Betsson фиксирует рост B2C и падение B2B в первом квартале 2026 года
Шведский игорный холдинг Betsson AB представил финансовые результаты за первый квартал 2026 года. Несмотря на уверенный рост B2C-сегмента и рекордную долю регулируемых рынков, группа зафиксировала снижение выручки и прибыли, главным образом из-за потери крупного B2B-клиента. Результаты продолжают тенденцию, которая проявилась в четвёртом квартале 2025 года: рост розничного направления опережает способность платформенного бизнеса компенсировать структурные потери.
Ключевые финансовые показатели Q1 2026
Как отметил генеральный директор Betsson Понтус Линдвалл (на фото), B2C-операции продолжают демонстрировать уверенный рост и укрепление рыночных позиций, в то время как B2B выручка продолжает снижаться. Совокупная выручка группы в первом квартале (Q1) снизилась на 3% в годовом исчислении – до €285,3 млн против €293,7 млн в Q1 2025. При этом органический рост составил 4%, что свидетельствует о реальном расширении бизнеса за вычетом структурных изменений в B2B-портфеле.
Наиболее существенное давление пришлось на показатели прибыльности. EBITDA упала на 36% до €50 млн, а маржа EBITDA сократилась с 26,5% до 17,5%. Операционная прибыль (EBIT) снизилась на 47% до €34 млн при марже 11,9%. Чистая прибыль составила €25,5 млн, или €0,18 на акцию, по сравнению с €0,35 годом ранее.
Операционный денежный поток остался положительным – €58,1 млн, что говорит об устойчивости базового бизнеса. Чистый долг снизился на €165 млн, то есть компания находится в чистой денежной позиции. Количество активных клиентов выросло до 1,5 млн против 1,4 млн в Q1 2025.
| Показатель | Q1 2025 | Q1 2026 | Изменение |
| Выручка | €293,7 млн | €285,3 млн | –3% |
| Органический рост | — | — | +4% |
| EBITDA | €77,8 млн | €50 млн | –36% |
| Маржа EBITDA | 26,5% | 17,5% | –9 п.п. |
| EBIT | €64,2 млн | €34 млн | –47% |
| Маржа EBIT | — | 11,9% | — |
| Чистая прибыль | — | €25,5 млн | — |
| Прибыль на акцию | €0,35 | €0,18 | –49% |
| Активные клиенты | 1,4 млн | 1,5 млн | +7% |
| Чистый долг | — | –€165 млн | — |
Источник: SiGMA News.
Спортивные ставки остаются драйвером роста
На уровне игровых вертикалей ситуация неоднородна. Казино-сегмент снизился на 4% год к году. Причинами могут быть ужесточение регуляторных требований на ряде ключевых рынков и естественное замедление после высокой базы 2025 года. Спортивные ставки показали рост на 1%, при этом маржа ставок улучшилась до 8,4% с 8% годом ранее. Такой показатель говорит о том, что продуктовые инвестиции начинают давать результат.
B2C против B2B: расходящиеся траектории
Структурное разделение между двумя бизнес-направлениями Betsson стало определяющим фактором квартала. B2C-выручка выросла на 15%. Это сильный результат, однако его перекрывает падение B2B-выручки с €90 млн до €51 млн, на 43%.
Потеря одного крупного B2B-клиента существенно нарушила сравнительную базу финансовых показателей. Руководство компании отмечает, что базовая активность в B2B-сегменте стабилизировалась, а новые партнёрства находятся в проработке. Тем не менее выход на прежние уровни выручки потребует времени.
Дополнительным фактором давления на маржу стали инвестиции в развивающиеся рынки согласно B2C-стратегии. По оценке менеджмента, они снижают квартальную прибыльность на €10-15 млн. Это осознанная стратегическая жертва: компания наращивает присутствие на рынках с высоким потенциалом роста в ущерб краткосрочным показателям рентабельности.
География прибыли Betsson
Региональная динамика B2C-направления отражает успех диверсификационной стратегии Betsson. Показатель Латинской Америки вырос на 25% и формирует около трети совокупной выручки группы. Особо выделяется Перу, где компания сочетает сильный бренд с конкурентным продуктовым предложением.
Западная Европа показала двузначный рост, преимущественно за счёт Италии. В регионе CEECA (Центральная и Восточная Европа, Центральная Азия) рост обеспечили Хорватия и Греция.
| Регион | Динамика | Ключевые рынки |
| Латинская Америка | +25% | Перу |
| Западная Европа | Двузначный рост | Италия |
| CEECA | Положительная динамика | Хорватия, Греция |
Источник: SiGMA News.
Рекордная доля регулируемых рынков
Одним из наиболее значимых структурных показателей квартала стала доля выручки из локально регулируемых юрисдикций: 73% против 59% в 2025 году. Это исторический максимум для группы и прямое следствие многолетней стратегии на работу в лицензированных рынках с местными лицензиями Point-of-Consumption (POS).
Рост доли регулируемых рынков имеет обратную сторону: такие юрисдикции, как правило, предполагают повышенные налоговые ставки и операционные требования, что непосредственно влияет на маржинальность. Именно это структурное давление во многом объясняет падение EBITDA-маржи с 26,5% до 17,5%.
Приобретение Rhino Entertainment
В марте 2026 года Betsson объявила о приобретении B2C-бизнеса Rhino Entertainment – оператора с канадской лицензией и собственной технологической платформой. Сделка преследует двойную цель: усилить розничное присутствие в Северной Америке и получить технологические активы, пригодные для развития B2B-направления. Приобретение вписывается в последовательную стратегию роста через регулируемые рынки и масштабирование за счёт слияний и поглощений.
Старт Q2 и прогноз на 2026 год
Второй квартал начался позитивно, сообщают в компании. По состоянию на 21 апреля среднедневная выручка выросла на 3,7% к аналогичному периоду Q2 2025, а маржа спортивных ставок превысила среднее значение за последние восемь кварталов. Чемпионат мира по футболу в июне рассматривается менеджментом как значимый краткосрочный драйвер роста спортивных ставок.
Betsson продолжает инвестировать в продуктовое развитие: Bet Builder, ИИ-превью матчей и улучшенная live-статистика. Аналитики прогнозируют рост выручки компании на 10-12% по итогам 2026 года, с учётом эффекта ЧМ и выхода на новые рынки. Акции Betsson (BETS B) отреагировали на отчёт ростом на 2% на Стокгольмской бирже.
Betsson сохраняет оптимизм: сильный бренд, доказанная стратегия и инвестиции в технологии позиционируют компанию для расширения на глобальном рынке онлайн-гемблинга. В дополнение, приобретение Rhino усиливает её B2C-направление и B2B-технологии в Северной Америке.
Манила зовёт, и точно не шёпотом. С 31 мая по 3 июня 2026 года SiGMA Asia возвращается в бесспорную столицу индустрии региона. 16 000 участников, 3 040 операторов и более 250 спикеров под одной крышей – это не просто выставка. Это настоящий фурор!
