Crypto.com के OG ने Kalshi के आदेश के बाद वाशिंगटन पर मुकदमा किया
Crypto.com के भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म OG ने वाशिंगटन राज्य के खिलाफ मुकदमा दायर किया है, जिसमें उसके इवेंट कॉन्ट्रैक्ट ऑफरिंग के खिलाफ संभावित एनफोर्समेंट एक्शन को रोकने की मांग की गई है।
यह मुकदमा भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म Kalshi के खिलाफ वाशिंगटन के शुरुआती आदेश के बाद किया गया है और इसमें तर्क दिया गया है कि राज्य के पब्लिक बयानों और कानूनी कार्रवाइयों ने OG के खिलाफ इसी तरह के एनफोर्समेंट का एक भरोसेमंद खतरा पैदा कर दिया है।
कंपनी का कहना है कि उसके भविष्यवाणी बाजार फेडरली रेगुलेटेड फाइनेंशियल प्रोडक्ट हैं, जबकि वाशिंगटन कई स्पोर्ट्स से जुड़े कॉन्ट्रैक्ट को राज्य के कानून के तहत गैर-कानूनी जुआ मानता है।
OG का मुकदमा
हाल ही में Kalshi के खिलाफ वाशिंगटन कोर्ट के फैसले को भविष्यवाणी बाजार के मामले में एक अहम मोड़ माना गया। एक लोकल जज ने फैसला सुनाया कि Kalshi के स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट जुए के नियमों का उल्लंघन करते हैं, और फेडरल रेगुलेटरी कानून इस मामले में राज्य के कानूनों को पहले से नहीं रोकता है। इसने रेगुलेटर्स को सबूत दिए कि स्पोर्ट्स भविष्यवाणी बाजार पारंपरिक जुए की तरह ही काम करते हैं, भले ही उन्हें फेडरल लाइसेंस मिला हो या नहीं।
Crypto.com के ऑपरेटर, OG ने तुरंत जवाब दिया, फैसले के दो दिन बाद ही एक फेडरल मुकदमा दायर कर दिया। कंपनी ने तर्क दिया कि वाशिंगटन के पहले के गाइडेंस और पब्लिक बयानों से पहले ही तुरंत खतरा पैदा हो गया था, जिससे न्यायिक दखल देना ज़रूरी हो गया।
OG के दावे के अनुसार, यह वाशिंगटन की गतिविधियों से पैदा होने वाले संभावित जोखिम का सिर्फ़ एक उदाहरण नहीं है; यह स्पोर्ट्स कॉन्ट्रैक्ट देने वाले भविष्यवाणी बाजार के संबंध में जुए के कानून को लागू करने के साफ़ मकसद का सबूत है। असल में, OG ने इस तरह की एनफोर्समेंट स्ट्रेटेजी के सबूत के तौर पर भविष्यवाणी बाजार के स्टेट रेगुलेशन को सपोर्ट करने वाली मल्टी-स्टेट एमिकी फाइलिंग में राज्य के शामिल होने को नोट किया।
CFTC की भूमिका
OG के अनुसार, एक बार जब CFTC एक्सचेंज की निगरानी कर लेता है, तो राज्यों को इसे इस तरह से रेगुलेट नहीं करना चाहिए जिससे फेडरली ऑथराइज्ड ट्रेडिंग पर रोक लगे। OG का कहना है कि राज्यों को जुए के कानूनों के तहत लेन-देन पर रोक लगाने की इजाज़त देने से कांग्रेस का नेशनल कमोडिटी मार्केट बनाने में एक जैसापन लाने का लक्ष्य कमज़ोर होगा।
कंपनी इस बात पर ज़ोर देती है कि केंद्र सरकार से मंज़ूर एक्सचेंज ईमानदारी, रिस्क मैनेजमेंट और जानकारी देने के नियमों का पालन करते हैं। इसका मतलब है कि हर राज्य को अपने नियम बनाने देने से गड़बड़ियां होंगी।
CEA और फेडरल अथॉरिटी
OG के केस में कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट (CEA) का भी ज़िक्र है, जिसने फ्यूचर्स, डेरिवेटिव्स और कॉन्ट्रैक्ट मार्केट के लिए फेडरल फ्रेमवर्क बनाया था। OG का दावा है कि कांग्रेस ने यह फ्रेमवर्क इसलिए बनाया ताकि दूसरे राज्यों के कानूनों की वजह से होने वाले बिखराव को रोका जा सके। OG के अनुसार, एक बार जब CFTC कॉन्ट्रैक्ट मार्केट की निगरानी और लाइसेंस दे देता है, तो सरकारें इसे जुआ कहकर प्रोसेस में दखल नहीं दे सकतीं।
