以《Koh-Lanta》等节目闻名的法国娱乐巨头 Banijay Group 正在大举扩张其版图，远远超越电视领域。该公司于周二宣布，已签署具约束力协议，将收购总部位于马耳他的德国和奥地利领先体育博彩与游戏运营商 Tipico Group 的多数股权。此项交易将使 Tipico 与 Betclic 一同归入 Banijay 的游戏部门，管理层称这是一个“变革性”的举措，旨在打造欧洲体育博彩业的新巨头。
打造欧洲博彩冠军
Banijay Group 表示，此次收购将使其成为一个全新合并实体的控股股东，该实体将整合 Betclic、Tipico 和 Admiral Austria。根据公司声明：“Banijay Group，这家娱乐巨头，已与 CVC 及 Tipico 创始人签署具约束力协议，将 Betclic 与 Tipico 两大集团合并，成为合并实体的多数股东，打造欧洲体育博彩和在线游戏领域的冠军企业。”
根据协议条款，Banijay 将以现金收购 CVC Capital Partners 在 Tipico 的多数股权，而包括 Tipico 和 Betclic 创始人在内的其他股东将把他们的持股转入新结构中。Banijay 表示，其在交易完成时将持有约65%的股权，并计划通过期权将持股比例提升至72%。
该公司称，这笔交易将显著强化其游戏业务，使收入和自由现金流翻倍。集团表示：“Banijay Group 的游戏业务——Banijay Gaming——其收入、调整后 EBITDA 和自由现金流将翻倍，并整合三大强势品牌：Betclic、Tipico 和 Admiral。按备考数据计算，2024年收入为30亿欧元，调整后 EBITDA 为8.54亿欧元，调整后自由现金流为7.16亿欧元。”
合并后的业务每年将服务近650万名活跃玩家，并在德国和奥地利经营超过1,250家投注店，雇佣员工超过5,000人。
据《世界报》(Le Monde) 报道，此项交易“使 Banijay Group 能在这一快速增长的业务领域规模翻倍”，并成为“该集团有史以来最大的一笔收购”。该报指出，此举对 Tipico 的估值为46亿欧元，对 Betclic 的估值为48亿欧元，而 Banijay 的市值在交易宣布前为42亿欧元。
在整合市场中寻求规模突破
欧洲博彩行业正掀起一波合并浪潮，各家公司都在寻求更大规模以分摊不断上升的技术与营销成本。正如《世界报》所指出的，Banijay–Tipico 交易“旨在打造欧洲体育博彩和在线游戏领域的第四大参与者，仅次于 Flutter Entertainment、Entain 和 Lottomatica。”
对于以娱乐制作业务著称的 Banijay 来说，此次收购标志着其在多元化收入结构上的又一步。集团表示，其游戏与娱乐部门的收入贡献将几乎持平，分别占47%和53%。
Banijay Group 首席执行官 François Riahi 称此次收购为“一笔变革性交易”。他表示：“Tipico 完美契合这一战略，与我们的DNA完全一致——它在两个重要市场中居于领先地位，受监管程度高、专注产品、盈利能力强，为我们在体育博彩业务中带来了覆盖面、规模与多元化，而这些正是我们内容业务的优势所在。”
他补充说，他“特别高兴看到 Tipico 的创始人决定与我们携手，共同打造一个新的欧洲体育博彩领导者，并将他们在 Tipico 的全部股份转入 Banijay Gaming”，这“体现了他们对未来价值创造的信任。”
Betclic 创始人 Nicolas Béraud 将于2026年1月起出任 Banijay Gaming 主席，他表示此次整合将“充分发挥三大强势品牌——Betclic、Tipico 和 Admiral——的力量。”他补充道：“Betclic 与 Tipico 拥有共同的价值观：对体育的热情、对创新的追求，以及专注于能赢得市场的领域。携手并进，我们将更加强大，凭借规模、人才与创新，为玩家带来无与伦比的体验。”
融资与管理层变动
该交易预计将于2026年年中完成，融资总额约为30亿欧元，其中包括对 Tipico 现有贷款的再融资。Banijay 表示，融资“完全由确定资金的融资方案支持，主要金额约30亿欧元，包括 Tipico Group 现有债务的再融资，由 Betclic 的主要融资合作伙伴承诺承销。”
公司预计，交易完成后其杠杆率将为3.5倍 EBITDA，并计划在三年内将该比例降至2.5以下。
战略契合与长期愿景
合并后的集团将把 Betclic 在法国、葡萄牙、波兰和科特迪瓦的数字化优势，与 Tipico 在德国和奥地利的线下零售业务相结合。Banijay 表示，这种整合将“在线上与线下渠道之间实现无缝且差异化的客户体验。”
根据 Banijay 的说法，该交易将在中期每年产生约1亿欧元的协同效应，重点聚焦于“加速产品创新、在各市场扩展创新能力，以及优化基础设施与技术效率。”
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