Gambling.com Group riduce le previsioni per il 2026 e pianifica un taglio del 25% della forza lavoro
Gambling.com Group ha iniziato il 2026 riportando ricavi del primo trimestre quasi invariati, ma ha registrato un forte calo di utili, margini e generazione di cassa a causa della pressione normativa in Europa, dei cambiamenti nei meccanismi dei motori di ricerca e dell’aumento dei costi legati alla diversificazione del traffico e all’intelligenza artificiale. Allo stesso tempo, il gruppo ha annunciato uno dei più importanti cambiamenti operativi degli ultimi anni: una ristrutturazione interna guidata dall’IA che dovrebbe ridurre circa il 25 per cento della forza lavoro e generare 13 milioni di dollari di risparmi annuali.
La società quotata al Nasdaq ha pubblicato i risultati giovedì (14). Il gruppo fornisce servizi di marketing e tecnologia per il mercato delle scommesse online e del fantasy sport, gestendo marchi come Gambling.com, Bookies.com, Casinos.com, OddsJam, OpticOdds e RotoWire.
I risultati del trimestre hanno mostrato un netto contrasto tra i due pilastri operativi dell’azienda. Mentre i servizi di dati sportivi hanno continuato a crescere rapidamente, il segmento tradizionale del marketing ha subito pressioni in mercati chiave come Regno Unito e Finlandia.
I ricavi complessivi di Gambling.com Group hanno raggiunto 40,4 milioni di dollari nel trimestre chiuso il 31 marzo 2026, rimanendo praticamente invariati rispetto ai 40,6 milioni registrati nello stesso periodo dell’anno precedente. Tuttavia, a valuta costante, i ricavi sono diminuiti dell’11 per cento.
Nonostante i ricavi stabili, gli indicatori di redditività sono calati in modo significativo. La società ha riportato una perdita netta attribuibile agli azionisti di 1,2 milioni di dollari, invertendo l’utile di 11,2 milioni registrato nel primo trimestre 2025. L’utile diluito per azione è passato da un profitto di 0,31 dollari a una perdita di 0,03 dollari.
Il margine netto è sceso dal 28 per cento a un valore negativo del 3 per cento. L’EBITDA rettificato è diminuito del 43 per cento, passando da 15,9 milioni a 9 milioni di dollari, mentre il margine EBITDA rettificato è sceso dal 39 per cento al 22 per cento. A valuta costante, l’EBITDA rettificato è diminuito del 49 per cento.
Il flusso di cassa operativo è crollato dell’89 per cento, passando da 8,1 milioni di dollari a soli 914.000 dollari. Il flusso di cassa libero rettificato è sceso da 10,3 milioni a 3,9 milioni di dollari, con una diminuzione del 62 per cento.
Secondo la società, parte del peggioramento operativo è stato causato da pagamenti straordinari legati ad acquisizioni precedenti, bonus relativi all’acquisizione di OddsJam e maggiori investimenti nella diversificazione del traffico.
I dati sportivi continuano a crescere mentre il marketing rallenta
La divisione dei dati sportivi è stata il principale motore di crescita dell’azienda durante il trimestre. I ricavi dell’unità sono aumentati del 13 per cento su base annua, raggiungendo 11,2 milioni di dollari, trainati principalmente dall’espansione delle vendite corporate di OpticOdds.
Nel frattempo, i ricavi del segmento marketing sono diminuiti del 5 per cento, scendendo a 29,2 milioni di dollari. La società ha attribuito la performance più debole agli effetti dei cambiamenti organici nei motori di ricerca e alle nuove pressioni normative nei mercati europei.
Nonostante il rallentamento, Gambling.com Group ha dichiarato di aver acquisito 140.000 nuovi clienti depositanti durante il trimestre, leggermente al di sopra dei 138.000 registrati nel primo trimestre 2025.
I dati hanno inoltre mostrato un cambiamento graduale nel mix di business. La divisione dati ha rappresentato il 28 per cento dei ricavi totali della società, rispetto al 24 per cento dell’anno precedente. Il marketing è sceso dal 76 per cento al 72 per cento dei ricavi consolidati.
