El presidente de GCI: los resultados del mercado definirán el éxito del juego en África

El mercado regulado del juego en línea en África creció hasta los 5.200 millones de dólares en 2025, pero los operadores no regulados continuaron dominando el sector y representaron el 77% de los ingresos brutos del juego en línea (GGR) del continente, según un nuevo informe de Gaming Compliance International (GCI).

El informe Online Gaming 2024-2025: Africa de GCI, la primera evaluación exhaustiva del juego en línea en los 54 países africanos, reveló que el GGR total del juego online en África alcanzó los 23.000 millones de dólares en 2025. Los operadores regulados representaron el 23% del mercado, frente al 22% de 2024, y el GGR regulado aumentó de 4.400 millones a 5.200 millones de dólares.

El informe también registró un crecimiento continuado de la participación en el juego en línea. La proporción de la población africana que interactuó con el juego online aumentó del 13%, o 198 millones de personas, en 2024 al 14%, o 215 millones de personas, en 2025. Sin embargo, los operadores no regulados siguieron generando 17.800 millones de dólares, lo que representa el 77% del GGR en línea total, mientras que el número de operadores no regulados dirigidos a consumidores africanos aumentó de 3.644 a 4.129.

Las conclusiones indican que, pese al crecimiento continuado del juego en línea regulado, la mayor parte de la actividad de juego en línea en África sigue concentrándose en el sector no regulado.

Medir el mercado en su conjunto

Para comprender mejor las conclusiones del informe de GCI, SiGMA News habló en exclusiva con Ismail Vali, presidente de Gaming Compliance International (GCI), quien explicó que el análisis se basó en un principio que los reguladores suelen pasar por alto: los operadores con licencia representan solo una parte del ecosistema del juego en línea.

Vali afirmó: “El enfoque surgió de una realidad sencilla: los consumidores perciben un único mercado de juego en línea compuesto por sectores regulados y no regulados. El objetivo de la regulación no consiste únicamente en regular a los operadores con licencia. Consiste en regular de manera sensata todo el mercado”.

Vali señaló que los reguladores tienen, de forma natural, una mayor visibilidad de los operadores con licencia porque estos presentan datos, pagan impuestos y operan bajo supervisión regulatoria. Sin embargo, esa visibilidad puede ofrecer una imagen engañosa del mercado si los responsables políticos utilizan únicamente la actividad del sector regulado para evaluar si la regulación funciona.

El informe reveló que el sector no regulado representó el 77% del GGR en línea de África en 2025, mientras que concentró el 89 % de la exposición de la audiencia.

Mirar más allá de la actividad regulatoria

Vali sostuvo que el rendimiento regulatorio debería medirse a través de los resultados del mercado y no de la actividad administrativa. Según afirmó: “En la práctica, los reguladores deberían partir de sus objetivos previstos y medir si esos objetivos están generando resultados en el conjunto del mercado”.

Señaló que los reguladores deberían evaluar si más consumidores eligen operadores con licencia, si disminuye la participación en el juego no regulado, si la recaudación fiscal aumenta de forma sostenible, si las medidas de protección al consumidor llegan a una mayor proporción de jugadores y si la participación delictiva pierde cuota de mercado.

Por el contrario, indicadores como el número de licencias concedidas, las revisiones de cumplimiento completadas y las notificaciones de ejecución emitidas demuestran actividad regulatoria, pero no necesariamente que se hayan alcanzado los objetivos de las políticas.

“El número de licencias concedidas, las revisiones de cumplimiento completadas o las notificaciones de ejecución emitidas pueden demostrar actividad regulatoria, pero no acreditan el éxito de la regulación”.

En cambio, Vali considera que una regulación eficaz debería reflejarse, en última instancia, en una mayor canalización, una recaudación fiscal sostenible, una mejor protección de los consumidores y un sector no regulado en retroceso.

“En última instancia, los resultados del mercado, y no el volumen de actividad regulatoria, son la verdadera medida del éxito”.

