DigiPlus ने शेयर बायबैक फिर से शुरू किया, $87 मिलियन आवंटित किए
DigiPlus Interactive Corp. ने लगभग PHP5.36 बिलियन ($87 मिलियन) के अधिकृत बजट के साथ अपना शेयर बायबैक प्रोग्राम फिर से शुरू किया है। यह कदम शेयरधारकों के एक समूह द्वारा बोर्ड से कैपिटल रिटर्न बढ़ाने की मांग करने और यह तर्क देने के कुछ ही दिनों बाद उठाया गया है कि कंपनी के शेयर अभी भी काफी कम कीमत पर हैं।
गुरुवार को फिलीपीन स्टॉक एक्सचेंज (PSE) को दी गई जानकारी में कंपनी ने बताया कि उसके बोर्ड ने “शेयर बाय-बैक प्रोग्राम” को फिर से शुरू करने की मंज़ूरी दे दी है। यह नया बायबैक पोलैंड के जुरोस्ज़ेक परिवार से जुड़े इन्वेस्टमेंट फ़ाउंडेशन द्वारा एक खुला पत्र जारी करने के तीन दिन बाद आया है। इस पत्र में DigiPlus से अपने रीपरचेज़ प्रोग्राम को बढ़ाने का आग्रह किया गया था। उनका तर्क था कि शेयर वापस खरीदना कंपनी की पूंजी का सबसे अच्छा इस्तेमाल है, खासकर तब जब इसके शेयर की कीमत ग्लोबल साथियों की तुलना में बहुत कम (स्टीप डिस्काउंट) पर ट्रेड कर रही है।
यह नई मंज़ूरी DigiPlus के पहले बायबैक प्रोग्राम के बाद आई है। इसकी घोषणा जुलाई 2025 में की गई थी, जब बोर्ड ने PHP6 बिलियन ($97.4 मिलियन) के रीपरचेज़ प्लान को मंज़ूरी दी थी। इसका मकसद निवेशकों का भरोसा बनाए रखना था, क्योंकि फिलीपींस के ऑनलाइन गेमिंग सेक्टर से जुड़ी रेगुलेटरी चिंताओं के बीच कंपनी के शेयरों पर दबाव बना हुआ था।
उस समय, DigiPlus ने कहा था कि बायबैक के लिए फंड कंपनी के अंदरूनी कैश फ्लो से जुटाया जाएगा और यह प्रोग्राम 12 महीने तक चलेगा, साथ ही बोर्ड के पास इस प्रोग्राम को आगे बढ़ाने का विकल्प भी होगा।
शेयरधारकों की बड़े बायबैक की मांग
6 जुलाई को लिखे अपने खुले पत्र में, Betplay Capital Foundation, ZJ Foundation और MJ Foundation—जिनके पास मिलकर DigiPlus की लगभग 1.4 प्रतिशत हिस्सेदारी है—ने शेयर रीपरचेज़ को फिर से शुरू करने को “DigiPlus के लिए आज उपलब्ध सबसे ज़्यादा वैल्यू बढ़ाने वाला कदम” बताया।
शेयरधारकों ने लिखा, “हम बोर्ड से आग्रह करते हैं कि वे मौजूदा कीमतों पर एक बड़े शेयर बायबैक प्रोग्राम को आगे बढ़ाएं। हमारा मानना है कि यह आज शेयरधारकों के लिए वैल्यू बनाने का सबसे बड़ा मौका है।”
इन्वेस्टमेंट फ़ाउंडेशन ने कहा कि DigiPlus अभी भी “सबसे कम वैल्यू वाली “हर बड़े वैल्यूएशन मेट्रिक के आधार पर पूरे पीयर ग्रुप में B2C ऑपरेटर,” जबकि उन्होंने इसे मज़बूत लॉन्ग-टर्म फंडामेंटल्स और फ़िलीपींस में लगातार मार्केट लीडरशिप वाला बताया।
लेटर के अनुसार, DigiPlus का ट्रेड 2026 के अनुमानित EV/EBITDA के लगभग 2.4 गुना और EV/Sales के 0.4 गुना पर हो रहा है, जबकि लिस्टेड ग्लोबल गेमिंग ऑपरेटर्स के बीच मीडियन मल्टीपल्स काफी ज़्यादा हैं।
शेयरहोल्डर्स का अनुमान है कि अगर DigiPlus पर पियर मीडियन वैल्यूएशन मल्टीपल्स लागू किए जाएं, तो शेयर की कीमत लगभग PHP30 होगी, जो हाल के ट्रेडिंग लेवल से 150 प्रतिशत से ज़्यादा की बढ़त दिखाती है।
लेटर में कहा गया है, “शेयर अपनी उचित कीमत (फेयर वैल्यू) के किसी भी उचित अनुमान से इतने कम पर ट्रेड कर रहे हैं कि उन्हें वापस खरीदना (बायबैक करना) शेयरहोल्डर्स के लिए उस कैपिटल के किसी भी अन्य इस्तेमाल से ज़्यादा फायदेमंद है, जिसकी हम पहचान कर सकते हैं।”
इन्वेस्टर्स ने यह भी तर्क दिया कि DigiPlus के पास एक बड़े रीपरचेज़ प्रोग्राम को सपोर्ट करने की फाइनेंशियल क्षमता है, क्योंकि उनके पास PHP20 बिलियन ($324.6 मिलियन) से ज़्यादा कैश है और कर्ज़ बहुत कम है। उन्होंने सुझाव दिया कि जब तक स्टॉक उनकी नज़र में उचित कीमत से कम पर ट्रेड कर रहा है, तब तक गैर-ज़रूरी ज़मीन-आधारित कैपिटल खर्च को टालकर शेयरों को वापस खरीदने पर ध्यान दिया जा सकता है।
लेटर में आगे कहा गया है कि लगातार बायबैक करने से प्रति शेयर कमाई और फ्री कैश फ्लो बढ़ेगा, कंपनी के वैल्यूएशन में भरोसा दिखेगा, स्टॉक के लिए मार्केट में अतिरिक्त मांग पैदा होगी और डिविडेंड की तुलना में कैपिटल वापस करने का ज़्यादा टैक्स-एफिशिएंट तरीका मिलेगा।
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