Не только казино: как интегрированные курорты становятся драйвером экономики
От ОАЭ и Таиланда до Шри-Ланки и стран Карибского бассейна — всё больше стран рассматривают интегрированные курорты как инструмент экономического развития, а не просто площадки для азартных игр. Если раньше такие проекты оценивали прежде всего по доходам казино, то сегодня их продвигают как катализаторы диверсификации туризма, привлечения прямых иностранных инвестиций, развития инфраструктуры и создания рабочих мест.
Большинство дискуссий вокруг интегрированных курортов связано с их потенциалом поддерживать туризм, привлекать инвестиции и стимулировать экономическое развитие. Но чем больше стран делают ставку на эту модель, тем острее становится главный вопрос: действительно ли регулируемый игорный бизнес способен обеспечить долгосрочную экономическую трансформацию или он лишь создаёт новую зависимость от доходов казино?
От казино к полноценной экономической экосистеме
Разница между успешным интегрированным курортом и кратковременным туристическим бумом зависит от того, насколько глубоко проект встроен в экономику страны. В эксклюзивном комментарии для SiGMA News доктор Даршана Виракун, международный стратег в сфере туризма и гостеприимства, отметил, что решающую роль играет именно структурная интеграция.
«Грань между интегрированным курортом, который становится настоящим макроэкономическим катализатором, и проектом, который работает лишь как временная “дойная корова”, проходит именно по линии структурной интеграции. Когда интегрированный курорт существует как изолированный анклав, он создаёт лишь кратковременный экономический всплеск, который зачастую скрывает долгосрочные структурные проблемы».
По словам Виракуна, многие новые туристические направления попадают в одну и ту же ловушку. Они строят закрытые комплексы, где основное внимание сосредоточено на казино и текущих расходах туристов. Такие проекты действительно могут приносить высокую выручку, однако значительная часть экономической выгоды уходит за пределы страны через иностранные структуры собственности, импортные цепочки поставок предметов роскоши и зарубежный управленческий персонал.
Совсем иначе работают интегрированные курорты, ориентированные на развитие экономики. Виракун называет их «многомерными экономическими экосистемами». Они помогают диверсифицировать экономику страны, развивают деловой туризм, укрепляют местные цепочки поставок и способствуют передаче знаний национальным кадрам.
Одним из ключевых элементов такой модели эксперт считает развитие инфраструктуры для деловых встреч, поощрительных поездок, конференций и выставок (MICE) одновременно с игровой деятельностью.
«Когда основной аудиторией становятся не обычные игроки, а руководители компаний, деловые делегации и международный бизнес, интегрированный курорт превращает страну в глобальный деловой центр», — объясняет он.
Почему правительства делают ставку на интегрированные курорты
Экономическая привлекательность интегрированных курортов заключается в том, что они объединяют казино, гостиницы, развлекательные объекты, конгрессную инфраструктуру и другие туристические сервисы в рамках одного проекта. Сторонники этой модели считают, что доходы казино позволяют финансировать все остальные направления.
Виракун называет казино «финансовым якорем» всего комплекса.
«Высокая прибыльность казино становится финансовой основой всего проекта. Именно доходы от игрового зала позволяют финансировать дорогостоящие объекты, которые сами по себе не приносят прибыли: общественные пространства, крупные конгресс-центры, театры и транспортную инфраструктуру. Без этого они были бы экономически нежизнеспособны», — говорит он.
На этой логике строится политика развития интегрированных курортов во многих странах. В своей докторской диссертации Integrated Resorts: Singapore’s Answer to Destination Competitiveness? Ли Д. Ч. Х. (2016) отмечает, что Сингапур создавал интегрированные курорты не ради легализации казино, а для повышения конкурентоспособности страны как туристического направления и привлечения новых категорий посетителей благодаря масштабной развлекательной, конгрессной и досуговой инфраструктуре.
К аналогичным выводам пришли Лю и Ко в исследовании A Policy Innovation for Social and Economic Development: The Case of Integrated Resorts in Singapore (2012). Авторы рассматривают интегрированные курорты как инструмент создания рабочих мест, развития туризма и экономики, а не как самостоятельный игорный проект.
