非洲受监管的在线博彩市场在 2025 年增长至 52 亿美元，但根据 Gaming Compliance International（国际博彩合规组织，GCI）发布的一份最新报告，未受监管的运营商仍然主导着该行业，占非洲在线博彩总博彩收入（GGR）的 77%。
GCI 发布的《Online Gaming 2024-2025: Africa》是首份全面评估非洲全部 54 个国家在线博彩市场的报告。报告发现，2025 年非洲在线博彩总 GGR 达到 230 亿美元。受监管运营商占市场份额的 23%，较 2024 年的 22% 略有提升；受监管市场 GGR 也从 44 亿美元增长至 52 亿美元。
报告还记录了在线博彩参与率的持续增长。2024 年，非洲有 13% 的人口（约 1.98 亿人）参与在线博彩，到 2025 年，这一比例上升至 14%，约 2.15 亿人。然而，未受监管运营商仍创造了 178 亿美元收入，占在线博彩总 GGR 的 77%；与此同时，面向非洲消费者提供服务的未受监管运营商数量也从 3,644 家增加至 4,129 家。
研究结果表明，尽管受监管在线博彩持续增长，但非洲的大部分在线博彩活动仍集中于未受监管市场。
衡量整个市场
为了更深入理解 GCI 报告的研究结果，SiGMA News 独家采访了 Gaming Compliance International（国际博彩合规组织，GCI）总裁 Ismail Vali。他表示，这项分析建立在监管机构长期忽视的一项原则之上：持牌运营商只是整个在线博彩生态系统的一部分。
Vali 表示：“这一研究方法源于一个简单的现实：消费者面对的是一个同时包含受监管与未受监管领域的统一在线博彩市场。监管的目的不仅是监管持牌运营商，而是对整个市场进行合理监管。”
Vali 表示，由于持牌运营商需要提交数据、缴纳税款并接受监管，因此监管机构自然对其拥有更高的可见度。然而，如果政策制定者仅依据持牌市场的活动来判断监管是否有效，这种可见度反而可能造成市场认知偏差。
报告发现，2025 年未受监管市场占非洲在线博彩 GGR 的 77%，但却占据了 89% 的用户曝光量。
超越监管活动本身
Vali 认为，监管绩效应通过市场结果而非行政活动来衡量。他表示：“实际上，监管机构应从其既定目标出发，并衡量这些目标是否在整个市场范围内产生了预期结果。”
他说，监管机构应评估更多消费者是否选择持牌运营商、未受监管博彩参与率是否下降、税收是否实现可持续增长、消费者保护是否覆盖更多博彩玩家，以及犯罪活动是否正在失去市场份额。
相比之下，发放许可证数量、完成的合规审查次数以及发布的执法通知数量，仅能体现监管活动，并不能证明监管目标是否真正实现。
Vali 表示：“发放多少许可证、完成多少合规审查或发布多少执法通知，都可能体现监管工作的开展，但这些并不能证明监管已经成功。”
他认为，成功的监管最终应体现在更高的市场导流率、更可持续的税收、更完善的消费者保护以及不断缩小的未受监管市场。
他表示：“归根结底，真正衡量监管成功的标准是市场结果，而不是监管活动的数量。”
报告也得出了类似结论，认为有效监管应以能否吸引消费者进入受监管市场并长期留在那里作为评判标准，而不是仅关注持牌市场内部的活动。
市场竞争力的四大支柱
尽管非洲 54 个在线博彩市场的监管框架各不相同，但 GCI 报告指出，有四项核心公共政策因素决定着持牌运营商的竞争力：消费者税收、运营商税收、支付基础设施以及产品供应。这四项因素共同决定了受监管市场的竞争力。
Vali 表示，各非洲司法辖区因监管与经济环境不同，并不存在一个适用于所有市场的共同政策挑战。但他认为，税收体系始终是影响受监管市场成功与否最重要的因素。
他说：“54 个市场的监管条件存在巨大差异，因此没有统一答案。但如果必须指出一个关键因素，那就是税收体系，尤其是运营商税与消费者税共同产生的累积影响。”
税收会影响消费者行为
Vali 表示，直接向消费者征收的税费会立即影响他们从持牌运营商获得的价值。由于未受监管运营商无需承担相同税负，过高的消费者税收可能促使玩家转向能够提供更高回报的无牌平台。
他说：“面向消费者征收的税费会直接改变消费者获得的价值。未受监管运营商无需承担这些成本，因此过高的消费者税会立即形成经济激励，促使消费者离开受监管市场。”
他表示，运营商税虽然影响较为间接，但作用类似。更高的税负可能削弱持牌企业在赔率、价格、奖金、产品种类及整体用户体验方面的竞争力。在这种情况下，政府虽然提高了名义税率，却可能因为越来越多消费者转向未受监管运营商，而最终征收到更少的博彩税收。
