La perdita EBITDA di Star Entertainment nel quarto trimestre del 2026 diminuisce del 70%
Star Entertainment Group ha ridotto del 70 per cento la perdita di EBITDA nel quarto trimestre dell’anno fiscale 2026. L’operatore australiano di casinò Star Entertainment Group ha annunciato i risultati non certificati del quarto trimestre, registrando una perdita di EBITDA pari a 8 milioni di dollari australiani (5,6 milioni di dollari USA) nei tre mesi conclusi il 30 giugno 2026. Questo miglioramento è stato determinato dalla riduzione dei costi e dall’aumento dei volumi di gioco presso The Star Gold Coast.
Il risultato ha segnato un miglioramento del 70 per cento rispetto alla perdita EBITDA di 27 milioni di dollari australiani (18,9 milioni di dollari) registrata nello stesso periodo dello scorso anno. Tuttavia, la performance si è indebolita rispetto al trimestre precedente, quando la società aveva riportato una perdita EBITDA di 1 milione di dollari australiani (698.500 dollari).
I ricavi del trimestre si sono attestati a 265 milioni di dollari australiani (185 milioni di dollari USA), sostanzialmente in linea con il trimestre precedente e inferiori del 2 per cento rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Le spese operative sono diminuite dell’11 per cento, scendendo a 206 milioni di dollari australiani (144 milioni di dollari USA), a conferma del continuo impegno del gruppo nella riduzione dei costi.
Gold Coast supera Sydney
Star ha dichiarato che l’attività presso il suo casinò di Sydney si è “stabilizzata”, sebbene la performance sia rimasta su livelli storicamente bassi dopo l’introduzione delle riforme normative. I ricavi di The Star Sydney sono aumentati del 2 per cento rispetto al trimestre precedente, raggiungendo 150 milioni di dollari australiani (105 milioni di dollari), ma sono diminuiti del 7 per cento rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. L’EBITDA della struttura è calato del 35 per cento su base annua, attestandosi a 10 milioni di dollari australiani (7 milioni di dollari), mentre il segmento di Sydney ha registrato una perdita EBITDA di 10 milioni di dollari australiani dopo le allocazioni aziendali.
I ricavi derivanti dal gioco presso la struttura di Sydney sono diminuiti del 4 per cento su base annua a causa del calo dei volumi nei giochi da tavolo. La società ha dichiarato che i ricavi medi giornalieri sono diminuiti del 20 per cento dall’introduzione dell’obbligo di utilizzo della carta di gioco nominativa.
Al contrario, The Star Gold Coast ha registrato la performance più forte dell’intero gruppo. I ricavi sono aumentati del 12 per cento su base annua, raggiungendo 107 milioni di dollari australiani (74,7 milioni di dollari), mentre l’EBITDA della struttura è cresciuto del 51 per cento, arrivando a 22 milioni di dollari australiani (15,4 milioni di dollari). I ricavi del gioco sono aumentati del 21 per cento, sostenuti dalla maggiore attività sia nei giochi da tavolo sia nelle macchine da gioco elettroniche.
Il segmento Gold Coast ha generato un EBITDA di 13 milioni di dollari australiani (9,1 milioni di dollari) dopo le allocazioni aziendali, rispetto ai 2 milioni di dollari australiani (1,4 milioni di dollari) dello stesso periodo dell’anno precedente.
I compensi dell’operatore di Brisbane diminuiscono dopo l’uscita da Queen’s Wharf
I ricavi collegati a The Star Brisbane sono diminuiti drasticamente dopo che la società ha completato ad aprile la prima fase della propria uscita dalla joint venture Destination Brisbane Consortium (DBC).
I ricavi derivanti dai compensi dell’operatore sono scesi a 5 milioni di dollari australiani (3,5 milioni di dollari), rispetto ai 15 milioni di dollari australiani (10,5 milioni di dollari) del trimestre precedente, a seguito delle modifiche all’Accordo di gestione del casinò che disciplina il resort integrato. Secondo il nuovo accordo, The Star riceverà un compenso annuale fisso di gestione pari a 18 milioni di dollari australiani (12,6 milioni di dollari), oltre a incentivi legati ai risultati, previa approvazione delle autorità di regolamentazione.
Il segmento Brisbane ha registrato una perdita EBITDA di 12 milioni di dollari australiani (8,4 milioni di dollari) dopo le allocazioni aziendali. Nel frattempo, Treasury Brisbane ha realizzato un piccolo utile EBITDA di 1 milione di dollari australiani (700.400 dollari).
La posizione finanziaria migliora grazie al rifinanziamento
La liquidità e le disponibilità liquide di The Star sono salite a 267 milioni di dollari australiani (187,01 milioni di dollari) al 30 giugno 2026, rispetto ai 120 milioni di dollari australiani (84,05 milioni di dollari) di tre mesi prima. L’aumento è dovuto principalmente al completamento di una linea di rifinanziamento garantita da 390 milioni di dollari con WhiteHawk Capital Partners. Il rifinanziamento, completato a maggio, ha incrementato la liquidità disponibile di circa 130 milioni di dollari australiani (91,05 milioni di dollari) e ha sostituito le precedenti linee di debito.
Il flusso di cassa operativo è risultato positivo per 31,8 milioni di dollari australiani (22,27 milioni di dollari) nel corso del trimestre, grazie al rilascio dei compensi dell’operatore di Brisbane precedentemente depositati in garanzia e a un rimborso fiscale di 18,1 milioni di dollari australiani (12,68 milioni di dollari). Nonostante il miglioramento, il flusso di cassa operativo dell’intero anno finanziario è rimasto negativo, attestandosi a -101,1 milioni di dollari australiani (70,81 milioni di dollari).
Restano i rischi sulla continuità aziendale
Nonostante i progressi sul fronte del rifinanziamento e della ristrutturazione degli asset, The Star ha avvertito che la propria capacità di continuare a operare come azienda in attività (going concern) resta soggetta a un numero limitato di incertezze rilevanti, alcune delle quali rimangono al di fuori del controllo della società.
La società ha dichiarato di aver risolto diverse questioni chiave nel corso dell’anno, tra cui il completamento della prima fase della sua uscita da Queen’s Wharf e l’ottenimento del rifinanziamento. Tuttavia, ha precisato che non vi è alcuna garanzia che tutte le incertezze ancora presenti vengano risolte prima della presentazione del bilancio finanziario revisionato dell’anno fiscale 2026.
Gli ultimi risultati arrivano mentre The Star continua il proprio percorso di ripresa dopo anni di controlli normativi, tra cui sospensioni delle licenze, sanzioni finanziarie e violazioni degli obblighi di conformità legate ai controlli contro il riciclaggio di denaro e alle carenze nella governance. All’inizio di questo mese, la società ha inoltre risolto alcune controversie fiscali di lunga durata con l’Australian Taxation Office (ATO), relative a pagamenti storici effettuati a operatori di junket.
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