MGM China lidera alta na participação da GGR de Macau, aponta UBS
A MGM China foi a maior ganhadora de participação de mercado no segmento de receita bruta de jogos (GGR) de Macau em março de 2026, segundo um memorando de investimentos do UBS. A operadora registrou uma forte recuperação em sua fatia da receita do setor, impulsionada por oscilações de curto prazo nas taxas de retenção de apostas.
Forte recuperação mensal da MGM China
De acordo com a Asia Gaming Brief, analistas do UBS — incluindo Angus Chan, Perry Yeung, Ryan Lau e Samuel Yip — apontaram que a participação da MGM China na GGR de Macau subiu para 18% em março. O resultado representa um aumento relevante em relação aos 14% registrados em fevereiro, uma alta de 4 pontos percentuais no comparativo mensal.
O banco classificou a MGM China como a “maior ganhadora de participação de mercado” do mês. O avanço foi atribuído principalmente à volatilidade da taxa de retenção (hold), que se refere às variações no percentual das apostas que as operadoras conseguem reter como receita.
Apesar do desempenho mensal forte, a participação geral da MGM China no trimestre ainda apresentou leve queda. O UBS estimou que sua fatia de mercado recuou cerca de 30 pontos-base no primeiro trimestre de 2026. Ainda assim, a recuperação de março ajudou a reduzir a intensidade dessa retração.
Concorrentes perdem espaço no mesmo período
Os ganhos da MGM China ocorreram em paralelo à perda de participação de alguns de seus principais concorrentes em Macau.
A Galaxy Entertainment viu sua fatia da GGR de Macau cair para 19% em março, ante 23% em fevereiro, uma redução de 4 pontos percentuais no mês.
A Sands China também registrou queda. Sua participação de mercado recuou para 24,5% em março, contra 26,5% em fevereiro, uma diminuição de 2 pontos percentuais.
Essas variações mostram que a participação de mercado em Macau pode oscilar rapidamente em curtos períodos, especialmente quando influenciada por fatores como taxas de retenção e atividade dos jogadores.
Ganhos moderados entre outros operadores
Outros operadores de jogos em Macau registraram melhorias mais moderadas em março.
A Melco Resorts elevou sua participação de mercado para 15,5%, um aumento de 1 ponto percentual em relação ao mês anterior. Já a SJM Holdings também teve avanço, com sua fatia subindo para 10,5%. Esse crescimento ajudou a compensar parcialmente quedas anteriores relacionadas ao fechamento de cassinos satélites.
Embora esses ganhos tenham sido mais modestos em comparação ao salto da MGM China, eles indicam um movimento mais amplo de redistribuição de participação no mercado ao longo do mês.
Fatores de curto prazo impulsionam a volatilidade
O UBS observou que parte das variações mensais foi impulsionada por fatores de curto prazo, e não por mudanças estruturais. Em especial, a normalização das taxas de retenção no segmento VIP teve papel relevante nos resultados de março.
A volatilidade da taxa de retenção pode impactar significativamente a receita de jogos reportada em períodos curtos, sobretudo no segmento VIP, onde os valores apostados são mais altos. Por isso, os dados mensais de participação de mercado nem sempre refletem tendências de longo prazo.
Perspectiva segue atrelada à dinâmica do mercado
Os dados de março mostram a capacidade da MGM China de conquistar uma fatia maior dos ganhos de jogos em Macau durante períodos de volatilidade. No entanto, segundo o UBS, essas mudanças devem ser analisadas dentro do contexto geral do mercado.
O setor de jogos de Macau continua passando por oscilações influenciadas pelo comportamento dos jogadores, mudanças regulatórias e ajustes operacionais das operadoras de cassinos. Como resultado, as posições de participação de mercado podem mudar rapidamente de um mês para o outro.
Os números mais recentes reforçam a importância de acompanhar tanto indicadores de curto prazo quanto tendências de longo prazo ao avaliar o cenário competitivo da indústria de jogos em Macau.
Faça parte da ação! Junte-se à maior comunidade de iGaming do mundo com o Top 10 notícias da SiGMA. Inscreva-se AQUI para receber atualizações semanais, insights exclusivos e ofertas especiais para assinantes.