शिकायत में चेतावनी दी गई है कि अगर राज्य खुद से कानूनी तौर पर फैसला करते हैं, तो प्लेटफॉर्म को एक इलाके में कानूनी तौर पर काम करते हुए दूसरे इलाके में केस का सामना करना पड़ सकता है। इससे कम्प्लायंस कॉस्ट बढ़ेगी, एफिशिएंसी कम होगी और इनोवेशन को बढ़ावा नहीं मिलेगा। OG का तर्क है कि केंद्र सरकार द्वारा रेगुलेटेड एक्सचेंज लिक्विडिटी, सही कीमत और बराबर पहुंच पक्का करने के लिए पहले से तय नेशनल स्टैंडर्ड पर निर्भर करते हैं।
CFTC का मिशिगन ऑर्डर
OG का मुकदमा काफी हद तक CFTC के जुलाई 2026 में जारी इमरजेंसी ऑर्डर पर आधारित है, जो मिशिगन से जुड़ा था। उस मामले में, रेगुलेटर्स द्वारा उसके इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को चुनौती देने के बाद, एक स्टेट कोर्ट ने Kalshi को मिशिगन कस्टमर्स की पोजीशन्स को वापस लेने का निर्देश दिया।
CFTC ने दखल दिया और Kalshi से रिक्वेस्ट की कि वह अपने ट्रेड्स को जारी रखे, क्योंकि इस बात का रिस्क था कि स्टेट के तेज़ी से दखल से फेडरल मार्केट्स के स्मूद ऑपरेशन में रुकावट आ सकती है। OG द्वारा इस उदाहरण का इस्तेमाल करते हुए बताया गया यह स्टेटमेंट, स्टेट रेगुलेशन के साथ प्रॉब्लम को दिखाता है, क्योंकि फेडरल रेगुलेटर भी रिस्क को पहचानता है।
अगर स्टेट फर्मों को ट्रेडिंग में अपनी भागीदारी कम करने या लिमिट करने के लिए मजबूर करते हैं, तो इसका नतीजा मार्केट में गड़बड़ी, इनएफिशिएंट प्राइसिंग और ट्रेडर्स के साथ गलत बर्ताव होगा। CFTC के दखल का उदाहरण देते हुए, OG दिखाता है कि फ़ेडरल सरकार का रेगुलेशन पूरे देश में बिज़नेस को आसानी से चलाने के लिए है।
फ़ेडरल प्री-एम्प्शन और संवैधानिक चिंताएँ
OG का तर्क प्री-एम्प्शन के कॉन्सेप्ट पर फोकस करता है, जिसके अनुसार दोनों के बीच टकराव की स्थिति में फेडरल कानून राज्य के कानून से पहले आता है। OG का दावा है कि CEA, CFTC को कॉन्ट्रैक्ट मार्केट पर पूरा अधिकार देता है, इसलिए राज्य के कानूनों का दायरा सीमित हो जाता है। OG का कहना है कि वाशिंगटन को फेडरली रेगुलेटेड कॉन्ट्रैक्ट्स को जुआ के तौर पर क्लासिफाई करने की इजाज़त देने से, हर राज्य के लिए अलग-अलग स्टैंडर्ड अपनाने का रास्ता खुल जाएगा, जिससे एक्सचेंज और मार्केट पार्टिसिपेंट्स के लिए अनिश्चितता पैदा होगी।
OG ने CFTC के मिशिगन में इमरजेंसी दखल की ओर भी इशारा किया, जहाँ रेगुलेटर ने राज्य कोर्ट के फैसले के बावजूद ट्रेड जारी रखने का आदेश दिया था। कंपनी का तर्क है कि इससे पता चलता है कि फेडरल एजेंसी खुद मानती है कि राज्य के नियमों में तालमेल न होने से मार्केट की ईमानदारी को खतरा है। OG आगे सुझाव देता है कि अगर किसी राज्य के जुए के कानूनों के कारण किसी भी ट्रेड को कैंसिल या प्रतिबंधित करना पड़ता है, तो एक्सचेंज ठीक से काम नहीं कर सकता है। इससे न केवल लागत बढ़ेगी बल्कि मार्केट में इनोवेशन और लिक्विडिटी भी सीमित होगी।
प्री-एम्प्शन की मुश्किलों के अलावा, OG के तहत इंटरस्टेट ट्रेड से जुड़े संवैधानिक मुद्दे भी हैं। शिकायत के अनुसार, अलग-अलग राज्यों के रेगुलेशन से इंटरस्टेट एक्सचेंज पर बोझ पड़ेगा। OG ने चेतावनी दी है कि एक्सचेंज को ऑपरेशनल दिक्कतों का सामना करना पड़ेगा, जिसमें कंज्यूमर के ठिकाने को ट्रैक करना, एक्सेस को कंट्रोल करना और उन ट्रेड को रिवर्स करना शामिल है जिन्हें पहले फेडरल सुपरविजन में क्लियर किया गया था। कॉर्पोरेशन का दावा है कि इन चार्ज से यूनाइटेड स्टेट्स के फाइनेंशियल मार्केट को नुकसान होगा।
OG का एक ही फेडरल फ्रेमवर्क बनाए रखना कांग्रेस के मकसद के मुताबिक है और भविष्यवाणी बाजार में न्याय, खुलेपन और इनोवेशन को बढ़ावा देता है। कोर्ट यह तय करेंगे कि न्याय, ट्रांसपेरेंसी और इनोवेशन की अपनी सोच के आधार पर भविष्यवाणी बाजार को बढ़ाया जाए या सीमित किया जाए।
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