Per segmento di monetizzazione, il performance marketing ha generato 25,5 milioni di dollari, praticamente invariati rispetto ai 25,7 milioni dell’anno precedente. I ricavi da abbonamenti sono aumentati a 11,2 milioni di dollari, mentre la pubblicità e altre entrate sono diminuite del 25 per cento, chiudendo il trimestre a 3,7 milioni di dollari.
La società ha precisato che i ricavi del marketing includono accordi CPA, revenue share, modelli ibridi e servizi di ticketing per eventi ricreativi. I ricavi dei dati provengono da abbonamenti corporate e consumer legati ad analisi, syndication e servizi di dati sportivi.
Il Nord America cresce mentre l’Europa perde terreno
I risultati hanno mostrato un significativo cambiamento geografico nelle operazioni del gruppo. Il Nord America ha ulteriormente aumentato la sua importanza, rappresentando il 66 per cento dei ricavi totali della società. I ricavi nella regione sono cresciuti del 26 per cento, raggiungendo 26,5 milioni di dollari rispetto ai 21 milioni del primo trimestre 2025.
Nel frattempo, Regno Unito e Irlanda hanno registrato una contrazione. I ricavi sono diminuiti del 30 per cento, passando da 11,1 milioni a 7,8 milioni di dollari. Il resto d’Europa è sceso del 27 per cento, attestandosi a 4,3 milioni di dollari. Il resto del mondo è diminuito del 32 per cento, chiudendo il trimestre a 1,8 milioni di dollari.
La società ha identificato il Regno Unito come uno dei principali punti di pressione sul business. Secondo l’azienda, l’aumento della gaming duty nel Paese (superiore alle attese) sta riducendo la spesa dei giocatori e il volume dei giocatori stessi. In Finlandia, Gambling.com ha dichiarato che le nuove regole normative hanno inciso direttamente sulle performance del marketing affiliato.
Il fatturato dei casinò cala mentre lo sport guadagna quota
Per segmento di prodotto, i ricavi legati ai casinò sono diminuiti del 12 per cento, chiudendo il trimestre a 21,6 milioni di dollari. Nello stesso periodo del 2025, il segmento aveva generato 24,6 milioni di dollari.
Nel frattempo, il verticale sportivo è cresciuto dell’8 per cento, raggiungendo 16,6 milioni di dollari rispetto ai 15,4 milioni dell’anno precedente. La categoria “altro” ha registrato la crescita percentuale più elevata del trimestre. I ricavi sono aumentati da 675.000 dollari a 2,3 milioni, con un incremento del 234 per cento.
I dati riflettono il tentativo della società di ridurre la sua storica dipendenza dal traffico organico legato ai casinò online e di aumentare l’esposizione ai dati sportivi e ai prodotti in abbonamento.
I costi aumentano con l’IA e la diversificazione del traffico
Nonostante i ricavi stabili, i costi sono aumentati in modo significativo durante il trimestre. Il costo del venduto è cresciuto del 171 per cento su base annua, passando da 2,2 milioni a 6,1 milioni di dollari. A valuta costante, l’aumento è stato del 142 per cento. Secondo la società, la crescita riflette principalmente i costi associati alla strategia di diversificazione del traffico all’interno del segmento marketing. L’utile lordo è diminuito dell’11 per cento, chiudendo il trimestre a 34,4 milioni di dollari. A valuta costante, il calo è stato del 20 per cento.
Le spese di vendita e marketing sono aumentate del 7 per cento, raggiungendo 16,2 milioni di dollari. Le spese tecnologiche sono cresciute del 28 per cento, arrivando a 6,7 milioni di dollari, mentre le spese generali e amministrative sono aumentate del 6 per cento, raggiungendo 8,2 milioni di dollari. La società ha dichiarato che l’aumento delle spese è stato trainato principalmente da costi di abbonamento più elevati legati all’uso dell’IA e da un incremento delle spese di marketing esterno connesse alla strategia di diversificazione del traffico.
Le spese operative totali, inclusi ammortamenti, bonus legati all’acquisizione di OddsJam e altri costi non ricorrenti, hanno raggiunto 31,1 milioni di dollari rispetto ai 28,4 milioni dell’anno precedente. Escludendo questi elementi, le spese sono aumentate del 12 per cento, attestandosi a 28,2 milioni di dollari.