С тех пор эта концепция вышла далеко за пределы Сингапура. Формирующаяся система регулирования азартных игр в ОАЭ, проекты развлекательных комплексов в Таиланде и планы Шри-Ланки по развитию интегрированных курортов отражают растущую уверенность в том, что регулируемый игорный бизнес способен стать катализатором более широкого экономического развития.
Модель Сингапура и урок Макао
Сингапур и Макао выбрали разные пути развития интегрированных курортов, и оба дают важные уроки для развивающихся рынков. По словам Виракуна, Макао быстро накопил капитал и превратился в один из крупнейших мировых центров азартных игр. Однако чрезмерная зависимость от одного сегмента — прежде всего VIP-игроков — сделала экономику региона уязвимой к изменениям государственной политики, валютным ограничениям и геополитическим событиям.
По мнению эксперта, зависимость Макао от VIP-сегмента и системы джанкетов стала ярким примером «опасностей экономической монокультуры». Когда привычная модель оказалась под давлением, региону пришлось срочно и в авральном порядке диверсифицировать экономику.
Недавние исследования подтверждают эту оценку. В работе Targeted Tax Incentives for Diversification and Resilience in Macau’s Gaming Economy: A Greater Bay Area Study (2025) Чунь Чхён Фонг показал, что игорный бизнес приносит более 70% доходов бюджета Макао и формирует около половины ВВП региона. Во время пандемии COVID-19 ограничения на поездки и сокращение туристического потока наглядно продемонстрировали, насколько рискованной может быть такая зависимость.
Авторы того же исследования пришли к выводу, что диверсификация делает экономику менее уязвимой, особенно если государство развивает такие направления, как MICE, культурный туризм и технологии.
Сингапур выбрал иной путь.
По словам Виракуна, именно Сингапур сегодня остаётся «золотым стандартом» интегрированных курортов, поскольку сумел объединить казино с конгрессной инфраструктурой, люксовой торговлей, туристическими объектами и эффективной системой социальной защиты.
Однако этот успех не возник сам собой.
«Успех Сингапура основан на чрезвычайно развитой и гибкой системе регулирования. Развивающиеся страны не смогут просто скопировать эту модель, если заранее не создадут необходимые государственные институты».
Диверсификация становится необходимостью
Аргументы в пользу диверсификации становятся всё убедительнее. Исследование «Beyond the Tables: Measuring the Impact of Non-Gaming Diversification on Casino Profitability in Macau» (2025), проведённое Луо и Суном, показало, что рост доли неигрового бизнеса улучшает финансовые показатели курортов, включая чистую прибыль и рентабельность активов.
Исследование также показало, что интегрированные курорты работают успешнее, когда доходы распределяются между гостиницами, розничной торговлей, развлечениями, конгрессной деятельностью и ресторанным бизнесом, а не зависят главным образом от казино.
В совокупности исследования показывают: диверсификация доходов повышает устойчивость бизнеса и снижает зависимость от игорного направления как главного источника роста.
По мнению Виракуна, важную роль играет интеграция местного бизнеса в экосистему курорта. «Интегрированный курорт, который действительно меняет экономику, не импортирует всю свою экосистему роскоши целиком», — говорит он. Вместо этого он должен закупать архитектурные, сельскохозяйственные, технологические и креативные услуги у местных поставщиков. Это помогает малому и среднему бизнесу повышать стандарты работы, получать международную сертификацию и развивать свои компетенции.
По мнению Виракуна, важную роль играет интеграция местного бизнеса в экосистему курорта. «Интегрированный курорт, который действительно меняет экономику, не импортирует всю свою экосистему роскоши целиком», — говорит он. Вместо этого он должен закупать архитектурные, сельскохозяйственные, технологические и креативные услуги у местных поставщиков. Это помогает малому и среднему бизнесу повышать стандарты работы, получать международную сертификацию и развивать свои компетенции.
Инвестиции в обучение аналитике данных, вопросам регуляторного соответствия, специализированному гостиничному сервису и управлению крупными объектами помогают формировать человеческий капитал на долгие годы.
