Cómo Better Collective y Catena Media están creciendo en 2026
A principios de febrero, el afiliado global Better Collective lanzó la plataforma de datos FanReach. Este agregador de audiencias incluye aproximadamente 50 millones de perfiles de apostadores en Estados Unidos. La compañía puede ahora comercializar perfiles segmentados con operadores y plataformas externas. El proyecto es el primer componente del ecosistema de datos AdVantage.
Su principal competidor, Catena Media, anunció en enero el modelo de alianzas estratégicas MRKTPLAYS+ para socios verificados. Ofrece consultoría de contenido y marketing, apoyo en capital de trabajo y posibles inversiones minoritarias, con foco en Norteamérica.
Estos planes llegan en un momento en el que ambas compañías han experimentado cambios significativos en ingresos y estructura de costes. En el segundo trimestre de 2025, Better Collective registró 82 millones de euros, en el tercero 78 millones de euros y un resultado total antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de 21 millones de euros. Para los últimos tres meses del año, los analistas de Redeye prevén ingresos de 93 millones de euros y un beneficio cercano a los 34 millones de euros.
En este contexto, el lanzamiento de FanReach parece un intento de Better Collective de diversificar sus fuentes de ingresos y reforzar el RevShare en regiones clave, mientras que MRKTPLAYS+ de Catena se alinea con su estrategia de escalar con rapidez su red de afiliación. Estos lanzamientos, junto con las previsiones de la dirección en los informes financieros del año pasado, serán determinantes para la evolución del marketing de afiliación este año.
Cuarto trimestre para Better Collective
De cara al informe trimestral de Better Collective del 25 de febrero, los analistas de Redeye anticipan un cierre de año sólido, impulsado por el crecimiento estacional. Se espera que la compañía confirme su previsión de volver al crecimiento orgánico en 2026. Las estimaciones se han ajustado a la baja por la incertidumbre sobre los márgenes de sportswin tras los resultados mixtos de los operadores. Aun así, el cuarto trimestre apunta a ser el más fuerte del año, con impulso positivo en Europa y Norteamérica.
Los analistas citan la mejora de los márgenes de sportswin en el segmento Publishing frente a un tercer trimestre de 2025 anormalmente débil, el apoyo de Paid Media por la demanda estacional en Norteamérica y el lanzamiento de las apuestas en Misuri bajo el modelo CPA como motores del trimestre. Los resultados también se ven favorecidos por el tradicional cierre de año fuerte en esports, impulsado por la actividad de Futbin y el lanzamiento de EA Sports FC 26.
Redeye ha revisado sus previsiones para 2026 debido al aumento del impuesto al juego en línea en el Reino Unido, y estima ingresos en torno a 360 millones de euros y un EBITDA aproximado de 115 millones de euros. Según los analistas, esto aún implicaría un crecimiento orgánico cercano al 7% este año. Entre los motores de crecimiento previstos figuran el Mundial de la FIFA 2026 y un mayor peso del RevShare en Norteamérica. La monetización de Playbook y FanReach podría elevar los ingresos por CPM.
Si la compañía confirma su guía actualizada con una vuelta al crecimiento orgánico, podría producirse una reevaluación. Sus acciones cotizan actualmente con múltiplos históricamente bajos. Además, la reciente adquisición de Legend por parte de Genius Sports, otro competidor de Better Collective, podría mejorar el sentimiento inversor en el segmento de medios y afiliación de apuestas deportivas.
Cuarto trimestre para Catena Media
“El cuarto trimestre fue nuestro mejor trimestre operativo desde la reestructuración iniciada a mediados de 2024”, afirmó el director ejecutivo Manuel Stan al comentar los resultados. Los ingresos y el EBITDA ajustado crecieron tanto en términos interanuales como frente al trimestre anterior. El avance fue fruto de una ejecución disciplinada de la estrategia y de los cambios estructurales aplicados en el primer semestre de 2025.
El EBITDA ajustado alcanzó su nivel más alto desde el primer trimestre de 2023, con márgenes que subieron hasta el 30% gracias al crecimiento simultáneo de todas las fuentes de ingresos y a un estricto control de costes.
Los ingresos ascendieron a 46,6 millones de euros, un 6% menos interanual. Los ingresos por RevShare representaron el 9% del total, los CPA el 89% y las tarifas fijas el 2%. El EBITDA ajustado del trimestre aumentó un 84% hasta 9,9 millones de euros, lo que supone un margen del 21%.
Los gastos operativos totales se situaron en 55,8 millones de euros. Los gastos directos subieron hasta 12,4 millones de euros debido a un giro estratégico hacia la subafiliación y el marketing de ciclo de vida. En comparación, los gastos directos de 2024 correspondían principalmente a costes de alianzas con medios.
Los gastos de personal se redujeron un 27% hasta 17,4 millones de euros. La caída responde a cambios organizativos en todos los niveles destinados a reducir la base de costes y simplificar la estructura para aumentar la flexibilidad y la eficiencia operativa.
Perspectivas para 2026
En el cuarto trimestre, Catena Media continuó diversificando sus fuentes de ingresos. El negocio de subafiliación escaló, también a través de la plataforma MRKTPLAYS, y en enero se lanzó una versión ampliada de MRKTPLAYS+ para alianzas comerciales más profundas. La vertical de CRM se duplicó con creces respecto al tercer trimestre, aumentando la interacción de los usuarios y la monetización a largo plazo.
A mediados de enero, PlayUSA.com lanzó el primer programa de fidelización de Catena Media, PlayPerks, que la compañía planea extender a otras marcas. También se están realizando inversiones en verticales con potencial, incluidos los mercados de predicción.
Las prioridades de Better Collective para 2026 pasan por centrarse en optimizar productos clave, diversificar ingresos y reforzar la estabilidad financiera. La empresa prevé implantar un nuevo modelo operativo para asignar recursos con mayor eficiencia y acelerar la salida al mercado de productos prioritarios. También continuará desarrollando soluciones insignia, incluidos CRM y programas de fidelización, y escalará nuevos canales de monetización de audiencias, en particular FanReach y el ecosistema AdVantage.
Los analistas esperan que el informe del cuarto trimestre de Better Collective confirme la recuperación del negocio y siente las bases para una vuelta al crecimiento orgánico en 2026, aunque persisten riesgos a corto plazo por la volatilidad de los márgenes de sportswin y los cambios en la carga fiscal en mercados clave.
Ambas compañías están aumentando su foco en las verticales de casino y en el marketing de ciclo de vida. Better Collective está escalando Playbook y CRM para elevar la retención y el valor del ciclo de vida (LTV). Catena está ampliando MRKTPLAYS y lanzando PlayPerks para incrementar las sesiones recurrentes. Ambos actores están invirtiendo en mercados de predicción y otras nuevas verticales.
This article was first published in Russian on 13 February 2026.
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