รายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในมาเก๊า: นักวิเคราะห์กล่าว
ความเฟื่องฟูของธุรกิจรีสอร์ทครบวงจรในเอเชียทำให้เกิดมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้มของมาเก๊า: นักวิเคราะห์เตือนว่าผลกำไรกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดัน ในขณะที่บางคนแย้งว่าตลาดยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก
Vitaly Umansky นักวิเคราะห์วิจัยอาวุโส – ด้านธุรกิจเกมระดับโลก จาก Seaport Research Partners กล่าวในงาน G2E Asia ที่โรงแรม The Venetian Macao ว่า การฟื้นตัวของมาเก๊าได้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างไปนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ เขากล่าวเสริมว่า หุ้นกลุ่มธุรกิจเกมในมาเก๊าเคยได้รับแรงขับเคลื่อนจาก “ผลตอบแทนสูง การเติบโตสูง และผลกำไรสูง” มาโดยตลอด แต่ปัจจุบันความสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนไปสู่ภาคส่วนเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์แล้ว
เขากล่าวว่า “ในโลกที่เทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) ครองโอกาสการลงทุน การพนันซึ่งเป็นภาคส่วนค่อนข้างเล็ก กลับได้รับผลกระทบจากการถอยห่างของนักลงทุน”
ถึงกระนั้น Umansky ก็คาดว่ารายได้ของมาเก๊าจะยังคงเติบโตเร็วกว่าเศรษฐกิจจีนโดยรวมต่อไป
มาเก๊าถูกมองว่าเป็นตลาดที่เติบโตเต็มที่แล้ว
Umansky แย้งว่ามาเก๊าอาจกำลังเข้าสู่ช่วงเติบโตเต็มที่แล้ว เนื่องจากประเทศอื่นๆ ในเอเชียกำลังพัฒนาอุตสาหกรรมการพนันของตนเองมากขึ้น
“เรายังคงเห็นการขยายตัวของธุรกิจการพนันในเอเชียเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ” เขากล่าว โดยชี้ไปที่สิงคโปร์ เวียดนาม และตลาดรีสอร์ทครบวงจรในอนาคตของญี่ปุ่น “ผมเชื่อว่ามีผู้เล่นหลายรายที่ย้ายไปสิงคโปร์แทนที่จะมามาเก๊า” เขากล่าวเสริม
รีสอร์ทครบวงจรแห่งแรกของญี่ปุ่น ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาในโอซาก้า อาจเปลี่ยนแปลงรูปแบบการแข่งขันในภูมิภาคนี้ไปอีกขั้น Umansky กล่าวว่า “มันจะเป็นโครงการขนาดใหญ่มาก อาจจะมีโครงการรีสอร์ทครบวงจรเพิ่มขึ้นในญี่ปุ่น”
เขาตั้งคำถามว่ากลุ่มลูกค้าระดับพรีเมียมที่เต็มใจเดินทางและใช้จ่ายอย่างมากในคาสิโนจะสามารถขยายตัวต่อไปได้อย่างไม่มีที่สิ้นสุดหรือไม่ “อาจมีคนแย้งว่าเราอยู่ในตลาดที่อิ่มตัวแล้วสำหรับกลุ่มลูกค้าประเภทนี้” เขากล่าว
Citi Research ยังคงมองตลาดมาเก๊าในแง่ดี
George Choi ผู้อำนวยการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยด้านเกมระดับโลกของ Citi Research มีมุมมองที่มองโลกในแง่ดีมากกว่า โดยเขาให้เหตุผลว่าการแทรกซึมของมาเก๊าเข้าสู่จีนแผ่นดินใหญ่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
“การเข้าถึงตลาดจีนยังคงต่ำกว่า 2 เปอร์เซ็นต์” Choi กล่าว “ความมั่งคั่งยังคงอยู่ในจีน”
Choi กล่าวว่าผู้เล่นระดับสูงยังคงพบเห็นได้ง่ายในคาสิโนต่างๆ ในมาเก๊า นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นว่าผู้ประกอบการกำลังนำเสนอผลิตภัณฑ์การพนันเสริมมากขึ้นเพื่อเพิ่มรายได้จากการเล่นเกม
