DigiPlus riattiva il riacquisto di azioni e assegna 87 milioni di dollari.
DigiPlus Interactive Corp. ha riattivato il proprio programma di riacquisto di azioni con un budget autorizzato di circa 5,36 miliardi di PHP (87 milioni di dollari), rinnovando l’iniziativa per altri 12 mesi. La decisione arriva pochi giorni dopo che un gruppo di azionisti aveva chiesto al consiglio di amministrazione di aumentare i rendimenti di capitale e aveva sostenuto che le azioni della società restano fortemente sottovalutate.
In una comunicazione alla Borsa delle Filippine (PSE) di giovedì, la società ha dichiarato che il consiglio di amministrazione aveva approvato la riattivazione del “Programma di riacquisto di azioni (Share Buy-Back Program)”.
Il nuovo programma di riacquisto arriva tre giorni dopo che alcune fondazioni d’investimento legate alla famiglia polacca Juroszek hanno pubblicato una lettera aperta nella quale chiedevano a DigiPlus di estendere il proprio programma di riacquisto, sostenendo che l’acquisto delle azioni rappresentasse il miglior utilizzo del capitale della società, considerando che il titolo viene scambiato a quello che hanno definito un forte sconto rispetto ai concorrenti globali.
La nuova autorizzazione segue il primo programma di riacquisto di DigiPlus, annunciato nel luglio 2025, quando il consiglio aveva approvato un piano di riacquisto da 6 miliardi di PHP (97,4 milioni di dollari) per sostenere la fiducia degli investitori dopo che le azioni della società avevano subito pressioni a causa delle preoccupazioni normative riguardanti il settore del gioco online nelle Filippine.
All’epoca, DigiPlus aveva dichiarato che il programma di riacquisto sarebbe stato finanziato attraverso i flussi di cassa interni e sarebbe durato 12 mesi, con la possibilità per il consiglio di amministrazione di estendere l’iniziativa.
Gli azionisti spingono per un riacquisto di azioni più ampio
Nella loro lettera aperta del 6 luglio, la Betplay Capital Foundation, la ZJ Foundation e la MJ Foundation, che insieme detengono circa l’1,4% di DigiPlus, hanno definito un nuovo programma di riacquisto di azioni “la singola azione in grado di generare il maggior valore disponibile oggi per DigiPlus”.
“Esortiamo il Consiglio di amministrazione a portare avanti un sostanziale programma di riacquisto di azioni ai prezzi attuali, che riteniamo rappresenti di gran lunga la più grande opportunità di creazione di valore oggi disponibile per gli azionisti”, hanno scritto gli azionisti.
Le fondazioni d’investimento hanno affermato che DigiPlus rimane “l’operatore B2C con la valutazione più bassa dell’intero gruppo di riferimento rispetto a tutti i principali indicatori di valutazione”, nonostante quelli che hanno descritto come solidi fondamentali di lungo periodo e una leadership di mercato ancora stabile nelle Filippine.
Secondo la lettera, DigiPlus viene scambiata a circa 2,4 volte l’EV/EBITDA previsto per il 2026 e a 0,4 volte l’EV/Vendite, rispetto a multipli mediani significativamente più elevati tra gli operatori globali del settore del gioco quotati in borsa.
Gli azionisti hanno stimato che l’applicazione dei multipli mediani di valutazione dei concorrenti a DigiPlus implicherebbe un prezzo delle azioni di circa 30 PHP, pari a un potenziale rialzo superiore al 150% rispetto agli attuali livelli di negoziazione.
“Le azioni sono così al di sotto di qualsiasi ragionevole stima del loro valore equo che riacquistarle vale per gli azionisti più di qualsiasi altro utilizzo del capitale che siamo in grado di individuare”, si legge nella lettera.
Gli investitori hanno inoltre sostenuto che DigiPlus dispone della capacità finanziaria per sostenere un programma di riacquisto più ampio, citando oltre 20 miliardi di PHP (324,6 milioni di dollari) in liquidità e un livello minimo di indebitamento. Hanno suggerito che le spese in conto capitale non essenziali legate agli investimenti terrestri potrebbero essere rinviate a favore del riacquisto di azioni, mentre il titolo continua a essere scambiato al di sotto di quello che considerano il suo valore equo.
La lettera ha inoltre affermato che un programma di riacquisto costante aumenterebbe gli utili e il flusso di cassa libero per azione, dimostrerebbe fiducia nella valutazione della società, creerebbe ulteriore domanda di mercato per il titolo e offrirebbe un metodo più efficiente dal punto di vista fiscale per restituire capitale rispetto ai dividendi.
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