El informe llega a una conclusión similar y sostiene que la eficacia de la regulación debería evaluarse por su capacidad para atraer a los consumidores al sector regulado y mantenerlos en él, y no únicamente por la actividad del mercado con licencia.

Los cuatro pilares de la competitividad del mercado

Aunque los marcos regulatorios difieren entre los 54 mercados africanos de juego en línea, el informe de GCI identifica cuatro factores centrales de política pública que influyen en la competitividad de los operadores con licencia: la fiscalidad de los clientes, la fiscalidad de los operadores, la infraestructura de pagos y la disponibilidad de productos. En conjunto, estos factores determinan la competitividad del sector regulado.

Vali explicó que no existe un único desafío común para todas las jurisdicciones africanas, ya que cada mercado opera bajo condiciones regulatorias y económicas diferentes. Sin embargo, identificó la estructura fiscal como el factor que influye de forma más constante en el éxito de los mercados regulados.

Según afirmó: “No existe una única respuesta para los 54 mercados porque sus condiciones regulatorias difieren considerablemente. Sin embargo, si hubiera que identificar un ámbito, señalaría la estructura fiscal, en particular el efecto acumulativo de los impuestos aplicados a operadores y clientes”.

La fiscalidad puede influir en el comportamiento del consumidor

Según Vali, los impuestos aplicados directamente a los clientes tienen un impacto inmediato en el valor que reciben de los operadores con licencia. Dado que los operadores no regulados no están sujetos a las mismas obligaciones fiscales, una carga tributaria excesiva sobre los clientes puede animar a los jugadores a trasladarse a plataformas sin licencia que ofrecen rendimientos más favorables.

“Los impuestos que recaen sobre los clientes modifican directamente el valor que reciben los consumidores. Los operadores no regulados no aplican esos costes, por lo que una fiscalidad excesiva sobre los clientes les ofrece un incentivo económico inmediato para abandonar el sector regulado.”

También señaló que la fiscalidad de los operadores puede tener un efecto similar, aunque indirecto. Una mayor carga tributaria puede reducir la capacidad de las empresas con licencia para competir en cuotas, precios, bonos, oferta de productos y experiencia general del cliente. En esos casos, los gobiernos pueden aumentar los tipos impositivos nominales, pero recaudar una proporción menor de la actividad total de juego a medida que los consumidores recurren cada vez más a operadores no regulados.

“Los reguladores pueden aumentar un tipo impositivo nominal y, en última instancia, captar una proporción menor del mercado total porque la actividad se desplaza fuera del ámbito regulado”, añadió.

Los pagos y los productos son igual de importantes

Vali considera que la fiscalidad no puede analizarse de forma aislada. La infraestructura de pagos y la disponibilidad de productos también influyen en la capacidad de los operadores regulados para seguir siendo competitivos.

Señaló que los sistemas de pago con costes elevados o una competencia limitada pueden actuar como una barrera adicional para los consumidores, mientras que las restricciones sobre productos de juego legales pueden animar a los jugadores a buscar alternativas ofrecidas por operadores no regulados.

Señaló: “Los pagos y la disponibilidad de productos siguen siendo cuestiones importantes, pero suelen interactuar con la fiscalidad. Los sistemas de pago caros o monopolísticos pueden funcionar como un impuesto oculto adicional, mientras que las restricciones de productos dirigen la demanda existente hacia operadores que ignoran esas limitaciones”.

Según explicó, la principal pregunta para los reguladores debería ser si el marco regulatorio general anima a los consumidores a elegir operadores con licencia.

“Por tanto, la prueba central de cualquier política debería ser la siguiente: ¿la estructura regulatoria conjunta hace que el sector regulado sea suficientemente atractivo, accesible y competitivo para que los consumidores lo elijan?”

Optimización frente a tipos impositivos más elevados

Vali explicó que el informe no defiende una fiscalidad más baja. En su lugar, aboga por estructuras fiscales optimizadas que favorezcan una recaudación sostenible y, al mismo tiempo, refuercen la competitividad del sector regulado.

