Kalshiなどのプラットフォームと複数の州を巡る法的紛争に加え、ノースカロライナ州は予測市場事業者を対象とした特定税の導入を検討しており、新たな争点となる可能性が浮上している。同時に、米国議会では業界の範囲を明確化し、倫理規則を強化し、消費者保護を拡大することを目的とした法案の提出が相次いでいる。
ノースカロライナ州のジョシュ・スタイン知事が7月12日までに州予算案を承認した場合、同州はイリノイ州に続き、予測市場事業者を対象とした特定税を導入する米国で2番目の州となる可能性がある。一方、ワシントンでは議員らが同業界に関連する法案を急速なペースで提出し続けている。
ノースカロライナ州、新たな規制戦略を導入する可能性
ノースカロライナ州議会が承認した予算案には、州内の利用者が行った取引について、予測市場事業者が徴収する手数料から得られる純収益に対して6％の税金を課す規定が盛り込まれている。提案によれば、この措置が成立した場合、2027年1月1日から施行される予定だ。
この提案は、これらのプラットフォームを制限しようとしてきた他州とは異なるアプローチを取っている。州によるライセンス取得を義務付けたり、イベント契約の提供を禁止したりするのではなく、州内で行われる経済活動への課税のみを規定している。
つまり、州は予測市場を監督する商品先物取引委員会（CFTC）の権限に直接異議を唱えるのではなく、州民による取引から税収を得ようとしている。Deadspinが公表した分析によると、これは少なくとも間接的にはCFTCによる連邦監督を認めながら、業界特有の税制を設ける初の州の取り組みとなる可能性がある。
知事の判断が新たな法的争いを引き起こす可能性
ジョシュ・スタイン知事は、州の立法日程に従い、7月12日までに予算案へ署名するか、全面拒否権を行使するか、署名なしで成立させるかを決定する必要がある。結果にかかわらず、業界関係者は新たな法的紛争が発生する可能性を注視している。Kalshiやその他の事業者はこれまで一貫して、同社の契約は商品取引法に基づく金融商品であり、CFTCのみが独占的に規制する権限を持つと裁判で主張してきた。
同社はすでに、イリノイ州、ネバダ州、アリゾナ州、メリーランド州、ニュージャージー州、オハイオ州、モンタナ州など、これらの契約の提供を制限または問題視する措置を取った州との訴訟で、この主張を展開している。Kalshiはこれらの案件において、州には連邦規制当局が監督する市場に干渉する規則を設ける権限はないと主張している。
しかし、ノースカロライナ州の提案は新たな要素を加えている。ライセンス制度や禁止措置ではなく、課税に焦点を当てているため、法律専門家は、州の課税権限と連邦規制管轄権の境界を巡る新たな議論につながる可能性があると見ている。
州側は、課税はCFTCの監督権限を変更するものではなく、単に州の課税権限を行使するものだと主張する可能性がある。一方で事業者側は、予測市場だけを対象とした税制は間接的な規制効果を生み、商品取引法によって認められたCFTCの独占的権限と衝突すると主張する可能性がある。現時点で、この問題について米国の裁判所が判断を示した例はない。
ノースカロライナ州に先立ち、イリノイ州は予測市場事業者を対象とした税金を導入した米国初の州となった。この措置もまた、州法とCFTCが監督する金融デリバティブを規定する連邦法との間に潜在的な矛盾があるとして議論を呼んだ。
議会、予測市場に関する立法活動を強化
各州が独自の対応を進める一方で、米国議会も予測市場に関連する法案の提出を増やしている。ここ数か月、議員らは透明性規則、消費者保護、インサイダー取引防止、特定種類のイベント契約への制限など、業界のさまざまな側面を対象とする法案を提出している。2026年に入ってから、新たな提案はほぼ毎週のように発表されている。
これらの取り組みは、それぞれ異なる方向性を示している。イベント契約に対する明確な規制枠組みの構築を目指すものもあれば、スポーツ、政治、政府関連の意思決定に関する取引を制限しようとするものもある。最近提出された法案の一つが、先週下院に提出された「No Profiting from Public Service Act」である。
この法案は、連邦政府職員や政治候補者が、政府や政治関連のイベントに関する予測市場契約を取引することを防ぐことを目的としている。対象には、連邦議会議員、連邦裁判官、最高裁判所判事、政府高官、国政選挙の候補者などが含まれる。その目的は、利益相反の可能性を減らし、公職者が職務遂行中に得た機密情報を利用して金銭的利益を得ることを防止することにある。
今年提出されたその他の法案も同様の方向性を示しており、追加的な透明性措置、取引内容の開示義務、予測市場での取引における機密情報利用の制限などを提案している。
また、立法議論と並行して、連邦規制当局もイベント契約に適用される規則の見直しを開始している。CFTCは、イベント契約が公共の利益に反すると判断される基準について、変更の可能性を検討するための公開協議を開始した。
検討対象には、「ギャンブル」という用語の定義、特定カテゴリーの契約に適用される制限、将来的な承認や禁止を判断する基準などが含まれている。
公開協議期間は2026年7月末まで続く予定で、その結果は米国内の予測市場事業者の運営に直接影響を与える可能性がある。
この記事は2026年7月7日にポルトガル語版SiGMA Newsで最初に掲載されました。
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