他补充说：“监管机构可能提高了名义税率，但由于博彩活动流向监管之外，最终获得的整体市场份额反而更少。”
支付体系与产品同样重要
Vali 认为，税收不能孤立看待，支付基础设施和产品供应同样决定受监管运营商能否保持竞争力。
他指出，高成本或缺乏竞争的支付系统会成为消费者的额外障碍，而合法博彩产品受到限制，则可能促使玩家寻找未受监管运营商提供的替代产品。
他说：“支付体系与产品供应仍然是重大问题，而且通常与税收相互作用。昂贵或垄断性的支付系统实际上相当于一种隐性税收，而产品限制则会把原本存在的需求引导至无视这些限制的运营商。”
他表示，对监管机构而言，核心政策问题应当是整体监管框架是否能够鼓励消费者选择持牌运营商。
他说：“因此，最核心的政策检验标准应该是：整个监管体系是否足够具有吸引力、可及性和竞争力，从而让消费者愿意选择受监管市场？”
优化，而非一味提高税率
Vali 表示，报告并非主张降低税率，而是倡导建立优化的税收体系，在增强受监管市场竞争力的同时，实现可持续税收。
他说：“报告并不是为了低税率而主张低税率，而是支持能够在更大受监管市场份额基础上实现可持续税收的优化税制。”
他表示，这也体现了 GCI 评估非洲在线博彩行业的整体理念。
他说：“因此，报告认为，设计合理的监管并不是市场发展的阻碍，而是可持续发展的基础。监管与增长之间并不存在二选一。”
报告同样认为，税收、支付体系及产品政策应被视为市场设计中彼此关联的组成部分，它们共同决定消费者是否进入并留在受监管市场，并最终影响消费者保护措施的有效性及税收收入的可持续性。
面向整个市场的监管框架
除了分析非洲在线博彩市场的规模与构成外，GCI 报告还提出了一套名为 MPEO（Monitor、Police、Enforce、Optimise，即“监测、监管、执法、优化”）的监管模型，认为这一框架能够帮助政府应对未受监管运营商占据主导地位的问题。该框架认为，有效监管始于理解整个市场，而不仅仅是持牌运营商。
Vali 表示，虽然框架中的每一个环节都很重要，但对于希望未来一年削弱未受监管市场影响力的监管机构来说，监测应成为首要任务。
“监测并不能取代监管、执法或优化，但它让后三者成为可能。”
为什么监测应放在首位
Vali 表示，如果监管机构只能看到持牌运营商，而绝大部分在线博彩活动发生在受监管市场之外，那么就无法有效监管整个市场。
“你无法监管一个看不见的市场，而监管最终必须覆盖整个市场，而不仅仅是其中持牌的一部分。”
报告估计，2025 年非洲共有 4,129 个未受监管运营商网站，而 89% 的用户曝光都来自未受监管博彩。Vali 表示，这些数据说明，如果监管机构缺乏对市场全貌的了解，执法往往难以取得长期成效。
建立完整的市场图景
Vali 表示，第一步应建立持续更新的国家级市场基线，全面覆盖受监管与未受监管市场的活动。
他说，应包括两个市场的规模及市场份额、所有面向本地消费者运营的网站及移动应用、数字渠道用户曝光情况、参与博彩支付的支付服务商、双方在产品、价格及促销方面的差异，以及消费者在两个市场之间流动的趋势。
Vali 表示，这种全面的市场可见性能够帮助监管机构判断哪些领域的干预效果最大。“监管机构可以识别哪些运营商及生态系统参与者造成最大危害，并有针对性地实施监管，对支撑这些运营商的供应链开展执法，同时找出哪些受监管政策无意中增强了未受监管市场的吸引力。”
从执法走向优化
Vali 表示，不应将监管和执法视为独立解决方案，而应把它们纳入持续监测、随后进行政策优化的整体监管流程。
“顺序至关重要：监测带来可见性；监管识别问题；执法维护监管体系完整性；优化则让受监管市场真正值得消费者选择。”
报告认为，如果监管机构不了解消费者为何持续使用非法运营商，仅靠执法无法缩小未受监管市场规模。税收、支付系统及产品限制等因素，都可能在无意间削弱持牌运营商竞争力，因此监管干预前必须全面评估整个市场。
Vali 认为，目标并非只是增加执法力度，而是确保监管决策建立在全面市场情报之上。
“没有覆盖整个市场的持续监测，执法始终只能是被动且碎片化的。”
改革取决于执行，而非立法
尽管非洲各在线博彩市场的发展阶段不同，但 Vali 认为，未来两到三年最具潜力的司法辖区，不一定是那些出台新博彩法律的国家，而是能够更有效实施和完善现有监管框架的市场。
他没有点名具体国家，而是将最具改善潜力的市场分为两类。
拥有坚实监管基础的市场
第一类市场已经建立了受监管在线博彩框架，拥有合法在线体育博彩及赌场产品、透明的许可制度以及稳定的监管体系。
