Как конкуренты Better Collective и Catena Media подходят к масштабированию в 2026 году
В начале февраля ведущий глобальный аффилиат Better Collective запустил платформу данных FanReach. Это агрегатор данных аудитории, включающий около 50 млн профилей бетторов в США. Теперь компания может продавать таргетированные профайлы операторам и внешним площадкам. Проект является первым элементом более широкой data‑экосистемы AdVantage.
Её основной конкурент, Catena Media, в январе объявила модель стратегических партнёрств MRKTPLAYS+ для проверенных партнеров. Она предлагает консультации по контенту и маркетингу, помощь с оборотным капиталом и возможное миноритарное инвестирование с приоритетом на Северную Америку.
Эти инициативы реализуются на фоне заметной волатильности прибыли обеих компаний в прошедшем году. Так, во втором квартале 2025 выручка Better Collective составила €82 млн, в третьем квартале – €78 млн, а общая EBITDA – €21 млн. В четвертом квартале аналитики Redeye прогнозируют компании выручку в размере €93 млн и скорректированную EBITDA около €34 млн.
В связи с этим, запуск FanReach выглядит как попытка Better Collective диверсифицировать источники дохода и усилить RevShare в ключевых регионах, тогда как MRKTPLAYS+ у Catena соответствует стратегии ускоренного масштабирования партнёрской сети. Эти запуски, а также прогнозы директоров компаний в комментариях к финансовым отчетам прошедшего года, станут определяющими для развития сферы партнерского маркетинга в этом году.
Четвертый квартал для Better Collective
Перед публикацией квартального отчёта Better Collective 25 февраля, аналитики Redeye ожидают сильного завершения года, подкреплённого сезонным ростом. Ожидается, что компания подтвердит прогноз возвращения к органическому росту в 2026 году. Прогнозы были снижены из‑за неопределённости по марже sportswin после смешанных результатов операторов. Тем не менее, Q4 ожидается самым сильным кварталом года с положительной динамикой в Европе и Северной Америке.
Драйверами квартала аналитики называют улучшение sportswin‑маржи в сегменте Publishing по сравнению с аномально слабым Q3 2025, поддержку Paid Media за счёт сезонного спроса в Северной Америке и запуска ставок в Миссури в модели CPA. Также на результаты влияет традиционно сильный конец года в еспорте за счет активности Futbin и релизу EA Sports FC 26.
На 2026 год Redeye скорректировал прогнозы в связи с повышением налога на онлайн‑гемблинг в Великобритании, ожидая выручки около €360 млн и EBITDA примерно €115 млн. По оценке аналитиков, это по-прежнему подразумевает органический рост порядка 7% в этом году. В числе ожидаемых драйверов роста – чемпионат мира FIFA 2026 и дальнейший рост RevShare в Северной Америке. Монетизация продуктов Playbook и FanReach может повысить доходы CPM.
Если компания подтвердит обновлённое руководство с указанием возвращения к органическому росту, это может стать триггером для пересмотра её оценки. Сейчас её акции торгуются на исторически низких мультипликаторах. Кроме того, недавняя покупка Legend компанией Genius Sports, еще одного конкурента Better Collective, может улучшить настроение инвесторов в сегменте медиа и партнёрских программ для спортивных ставок.
Четвертый квартал для Catena Media
“Q4 стал нашим лучшим операционным кварталом с момента реструктуризации, начатой в середине 2024 года”, – заявил генеральный директор Мануэль Стэн, комментируя итоги компании. Выручка и скорректированная EBITDA выросли как в годовом, так и в квартальном выражении. Рост стал результатом дисциплинированного исполнения стратегии и структурных изменений, внедрённых в первой половине 2025 года.
Скорректированная EBITDA достигла максимума с первого квартала 2023 года, а маржа выросла до 30% благодаря одновременному росту всех источников дохода и жёсткому контролю затрат.
Выручка составила €46,6 млн, что на 6% ниже показателя за сопоставимый период. Доходы по договорам RevShare составили 9% от общей выручки, доходы по модели CPA – 89%, фиксированные гонорары – 2%. Скорректированная EBITDA за этот квартал выросла на 84% и составила €9,9 млн, что соответствует марже скорректированной EBITDA 21%.
Суммарные операционные расходы составили €55,8 млн. Прямые расходы увеличились до €12,4 млн в связи со стратегическим сдвигом в сторону субаффилиации и lifecycle‑маркетинга. Для сравнения, прямые расходы компании в 2024 году в основном представляли собой затраты на медиапартнёрства.
Расходы на персонал уменьшились на 27% до €17,4 млн. Снижение связано с организационными изменениями на всех уровнях, направленными на сокращение базы затрат и упрощение структуры для повышения гибкости и операционной эффективности.
В заключение
В четвертом квартале Catena Media продолжила диверсификацию доходов. Масштабировался субаффилиатный бизнес, в том числе через платформу MRKTPLAYS, и в январе была запущена расширенная версия MRKTPLAYS+ для более глубоких коммерческих партнёрств. Вертикаль CRM более чем удвоилась по сравнению с Q3, что повышает вовлечённость пользователей и долгосрочную монетизацию.
В середине января на PlayUSA.com стартовала первая программа лояльности от Catena Media, PlayPerks, и компания планирует расширять её на другие бренды. Также ведутся инвестиции в перспективные вертикали, включая рынки прогнозов.
Better Collective на 2026 год ставит приоритеты на фокусировку и оптимизацию ключевых продуктов, диверсификацию доходов и укрепление финансовой устойчивости. Компания планирует внедрить новую операционную модель для более чёткого распределения ресурсов и оперативного выведения приоритетных продуктов на рынок, и продолжить развитие флагманских решений, включая CRM и программы лояльности. Также она будет масштабировать новые направления монетизации аудитории, в частности data‑платформу FanReach и более широкую экосистему AdVantage.
Аналитики ожидают, что отчёт за Q4 Better Collective подтвердит восстановление бизнеса и создаст платформу для возвращения к органическому росту в 2026 году, хотя краткосрочные риски сохраняются в виде волатильности sportswin‑марж и изменений налоговой нагрузки на ключевых рынках.
Обе компании усиливают фокус на казино‑вертикали и lifecycle‑маркетинге. Better Collective масштабирует Playbook и CRM, чтобы повышать удержание и LTV. Catena расширяет MRKTPLAYS и запускает программы лояльности PlayPerks для увеличения повторных сессий. Оба игрока инвестируют в prediction markets и другие новые вертикали.
Читайте главные новости индустрии iGaming и еженедельный дайджест от SiGMA. Будьте в курсе событий и пользуйтесь специальными предложениями для подписчиков нашей email-рассылки. Подписывайтесь по ссылке.
