从阿联酋、泰国到斯里兰卡和加勒比地区，各国政府正日益将综合度假村（Integrated Resorts，IR）视为促进经济发展的工具，而不仅仅是博彩目的地。现代综合度假村曾经主要以赌场收入为衡量标准，如今则被定位为推动旅游业多元化、吸引外国直接投资、扩大基础设施建设以及创造就业机会的重要引擎。
围绕综合度假村的讨论，大多聚焦于其支持旅游业、吸引投资以及促进更广泛经济发展的潜力。然而，随着越来越多的司法管辖区将赌注押在综合度假村上，一个关键问题依然存在：受监管的博彩业究竟能否真正推动长期经济转型，还是会让经济形成一种以赌场收入为中心的新型依赖？
从赌场目的地到经济生态系统
一个成功的综合度假村与一次短暂的旅游热潮之间的区别，取决于其与整体经济融合的程度。在接受 SiGMA News 独家采访时，全球旅游与酒店业战略专家 Dharshana Weerakoon 博士表示，最重要的区别在于结构性融合。
他说：“真正能够成为宏观经济催化剂的综合度假村，与仅仅作为短期摇钱树运营的综合度假村之间的分界线，在于其是否实现了结构性融合。当综合度假村作为一个孤立的飞地运营时，它所创造的只是表面的经济增长，而这往往掩盖了长期存在的结构性脆弱性。”
Dharshana Weerakoon 博士认为，许多新兴旅游目的地都陷入了打造封闭式开发项目的误区，这些项目主要依赖博彩大厅和游客即时消费。虽然这些项目可能创造出令人瞩目的收入数据，但大量经济价值最终会通过外国所有权结构、进口奢侈品供应链以及外籍管理团队流失。
相比之下，以发展为导向的综合度假村则是“多维经济生态系统”，旨在推动一个国家经济基础的多元化。它们能够支持商务旅游，加强国内供应链，并促进本地劳动力获得知识与技能转移。
他认为，其中最重要的组成部分之一，是在发展博彩业务的同时，优先建设会议、奖励旅游、大会及展览（MICE）基础设施。
他解释道：“通过将主要目标客群从普通博彩玩家转向企业决策者、贸易代表团以及跨国企业，综合度假村能够将目的地打造成为全球商业中心。”
为什么各国政府纷纷押注综合度假村
综合度假村之所以具有经济吸引力，在于它能够将博彩、酒店、娱乐场馆、会议设施以及其他旅游基础设施整合于同一个开发项目中。支持这一模式的人认为，博彩收入能够为这些更广泛的旅游设施和公共配套提供资金支持。
Dharshana Weerakoon 博士将赌场业务形容为整个综合开发项目的“财务锚定租户（financial anchor tenant）”。
他说：“赌场极高的利润率充当了整个项目的财务支柱。这些博彩利润实际上补贴了那些成本高昂但本身并不直接盈利的设施，例如大型公共广场、高容量会议中心、表演艺术剧院以及公共交通连接设施，而这些项目如果单独运营，往往在经济上不可行。”
这一逻辑已经成为许多司法管辖区制定综合度假村政策的重要依据。在 Lee D.C.H. 于2016年发表的博士论文《综合度假村：新加坡提升目的地竞争力的答案？》（Integrated Resorts: Singapore’s Answer to Destination Competitiveness?）中指出，新加坡引入综合度假村并非单纯为了赌场合法化，而是为了提升国家旅游竞争力，并通过大型娱乐、会议及休闲基础设施吸引新的游客群体。
同样，Leu 与 Ko 于2012年发表的研究《促进社会与经济发展的政策创新：以新加坡综合度假村为例》（A Policy Innovation for Social and Economic Development: The Case of Integrated Resorts in Singapore）认为，综合度假村从一开始就被定位为促进就业、扩大旅游业以及推动整体经济发展的工具，而非单纯的博彩项目。
此后，这一理念已经远远超越了新加坡。阿联酋正在建立的新博彩监管框架、泰国拟议中的娱乐综合体，以及斯里兰卡发展综合度假村的计划，都反映出越来越多国家相信，受监管的博彩业能够成为更广泛经济活动的催化剂。
新加坡模式与澳门经验
新加坡和澳门在发展综合度假村产业方面采取了不同的发展路径，为新兴市场提供了重要借鉴。Dharshana Weerakoon 博士表示，澳门迅速实现了资本积累，并成为全球重要博彩中心。然而，他认为，澳门过度依赖单一市场，尤其是高端贵宾博彩业务，使其经济容易受到外部政策变化、资本管制以及地缘政治因素的影响。
Dharshana Weerakoon 博士指出，澳门过度依赖贵宾博彩及中介人（junket）体系，使其暴露于外部政策调整、资本管制以及地缘政治变化带来的风险之中。
他将这一经历称为“经济单一化的风险（The Perils of Economic Monoculture）”，并指出，当传统商业模式受到冲击时，澳门最终不得不被动且艰难地推进经济多元化。
这一担忧也得到最新学术研究的支持。在2025年发表的《澳门博彩经济多元化与韧性的定向税收激励：粤港澳大湾区研究》（Targeted Tax Incentives for Diversification and Resilience in Macau’s Gaming Economy: A Greater Bay Area Study）中，Chun Cheong Fong 发现，博彩业贡献了澳门超过70%的政府财政收入以及约一半的本地生产总值（GDP）。新冠疫情期间，由于旅行限制及游客数量骤减，澳门经济大幅萎缩，充分暴露了经济高度集中的风险。
