 게이머가 필요합니다”라고 말했습니다.
사용자 확보(UA)는 또 다른 압박 요인으로 강조되었습니다. 전통적인 UA 채널은 점점 더 비싸지고 있으며, iOS의 설치당 비용(CPI)은 이제 사용자당 4달러를 초과합니다. 예산이 더 빠듯한 소규모 스튜디오에게는 플레이어 수를 늘리는 것이 더 어려워졌습니다.
보고서는 사용자를 유지(Retention)하지 못한 채 확보만 하는 것은 가치가 거의 없다고 경고합니다. 그 결과 스튜디오들은 단순한 다운로드 수보다는 커뮤니티 주도의 성장, 게임 플레이의 깊이, 그리고 유지 지표에 초점을 맞추고 있습니다.
2026년을 위한 명확한 우선순위 설정
BGA 보고서는 산업 전반에 걸쳐 우선순위가 좁혀지고 있음을 보여줍니다. 응답자들은 2026년 성공의 세 가지 주요 동력을 다음과 같이 확인했습니다.
고품질 게임 출시가 29.5%로 1위를 차지했습니다. 지속 가능한 매출 중심 비즈니스 모델(27.5%)이 그 뒤를 이었으며, 결제 시 스테이블코인 도입(27.3%)이 근소한 차이로 순위에 올랐습니다.
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