Регулирование остаётся решающим фактором
Интегрированные курорты способны стимулировать инвестиции, туризм и занятость, однако их успех вовсе не гарантирован. По мнению Виракуна, сохранить эти преимущества помогает только сильная система регулирования.
«Прозрачный и по-настоящему независимый регулятор — обязательное условие успеха», — говорит он. По его словам, такие органы должны обладать серьёзной экспертизой в борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и финансовыми расследованиями, чтобы защищать репутацию страны и поддерживать доверие инвесторов.
ОнЭксперт также поддерживает модели налогообложения, которые поощряют операторов реинвестировать прибыль в неигровую инфраструктуру, проекты обновления городской среды и развитие местных сообществ, а не ограничиваться уплатой фиксированных налогов на игорный бизнес.
Не менее важна и физическая интеграция курорта. «Интегрированный курорт не должен превращаться в закрытый комплекс, отрезанный от местных жителей». По мнению Виракуна, такие проекты необходимо органично вписывать в городскую среду, чтобы туристические расходы и экономическая активность распространялись далеко за пределы самого курорта.
Развивающиеся рынки проходят серьёзную проверку
Для Шри-Ланки, Таиланда и ОАЭ главный вопрос уже не в том, способны ли интегрированные курорты привлечь инвестиции. Гораздо важнее избежать ошибок, которые уже допустили другие страны.
В качестве примера Виракун приводит создание в ОАЭ General Commercial Gaming Regulatory Authority (GCGRA). По его мнению, это показывает, что страна одновременно развивает и интегрированные курорты, и систему государственного управления отраслью, связывая игорный бизнес с развитием туризма, логистики и международных финансов.
По мнению эксперта, именно своевременное создание системы регулирования имеет решающее значение.
«Надёжные механизмы социальной защиты, строгие правила допуска местных жителей, входные сборы для граждан, полноценные реестры самоисключения и эффективные процедуры борьбы с отмыванием денег должны быть полностью разработаны, закреплены в законодательстве и обеспечены финансированием ещё до начала строительства».
Главный урок зрелых юрисдикций прост: регулирование должно предшествовать развитию, а не догонять его.
За пределами экономики казино
Критики интегрированных курортов давно предупреждают, что государства рискуют попасть в такую же зависимость от доходов казино, как сырьевые экономики — от экспорта природных ресурсов.
Виракун считает этот риск вполне реальным, но управляемым. По его мнению, правительствам пора перестать рассматривать интегрированные курорты как конечную цель и начать использовать их как инструмент более широкого экономического развития.
«Доходы от налогов на игорный бизнес никогда не должны идти на финансирование текущих государственных расходов или закрытие краткосрочных бюджетных дефицитов». По его словам, эти средства следует направлять в фонды национального благосостояния, здравоохранение, цифровую трансформацию и программы долгосрочного развития.
Эксперт также подчёркивает, что интегрированные курорты должны дополнять местный бизнес, а не вытеснять его.
Связывая курорты с культурными достопримечательностями, проектами экотуризма и местными предприятиями через транспортную инфраструктуру и совместное продвижение, правительства могут распределить экономические выгоды по всей стране, а не сосредоточить их внутри одного проекта.
В конечном счёте будущее интегрированных курортов зависит не столько от самого казино, сколько от того, какую экономику государство выстраивает вокруг него.
По мере того как страны Азии, Ближнего Востока и Карибского бассейна продолжают внедрять эту модель, становится всё очевиднее: одних азартных игр недостаточно. Самыми успешными оказываются те интегрированные курорты, которые превращают доходы казино в диверсифицированную экономику, устойчивые институты и долгосрочное национальное развитие.
По мнению Виракуна, главная задача государств — сделать так, чтобы доходы от игорного бизнеса работали на будущее страны. Тогда появляется возможность превратить «кратковременный туристический всплеск в устойчивое благосостояние, которое будет служить многим поколениям».
Читайте главные новости индустрии iGaming и еженедельный дайджест от SiGMA. Будьте в курсе событий и пользуйтесь специальными предложениями для подписчиков нашей email-рассылки. Подписывайтесь по ссылке.