La ristrutturazione basata sull’IA prevede una riduzione del 25% della forza lavoro
Nel rapporto, Gambling.com Group ha anche annunciato una trasformazione strutturale incentrata sull’intelligenza artificiale. Il Direttore Generale ad interim e cofondatore Kevin McCrystle ha dichiarato che la società sta adottando l’IA come “strato fondamentale” del funzionamento dell’organizzazione. Secondo lui, ciò accelererà l’innovazione nei prodotti e nel marketing attraverso team più piccoli e flessibili.
La società ha affermato che la nuova struttura dovrebbe ridurre circa il 25 per cento della forza lavoro e generare 13 milioni di dollari di risparmi annualizzati. Circa la metà di questo importo dovrebbe iniziare a riflettersi nella seconda metà del 2026. “Continuiamo a integrare l’IA nei nostri flussi di lavoro e ci stiamo muovendo rapidamente per adottarla come strato fondamentale del funzionamento dell’intera organizzazione”, ha dichiarato.
Il Direttore Finanziario Elias Mark ha affermato che la società continuerà a generare flussi di cassa sufficienti per ridurre la leva finanziaria e continuare a investire in nuovi prodotti.
Previsioni 2026 riviste al ribasso
La società ha rivisto le sue proiezioni per l’anno e ora prevede ricavi compresi tra 165 e 170 milioni di dollari nel 2026, insieme a un EBITDA rettificato tra 45 e 50 milioni di dollari. Le previsioni tengono conto di:
- crescita trainata dai servizi di dati sportivi;
- continua espansione dei ricavi ricorrenti da abbonamenti;
- persistenza delle difficoltà legate al traffico organico;
- impatti normativi nel Regno Unito e in Finlandia;
- investimenti nella diversificazione del marketing;
- nuovi investimenti nei prodotti di dati sportivi;
- lancio di un nuovo prodotto più avanti nel 2026;
- significativa espansione dei margini nella seconda metà dell’anno;
- tasso di cambio medio euro/dollaro pari a 1,17 per tutto l’anno.
La posizione di cassa diminuisce e il debito resta elevato
Il bilancio mostra che Gambling.com Group ha chiuso marzo con 8,4 milioni di dollari in disponibilità liquide ed equivalenti, al di sotto dei 15,8 milioni registrati alla fine del 2025. I crediti commerciali sono aumentati a 28,4 milioni di dollari rispetto ai 26,5 milioni di fine anno precedente. Le attività immateriali sono rimaste elevate a 241,4 milioni di dollari. Il patrimonio netto degli azionisti si attestava a 107,1 milioni di dollari alla fine del trimestre.
Sul lato delle passività, la società deteneva 106,4 milioni di dollari in prestiti a lungo termine e ulteriori 10,1 milioni in debito a breve termine e interessi maturati. Il debito legato alla linea di credito Wells Fargo ammontava a 121,3 milioni di dollari alla fine del trimestre. Nel periodo, la società ha rimborsato 2,8 milioni di dollari del prestito.
Il flusso di cassa riflette i pagamenti legati a OddsJam
Il flusso di cassa operativo è stato influenzato da una serie di pagamenti legati all’acquisizione di OddsJam. La società ha pagato 2,4 milioni di dollari in bonus legati alla transazione e ha registrato 2,2 milioni di dollari in pagamenti differiti relativi a combinazioni aziendali. Anche gli investimenti in sviluppo sono aumentati.
I costi di sviluppo capitalizzati sono saliti da 827.000 a 1,3 milioni di dollari. Il flusso di cassa da finanziamento è stato negativo per 5,1 milioni di dollari a seguito di rimborsi del debito, pagamenti di interessi e obblighi di leasing. La società non ha riacquistato azioni durante il trimestre, ma ha dichiarato di avere ancora 14,4 milioni di dollari disponibili nell’ambito dell’attuale autorizzazione al riacquisto di azioni.
Nonostante i risultati più deboli all’inizio dell’anno, Gambling.com Group ha affermato che la combinazione tra l’espansione dei servizi di dati sportivi, una maggiore diversificazione del business di marketing e le riduzioni dei costi guidate dall’IA dovrebbe sostenere un ritorno alla crescita e margini più elevati nella seconda metà del 2026.
Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta in portoghese il 20 maggio 2026.
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