虽然其中许多市场仍有大量博彩活动流向未受监管运营商，但 Vali 认为，它们已经具备通过有针对性的政策调整提高市场导流率的基础。
“这些市场尚未实现最优状态，大量博彩活动仍发生在未受监管领域。但它们已经证明，这一体系是有效的，并且可以在现有基础上进一步提高市场导流率。”
执行层面的挑战
第二类市场则拥有相对完善的立法及许可框架，但执行层面的不足仍影响着受监管运营商的竞争力。
Vali 表示，即使已经建立许可制度，执法、税收或支付基础设施方面的不足，仍可能将消费者推向未受监管市场。
“许可框架已经存在，但执法、税收或支付条件仍促使消费者转向未受监管市场。这类市场只需较有针对性的改革，就可能带来远超预期的改善，这也是报告最核心的发现之一。”
他认为，与建立全新的监管体系相比，解决这些运营层面的挑战可能带来更大的收益。
如何衡量改革是否成功
Vali 认为，监管改革是否有效，不应以立法或行政活动数量作为衡量标准。
“我最关注的并不是出台多少新法律，或发放多少许可证。这些衡量的是活动，而不是成功。”
相反，他表示，监管机构应评估改革是否带来了整个市场层面的可量化改善，包括受监管市场份额提升、消费者接触未受监管运营商的比例下降、持牌产品可获得性增强，以及消费者在受监管市场中的留存率提高。
“这些结果才能真正说明改革是否成功，也是所有市场最终应依据的衡量标准。”
他补充表示，政府应重点提升现有监管体系的有效性，而不仅仅是扩大监管范围。
“真正的机会不是监管得更多，而是优化得更好。”
Vali 的观点也体现了报告的核心主题之一：监管成功并非取决于新增了多少法规或发放了多少许可证，而是取决于政策调整是否真正促使消费者进入受监管市场、强化消费者保护，并降低未受监管运营商在整个市场中的影响力。
非洲的机会在于优化，而不是扩张
在分析了非洲全部 54 个市场后，Vali 认为，国际运营商与投资者最大的误解之一，是认为非洲在线博彩市场的机会主要来自未来增长。
他认为，非洲已经拥有庞大的在线博彩市场，真正的机会在于提高现有需求向受监管市场的转化率，而不是创造新的需求。
“非洲市场应因其机会而被定义，而不是因挑战。真正的机会在于优化，而非扩张。”
报告估计，2025 年非洲在线博彩总 GGR 达到 230 亿美元，约有 2.15 亿人参与在线博彩。Vali 认为，这些数据表明，消费者需求早已牢固存在于整个非洲大陆。
“真正的机会不是创造更多需求，而是优化各国市场，使已经存在的需求更多流向受监管市场。”
超越市场规模的思维
Vali 表示，国际运营商通常依据人口规模、智能手机普及率以及预计收入增长来评估非洲市场机会。尽管这些指标依然重要，但它们只能反映部分情况。
Vali 认为，受监管企业的长期成功，最终取决于监管环境是否允许其与未受监管运营商展开有效竞争。
“仅有许可制度并不能创造成功的市场。市场还必须在税收、支付、产品供应、执法以及消费者可及性等方面实现优化。”
Vali 表示，与其优先考虑人口最多或博彩增长最快的国家，投资者更应评估哪些司法辖区最有能力将现有需求转化为受监管市场中的可持续参与。
他说：“真正的问题不是哪个非洲市场拥有最多消费者，而是哪一个市场最有能力把现有需求转化为可持续的受监管参与，使消费者能够方便获得受监管产品、以合理成本完成支付、获得具有竞争力的价值，并持续留在受监管市场，而不是转向未受监管运营商。”
西非提供了不同的视角
报告强调，非洲各地区受监管市场表现存在明显差异。其中，一些国际关注度相对较低的地区，反而拥有最优秀的受监管市场表现。
2025 年，西非受监管市场份额达到 31%，位居全非洲第一；其后依次为南部非洲（28%）、中非（22%）、东非（15%）和北非（0.3%）。Vali 表示，这些结果说明，相比市场规模本身，合理的政策设计和市场优化对受监管市场表现的影响更大。
监管思维的转变
基于对非洲全部 54 个市场的分析，Vali 认为，非洲在线博彩市场的机会，不应仅以未来增长衡量，而应关注如何更有效地将现有需求引导至受监管市场。
他说，这意味着政策制定者、运营商和投资者都需要超越市场规模，关注那些真正能够让持牌博彩具有竞争力和可及性的条件。
他说：“因此，非洲真正的机会并不仅仅是扩张，而是优化：找出那些只需对税收、支付、产品、执法及协调机制进行相对有针对性的调整，就能够显著改善整体市场结果的领域。”
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