मिशिगन के अटॉर्नी जनरल ने CFTC के खेल अनुबंध संबंधी फैसले का विरोध किया
मिशिगन की अटॉर्नी जनरल, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के एक आदेश को चुनौती दे रही हैं। इस आदेश में भविष्यवाणी बाजार ऑपरेटर ‘कालशी’ (Kalshi) से कहा गया था कि वह राज्य-स्तर पर लगी अस्थायी रोक के बावजूद मिशिगन के निवासियों के ट्रेड को पूरा करे।
CFTC ने यह आदेश मंगलवार को जारी किया। इससे पहले, कालशी ने ट्रेड रद्द करने का सुझाव दिया था। यह सुझाव इंगहम काउंटी की जज रोज़मेरी एक्विलिना के फैसले के जवाब में दिया गया था, जिन्होंने जून के आखिर में कालशी को स्पोर्ट्स इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स की पेशकश करने से रोकने के लिए 14 दिन का रोक आदेश (injunction) जारी किया था।
फ़ेडरल आदेश बनाम राज्य का अधिकार
राज्य के रेगुलेटर मुख्य रूप से जुए और सट्टेबाजी को नियंत्रित करते हैं। लेकिन फ़ेडरल कानून अंतर-राज्यीय गतिविधियों, वित्तीय लेन-देन और आदिवासी गेमिंग को नियंत्रित करते हैं। इस दोहरे ढांचे के कारण एक मिला-जुला सिस्टम बन जाता है। हर राज्य यह तय करता है कि उसकी सीमाओं के भीतर क्या कानूनी है, जबकि फ़ेडरल कानून उपभोक्ताओं की सुरक्षा सुनिश्चित करते हैं और राज्यों के बीच नियमों के उल्लंघन को रोकते हैं।
फ़ेडरल रेगुलेटर ने इस बात पर ज़ोर दिया कि रजिस्टर्ड डेरिवेटिव्स एक्सचेंज को एक एकीकृत राष्ट्रीय बाज़ार के तौर पर काम करना चाहिए। CFTC ने तर्क दिया कि अगर Kalshi को ग्राहक के रहने वाले राज्य के आधार पर ट्रेड रद्द करने की अनुमति दी जाती है, तो इससे निष्पक्ष-एक्सेस की ज़रूरतों पर असर पड़ेगा।
मिशिगन की प्रतिक्रिया
अटॉर्नी जनरल डाना नेसल के कार्यालय ने इस कदम की निंदा की और कहा कि इससे स्थानीय स्तर पर काम करने वाली कंपनियों को रेगुलेट करने के राज्य के अधिकार कमज़ोर होते हैं।
“मिशिगन राज्य की ज़िम्मेदारी है कि वह अपने निवासियों की सुरक्षा करे, और CFTC की आज की कार्रवाई ऑनलाइन स्पोर्ट्स बेटिंग को रेगुलेट करने और राज्य के टैक्स कानूनों को लागू करने के राज्यों के प्रयासों को कमज़ोर करने की कोशिश है,” नेसल के प्रेस सेक्रेटरी डैनी विमर ने कहा। “जैसे मिशिगन में काम करने की इच्छा रखने वाली किसी भी अन्य कंपनी के लिए ज़रूरी है, वैसे ही Kalshi को भी मिशिगन के कानूनों का पालन करना चाहिए।”
Kalshi के खिलाफ कानूनी लड़ाई
इस साल की शुरुआत में, मिशिगन ने Kalshi के खिलाफ़ मुकदमा दायर किया। उनका तर्क था कि Kalshi के स्पोर्ट्स से जुड़े इवेंट कॉन्ट्रैक्ट असल में स्पोर्ट्स बेटिंग हैं और उन पर वही नियम लागू होने चाहिए जो रेगुलेटेड स्पोर्ट्सबुक्स पर होते हैं। Kalshi ने इन दावों को गलत बताया है और कहा है कि फ़ेडरल कानून उनके कॉन्ट्रैक्ट्स की इजाज़त देता है।
भविष्यवाणी बाजार से जुड़े पिछले कानूनी मामलों से पता चलता है कि फ़ेडरल निगरानी और राज्य के जुआ रेगुलेटर्स के बीच संतुलन में बदलाव आया है। 2024 से अब तक आए फैसलों ने फ़ेडरल प्रीएम्पशन (फ़ेडरल कानून की प्रधानता) के तर्कों को और मज़बूत किया है। इससे Kalshi जैसे प्लेटफ़ॉर्म को ज़्यादा निश्चितता मिली है, भले ही राज्य उन्हें चुनौती देते रहे हैं।
उदाहरण के लिए, D.C. डिस्ट्रिक्ट कोर्ट ने माना कि Kalshi के कांग्रेसनल-कंट्रोल कॉन्ट्रैक्ट रेगुलेशन 40.11 के तहत “गेमिंग” नहीं थे। Darrow Everett LLP के अनुसार, कोर्ट ने गेमिंग की परिभाषा को सीमित करते हुए इसे “दांव लगाकर गेम खेलना” माना।
Action Network के अनुसार, 2026 तक 30 से ज़्यादा सक्रिय मुकदमों में फ़ेडरल प्रीएम्पशन (संघीय प्राथमिकता) की लड़ाइयाँ, राज्य के नियमों को लागू करने से जुड़े विवाद, आदिवासी गेमिंग से जुड़े झगड़े और कंज्यूमर क्लास एक्शन शामिल हैं। अप्रैल में, CFTC और DOJ ने मिलकर एरिज़ोना, कनेक्टिकट और इलिनोइस पर मुकदमा किया ताकि वे भविष्यवाणी बाजार पर राज्य के नियमों को रोक सकें; यह इस क्षेत्र में राज्य के अधिकार को सीधे तौर पर दी गई पहली संघीय चुनौती थी।
भविष्यवाणी बाजार पर व्यापक असर
भविष्यवाणी बाजार प्लेटफ़ॉर्म Polymarket की भी मिशिगन में जाँच हो रही है। पिछले महीने, फ़ेडरल जज पॉल मैलोनी ने Polymarket की शुरुआती रोक (preliminary injunction) की अपील को खारिज कर दिया और कहा कि इसके स्पोर्ट्स-इवेंट कॉन्ट्रैक्ट CFTC की निगरानी में ही रहेंगे।
CFTC के नए फैसलों से, CFTC अमेरिका के भविष्यवाणी बाजार इंडस्ट्री में सुधार कर रहा है। इनसे तेज़ी से ग्रोथ तो होती है, लेकिन नियमों के पालन से जुड़े जोखिम भी बढ़ जाते हैं। अकेले ट्रेडिंग वॉल्यूम 2024 में $1 बिलियन से बढ़कर अप्रैल 2026 तक लगभग $24 बिलियन हो गया है। इसके अलावा, Kalshi ने 2025 में $23.8 बिलियन का कारोबार किया। वहीं, Ropes Gray और AlInvest के अनुसार, Kalshi की प्रतिद्वंद्वी कंपनी Polymarket ने $9 बिलियन के वैल्यूएशन पर $2 बिलियन की फंडिंग जुटाई।
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