Choi กล่าวว่า “ผู้ประกอบการคาสิโนกำลังพยายามอย่างหนักที่จะสร้างสรรค์สิ่งใหม่ๆ ในส่วนของการเดิมพันเสริมเหล่านี้” เขากล่าวเสริมว่า การพัฒนานวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจช่วยลดแรงกดดันด้านการแข่งขันที่ผู้ประกอบการกำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันได้
การคาดการณ์การเติบโตยังคงเป็นไปในทิศทางบวก
Choi กล่าวว่า Citi Research คาดการณ์ว่ารายได้จากการเล่นเกมรวมจะเติบโตประมาณ 6 เปอร์เซ็นต์ และกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะเติบโตประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์ สำหรับอุตสาหกรรมการเล่นเกมในมาเก๊า เมื่อถูกถามถึงพื้นฐานของการคาดการณ์ Choi กล่าวว่าตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมนั้นมีประโยชน์น้อยกว่าการสังเกตโดยตรง
Choi กล่าวว่าแทนที่จะใช้วิธีนั้น เขาอาศัยการเดินทางไปมาเก๊าเป็นประจำและการพูดคุยกับผู้คนในพื้นที่เป็นหลัก
ภาษีจากการพนันสะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง
รายได้จากการพนันที่เพิ่มขึ้นของมาเก๊าช่วยเสริมฐานะการเงินของรัฐบาล แม้จะมีข้อกังวลเกี่ยวกับผลกำไรก็ตาม
ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานบริการทางการเงินของมาเก๊าแสดงให้เห็นว่า มีการจัดเก็บภาษีการพนันได้ 34.87 พันล้านปาตาคามาเก๊า (4.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน 2026 เพิ่มขึ้น 16.8 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ภาษีการพนันคิดเป็นประมาณ 84 เปอร์เซ็นต์ของรายได้รวมของรัฐบาลเขตบริหารพิเศษมาเก๊าในช่วงสี่เดือนดังกล่าว ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญอย่างต่อเนื่องของภาคส่วนนี้ต่อเศรษฐกิจท้องถิ่น
เฉพาะในเดือนเมษายน รายได้จากภาษีการพนันสูงถึง 9.07 พันล้านปาตาคา (1.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 18.7 เปอร์เซ็นต์จากเดือนเดียวกันของปีที่แล้ว และสูงกว่ายอดเก็บได้ในเดือนมีนาคม 2.3 เปอร์เซ็นต์
ภายใต้ระบบภาษีของมาเก๊า ตัวเลขภาษีจากการพนันจะสะท้อนถึงรายได้รวมจากการพนันของคาสิโนที่เกิดขึ้นในเดือนก่อนหน้า โดยภาษีที่จัดเก็บในเดือนเมษายนสอดคล้องกับรายได้จากคาสิโนในเดือนมีนาคม ซึ่งอยู่ที่ 22.56 พันล้าน MOP (2.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)
รัฐบาลมาเก๊าตั้งเป้าหมายรายได้ภาษีจากการพนันตลอดทั้งปี 2026 ไว้ที่ 92.7 พันล้านปาตาคามาเก๊า (11.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากการจัดเก็บในปัจจุบัน ทางการได้บรรลุเป้าหมายประจำปีไปแล้วประมาณ 37.6 เปอร์เซ็นต์ภายในสี่เดือนแรกของปี
ภายใต้กรอบสัมปทานที่ปรับปรุงใหม่ของมาเก๊า มาเก๊ายังคงใช้อัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ที่ 40 เปอร์เซ็นต์จากรายได้รวมจากการพนัน ซึ่งให้ความสำคัญกับการกระจายความเสี่ยงด้านการท่องเที่ยวและการลงทุนที่ไม่เกี่ยวข้องกับการพนันจากผู้ประกอบการมากขึ้น
ไอเดียจะสร้างผลกระทบเมื่อได้รับการรับฟัง ร่วมพูดคุยในงาน SiGMA และเปลี่ยนความเชี่ยวชาญของคุณให้เป็นการสนทนาที่ทรงพลัง นำเสียงของคุณมาสู่ศูนย์กลางของเกม เทคโนโลยี และนวัตกรรมระดับโลก