同一项研究还认为，当政府鼓励会展产业（MICE）、文化旅游及科技等行业发展时，经济多元化能够降低经济波动，提高整体韧性。
相比之下，新加坡选择了另一条发展道路。
Dharshana Weerakoon 博士将新加坡称为综合度假村模式的“黄金标准”，因为它成功地将博彩、会议设施、高端零售、旅游景点以及完善的社会保障体系结合在一起。
然而，他强调，新加坡的成功绝非偶然。
他说：“新加坡的成功建立在极其成熟且高度灵活的监管体系之上。”他同时警告，新兴市场若没有建立相应的制度能力，无法简单复制这一模式。
多元化势在必行
支持经济多元化的理由正变得越来越难以忽视。在 Luo 和 Song 于2025年发表的研究《超越赌桌：衡量非博彩业务多元化对澳门赌场盈利能力的影响》（Beyond the Tables: Measuring the Impact of Non-Gaming Diversification on Casino Profitability in Macau）中，研究人员发现，非博彩业务占比越高，净利润率及资产回报率等盈利指标表现越好。
研究表明，当综合度假村收入来源更加均衡，涵盖酒店、零售、娱乐、会议以及餐饮业务，而不是主要依赖赌场博彩时，其经营表现会更加稳健且更具可持续性。
综合来看，这些研究说明，多元化收入来源不仅能够提升综合度假村的经营表现，同时还能降低对博彩收入作为增长主要动力的依赖。
对于 Dharshana Weerakoon 博士而言，这意味着必须将本地企业真正融入综合度假村生态系统。他说：“真正具有变革意义的综合度假村不会把整个奢侈品生态系统全部从国外引进。”相反，它应优先采购本国的建筑、农业、科技及创意服务，为本地中小企业创造机会，帮助它们提升标准、获得国际认证并增强竞争力。
同样的原则也适用于就业。他认为，可持续发展的综合度假村应专注于培养高端技能，而不是仅创造低附加值的服务岗位。
通过投资涵盖数据分析、监管合规、专业餐饮技能以及大型资产管理等领域的培训项目，综合度假村能够促进长期人力资本的发展。
监管仍然是决定性因素
综合度假村确实具备促进投资、旅游业和就业增长的潜力，但其成功绝非理所当然。Dharshana Weerakoon 博士认为，健全的监管体系是确保这些收益能够长期持续的关键。
他说：“一个透明且拥有高度独立性的监管机构，是绝对不可或缺的前提条件。”这些机构必须具备先进的反洗钱、反恐融资以及司法会计能力，以维护司法管辖区的国际声誉，并保持投资者信心。
他还主张建立基于绩效的税收制度，鼓励运营商将利润重新投资于非博彩基础设施、城市更新项目以及社区发展计划，而不仅仅依赖固定博彩税。
另一个关键因素是实体空间的融合。他说：“绝不能允许综合度假村成为一个将当地居民隔绝在外的封闭园区。”相反，综合度假村应被纳入更广泛的城市规划体系，使游客消费和经济活动能够流向周边社区。
新兴市场面临关键考验
对于斯里兰卡、泰国和阿联酋等新进入者而言，真正的挑战并不是综合度假村能否吸引投资，而是能否避免重蹈过去的覆辙。
Dharshana Weerakoon 博士以综合商业博彩监管局（General Commercial Gaming Regulatory Authority，GCGRA）为例，指出阿联酋是在发展综合度假村的同时建立相应治理架构的。他认为，阿联酋将博彩业纳入了一个涵盖高端旅游、全球物流以及国际金融的发展框架之中。
他认为，对于发展中国家而言，建立治理体系的时机至关重要。
他说：“包括严格的本地居民准入标准、公民入场费、完善的自我排除登记制度，以及明确的反洗钱机制在内的社会保障措施，都必须在任何运营商动工之前完成设计、立法并落实资金保障。”
成熟市场带来的经验十分明确：监管不能落后于开发，而必须先于开发。
超越博彩驱动增长
综合度假村的批评者经常警告，政府可能会像资源型国家依赖大宗商品一样，逐渐依赖博彩税收。
Dharshana Weerakoon 博士认为，这种风险确实存在，但可以得到有效控制。为了避免形成依赖，他认为政府必须停止将综合度假村视为经济发展的终点，而应将其视为推动更广泛发展目标的加速器。
他说：“博彩税收绝不能用于支付政府日常经常性开支，或弥补短期财政赤字。”相反，这些收入应投入主权财富基金、医疗基础设施、数字化转型项目以及长期经济韧性建设。
他还强调，必须确保综合度假村能够与本地企业形成互补，而不是挤压其生存空间。
通过交通连接及联合营销等方式，将综合度假村与文化景点、生态旅游项目以及本地企业联系起来，政府能够确保综合度假村带来的收益惠及整个经济，而不是仅集中于单一项目。
归根结底，综合度假村未来的发展，或许并不取决于赌场本身，而更多取决于政府围绕其建设了怎样的经济生态。
随着亚洲、中东以及加勒比地区越来越多司法管辖区采用这一模式，越来越多的证据表明，仅靠博彩业远远不够。真正成功的综合度假村，是那些能够将赌场收入转化为多元化经济生态系统、富有韧性的制度体系以及长期国家发展的项目。
正如 Dharshana Weerakoon 博士所指出的，政策制定者面临的挑战，是确保博彩收入真正服务于国家长期发展。当这一目标实现时，各国就有机会把“短期旅游热潮转化为跨越世代、持续积累的长期财富”。
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