“El informe no defiende una fiscalidad baja como un fin en sí mismo. Defiende una fiscalidad optimizada que genere una recaudación sostenible sobre una cuota regulada más amplia del mercado”.

Señaló que esto refleja la filosofía más amplia que sustenta la evaluación de GCI sobre el sector africano del juego en línea.

“Por eso, el informe presenta una regulación bien diseñada no como un freno para el mercado, sino como aquello que permite que sea sostenible. La elección no es entre regulación y crecimiento.”

El informe concluye igualmente que la fiscalidad, los pagos y la política de productos deberían considerarse elementos interconectados del diseño del mercado. En conjunto, influyen en que los consumidores entren y permanezcan en el sector regulado y, en última instancia, determinan la eficacia de las medidas de protección al consumidor y la sostenibilidad de los ingresos fiscales.

Un marco para regular todo el mercado

Además de analizar el tamaño y la composición del mercado africano del juego en línea, el informe de GCI propone un modelo regulatorio que, según la organización, puede ayudar a los gobiernos a hacer frente al dominio de los operadores no regulados. El marco, conocido como MPEO, siglas de Monitorizar, Vigilar, Ejecutar y Optimizar, sostiene que una regulación eficaz comienza por comprender todo el mercado en lugar de centrarse únicamente en los operadores con licencia.

Vali explicó que, aunque cada elemento del marco es importante, la monitorización debería ser la prioridad inmediata para los reguladores que buscan reducir la influencia del mercado no regulado durante el próximo año.

“La monitorización no sustituye a la vigilancia, la ejecución ni la optimización, pero hace posibles las tres”.

Por qué la monitorización es el primer paso

Según Vali, los reguladores no pueden supervisar eficazmente un mercado si solo tienen visibilidad de los operadores con licencia mientras la mayor parte de la actividad de juego en línea tiene lugar fuera del sector regulado.

“No se puede regular un mercado que no se puede ver, y la regulación debe supervisar, en última instancia, todo el mercado, no solo su parte autorizada”.

El informe calcula que África contaba con 4.129 destinos de operadores no regulados en 2025, mientras que el 89% de la exposición de la audiencia estaba vinculada al juego no regulado. Vali afirmó que estas cifras muestran por qué las medidas de ejecución suelen fracasar a la hora de lograr resultados duraderos cuando los reguladores carecen de una visión completa del mercado que intentan supervisar.

Construir una visión completa del mercado

Vali afirmó que el primer paso práctico consiste en establecer una referencia nacional actualizada de forma continua que abarque la actividad de los sectores regulado y no regulado.

Explicó que esta debería incluir el tamaño y la cuota de mercado de cada sector, todos los sitios web y aplicaciones móviles activos que prestan servicios a consumidores locales, la exposición de la audiencia en los canales digitales, los proveedores de pagos que facilitan transacciones de juego, las diferencias en productos, precios y promociones entre operadores regulados y no regulados, y las tendencias de desplazamiento de los consumidores entre ambos mercados.

Según Vali, este nivel de visibilidad permitiría a los reguladores determinar dónde es probable que una intervención tenga un mayor impacto. “Los reguladores pueden identificar qué operadores y participantes del ecosistema causan el mayor daño, supervisarlos de forma proporcionada, actuar contra las cadenas de suministro que los hacen posibles e identificar dónde las políticas del sector regulado están haciendo, de forma involuntaria, que las alternativas no reguladas resulten más atractivas”.

De la ejecución a la optimización

En lugar de considerar la supervisión y la ejecución como soluciones independientes, Vali afirmó que deberían formar parte de un proceso regulatorio más amplio, basado en una monitorización continua y seguido de una optimización de las políticas.

“El orden importa: la monitorización aporta visibilidad. La supervisión identifica el problema. La ejecución protege la integridad regulatoria. La optimización hace que el sector regulado merezca ser elegido”.

El informe sostiene que la ejecución por sí sola no puede reducir el tamaño del mercado no regulado si los reguladores no comprenden por qué los consumidores siguen recurriendo a operadores ilegales. Factores como la fiscalidad, los sistemas de pago y las restricciones sobre los productos pueden hacer que, de forma involuntaria, los operadores con licencia sean menos competitivos, lo que refuerza la necesidad de evaluar el mercado en su conjunto antes de introducir medidas regulatorias.

Para Vali, el objetivo no consiste simplemente en aumentar la actividad de ejecución, sino en garantizar que las decisiones regulatorias estén respaldadas por información exhaustiva del mercado.

“Sin una monitorización de todo el mercado, la ejecución seguirá siendo reactiva y fragmentada”.

La reforma depende de la aplicación, no de la legislación

Aunque los mercados africanos de juego en línea se encuentran en distintas fases de desarrollo, Vali considera que las jurisdicciones con mayor potencial durante los próximos dos o tres años no serán necesariamente aquellas que introduzcan nuevas leyes de juego. En su opinión, el progreso dependerá de la eficacia con la que se apliquen y perfeccionen los marcos regulatorios existentes.

En lugar de señalar países concretos, Vali afirmó que los mercados mejor posicionados para mejorar se dividen en dos grandes categorías.

Mercados con una base regulatoria sólida

El primer grupo está compuesto por jurisdicciones que ya han establecido un marco regulado para el juego en línea, respaldado por apuestas deportivas y productos de casino en línea legales, sistemas de licencias transparentes y una supervisión regulatoria estable.

Aunque muchos de estos mercados siguen perdiendo una parte considerable de la actividad de juego frente a los operadores no regulados, Vali considera que ya cuentan con las bases necesarias para mejorar la canalización mediante cambios específicos en las políticas.

“Estos mercados aún no están optimizados; una parte significativa de su actividad sigue sin estar regulada. Sin embargo, demuestran que la estructura funciona y que puede lograrse una mayor canalización a partir de una base que ya existe”.

El reto de la aplicación

La segunda categoría incluye mercados en los que los marcos legislativos y de concesión de licencias están en gran medida establecidos, pero donde las deficiencias en su aplicación siguen afectando a la competitividad de los operadores regulados.

Según Vali, las deficiencias en la ejecución, la fiscalidad o la infraestructura de pagos aún pueden empujar a los consumidores hacia alternativas no reguladas, incluso cuando ya existe un marco de licencias.

“Existen marcos de licencias, pero las condiciones de ejecución, fiscalidad o pagos siguen empujando a los consumidores hacia alternativas no reguladas. Estos son los mercados en los que una reforma relativamente específica puede generar mejoras desproporcionadamente grandes, lo que constituye una de las conclusiones principales del informe”.

Vali sugirió que abordar estos retos operativos puede generar mayores beneficios que introducir regímenes regulatorios completamente nuevos.

Cómo medir si las reformas funcionan

Para Vali, la eficacia de una reforma regulatoria no debería evaluarse por la cantidad de actividad legislativa o administrativa que genera.

“Lo que observaré con mayor atención no será la nueva legislación ni el número de licencias concedidas. Esos indicadores miden la actividad, no el éxito.”

En cambio, explicó que los reguladores deberían evaluar si las reformas producen mejoras cuantificables en el conjunto del mercado, como una mayor cuota del sector regulado, una menor exposición de los consumidores a operadores no regulados, un mejor acceso a productos con licencia y una mayor retención de los consumidores dentro del sector regulado.

“Esos son los resultados que nos indican si una reforma ha funcionado y constituyen la medida con la que, en última instancia, debería evaluarse cada mercado.”

Añadió que los gobiernos deberían centrarse en mejorar la eficacia de los sistemas regulatorios existentes, en lugar de limitarse a ampliarlos.

“La oportunidad no consiste simplemente en regular más, sino en optimizar mejor.”

La evaluación de Vali refleja uno de los principales temas del informe: el éxito regulatorio no viene determinado por el número de normas introducidas o licencias concedidas, sino por si los cambios en las políticas animan a los consumidores a participar en mercados regulados, refuerzan la protección de los consumidores y reducen la influencia de los operadores no regulados en el conjunto del mercado.

La oportunidad de África reside en la optimización, no en la expansión

Tras analizar los 54 mercados africanos, Vali considera que una de las mayores ideas erróneas entre los operadores e inversores internacionales es pensar que la oportunidad del juego en línea en África depende principalmente del crecimiento futuro del mercado.

En cambio, sostiene que el continente ya cuenta con un mercado de juego en línea de gran tamaño. La mayor oportunidad reside en mejorar la forma en que la demanda existente se canaliza hacia los mercados regulados, en lugar de crear nueva demanda.

“Los mercados africanos deberían definirse por sus oportunidades, no por sus desafíos, y esa oportunidad reside en la optimización, no en la expansión.”

El informe calcula que África generó 23.000 millones de dólares en ingresos brutos del juego en línea (GGR) en 2025, con aproximadamente 215 millones de personas que interactuaron con el juego en línea. Para Vali, estas cifras demuestran que la demanda de los consumidores ya está firmemente establecida en todo el continente.

“La verdadera oportunidad no consiste en crear más demanda. Consiste en optimizar cada mercado nacional para que el sector regulado capte una mayor parte de la demanda que ya existe”.

Mirar más allá del tamaño del mercado

Vali afirmó que los operadores internacionales suelen evaluar las oportunidades en África según el tamaño de la población, la penetración de los teléfonos inteligentes y el crecimiento previsto de los ingresos. Aunque estos indicadores siguen siendo importantes, considera que solo muestran una parte de la realidad.

Según Vali, el éxito a largo plazo de las empresas reguladas depende de si el entorno regulatorio les permite competir eficazmente con los operadores no regulados.

“La concesión de licencias por sí sola no crea un mercado exitoso. El mercado también debe optimizarse en materia de fiscalidad, pagos, disponibilidad de productos, ejecución y accesibilidad para los consumidores”.

En lugar de dar prioridad a los países con mayor población o con los sectores del juego de crecimiento más rápido, Vali señaló que los inversores deberían evaluar qué jurisdicciones están mejor posicionadas para convertir la demanda existente en una participación sostenible dentro del mercado regulado.

Vali afirmó: “La mejor pregunta no es qué mercado africano tiene más consumidores. Es qué mercado tiene mayor capacidad para convertir la demanda existente en una participación regulada sostenible, donde los consumidores puedan acceder fácilmente a productos regulados, realizar transacciones a un coste asequible, recibir un valor competitivo y permanecer dentro del sector regulado en lugar de migrar hacia alternativas no reguladas”.

África Occidental ofrece una perspectiva diferente

El informe destaca las diferencias regionales en el rendimiento de los mercados regulados de África. También sugiere que algunos de los mejores ejemplos de rendimiento del mercado regulado proceden de regiones que reciben comparativamente poca atención internacional.

En 2025, África Occidental registró la mayor cuota de mercado regulado del continente, con un 31%, por delante de África Meridional (28%), África Central (22%), África Oriental (15%) y África Septentrional (0,3%). En lugar de destacar las mayores economías del continente, Vali señaló que estas conclusiones demuestran que un diseño eficaz de las políticas y la optimización del mercado pueden influir más en el rendimiento del mercado regulado que el tamaño del mercado por sí solo.

Un cambio en el enfoque regulatorio

A partir del análisis de GCI de los 54 mercados africanos, Vali sostiene que la oportunidad del juego en línea en África no debería medirse únicamente por el crecimiento futuro, sino por la eficacia con la que la demanda existente se canaliza hacia los mercados regulados.

Según explicó, esto exige que los responsables políticos, operadores e inversores miren más allá del tamaño del mercado y se centren en las condiciones que hacen que el juego con licencia sea competitivo y accesible.

Vali afirmó: “Por tanto, la oportunidad en África no consiste simplemente en la expansión. Consiste en la optimización: identificar dónde unos cambios relativamente específicos en fiscalidad, pagos, productos, ejecución y coordinación pueden generar resultados del mercado desproporcionadamente mejores”.

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