Philippines : la réforme des redevances de la PAGCOR renforce les paris sportifs
La Philippine Amusement and Gaming Corporation (PAGCOR) a progressivement réduit le taux de redevance sur le produit brut des jeux (GGR) appliqué aux opérateurs de paris sportifs agréés, ramenant le taux des paris sportifs en direct à environ 15 %, dans le cadre d’un effort plus large visant à attirer les opérateurs agréés et à détourner l’activité du marché illégal. Cependant, Riaan Van Rooyen, PDG d’Aria Group International, a déclaré à SiGMA News que la baisse des redevances à elle seule ne résout pas le défi plus profond : « Des redevances plus faibles peuvent améliorer l’économie unitaire des paris sportifs, mais elles ne changent pas fondamentalement les contraintes structurelles du secteur. »
Dans son dernier mémorandum, la PAGCOR a réaffirmé que le taux pour les paris sportifs en direct est de 15 %, appliqué rétroactivement à la période de facturation de novembre 2025, tandis que le taux pour les sports virtuels est resté stable à 30 %. Le taux précédent était de 17,5 % en janvier 2025 selon l’ancien barème, ce qui signifie que le taux appliqué aux paris sportifs en direct est inférieur de plus d’un tiers à celui mentionné dans les rapports antérieurs.
(Source : PAGCOR)
Van Rooyen a indiqué que la PAGCOR avait précisé que ces réductions visaient à permettre aux opérateurs d’allouer davantage de ressources au marketing, à éviter les fermetures volontaires et à soutenir la croissance et la rentabilité.
Des taux plus bas, la même structure
La réduction de la redevance est importante, car les activités de paris sportifs ont structurellement de faibles marges. La marge des paris sportifs se situe généralement entre 8 et 10,5 % du chiffre d’affaires, la différence avec les produits de casino étant que les revenus sont liés aux événements, ce qui les rend difficiles à prévoir avec régularité.
Van Rooyen a déclaré que l’orientation de la réforme est constructive mais reste loin d’une transformation. « La baisse du taux sur les paris sportifs en direct améliore l’économie, mais elle ne simplifie pas la structure opérationnelle », a-t-il déclaré. Le passage de 17,5 % à 15 % crée une marge de manœuvre réelle mais limitée. « Cela ne supprime pas la volatilité liée aux opérations, aux cotes ou aux bonus, mais cela donne aux opérateurs un peu plus de marge pour absorber les coûts d’acquisition des clients, améliorer la compétitivité des cotes et gérer plus rationnellement l’intensité promotionnelle », a-t-il ajouté.
Cette structure reste exigeante, quel que soit le taux. Les opérateurs doivent verser la part de la PAGCOR chaque semaine et soumettre un rapport mensuel sur le produit brut des jeux (GGR). La part de la PAGCOR est également soumise à une redevance d’audit supplémentaire de 10 % pour la plupart des catégories de produits concernées. La réduction des redevances allège la charge réglementaire sur le chiffre d’affaires, mais ne réduit pas la charge administrative ni ne modifie le rythme de conformité. Van Rooyen a décrit l’environnement opérationnel actuel comme « fortement axé sur la conformité, sensible aux flux de trésorerie et piloté par la finance ».
Où vont les économies
Bien que l’opérateur bénéficie d’une part plus faible dans la structure des coûts, la structure des coûts en dessous de ce niveau reste complexe. Van Rooyen a classé en premier le coût réglementaire dans la hiérarchie opérationnelle, suivi des coûts de promotion et de gestion des relations, puis des coûts de conformité et de paiement, les coûts de plateforme arrivant en dernier, sauf si l’opérateur renégocie l’ensemble de ses fournisseurs.
« Les opérateurs qui réussissent le mieux sont ceux qui utilisent le contenu sportif pour activer les portefeuilles, encourager les visites répétées et orienter les joueurs vers des produits de type casino à plus forte valeur, plutôt que de compter uniquement sur la marge des paris sportifs pour soutenir l’activité. »
– Riaan Van Rooyen, PDG d’Aria Group International
Les dépenses promotionnelles semblent être l’un des premiers domaines à bénéficier de la baisse des redevances, conformément aux objectifs déclarés de la PAGCOR visant à libérer des budgets marketing. En revanche, les coûts de conformité et de paiement n’ont pas diminué. Le marché s’est adapté au renforcement des contrôles sur les paiements numériques jusqu’à la troisième semaine de 2025. Cela comprenait notamment l’obligation de dissocier les portefeuilles numériques des plateformes de jeux agréées. La PAGCOR a signalé un ralentissement des revenus des jeux électroniques en août et septembre après la mise en œuvre de cette mesure.
Les coûts de plateforme, couvrant la fourniture de cotes, les services de gestion des paris, les flux de données et les systèmes de gestion des risques, dépendent d’accords commerciaux avec des fournisseurs B2B plutôt que du barème de redevances de la PAGCOR. La réforme ne réduit pas automatiquement ces obligations. Van Rooyen a été direct quant au risque de surestimer les bénéfices : « Des redevances plus faibles aident, mais une mauvaise gestion opérationnelle peut rapidement annuler cet avantage. »
Les paris sportifs comme outil d’acquisition
La question plus large du rôle des paris sportifs dans l’économie des jeux aux Philippines dépend de la composition actuelle des revenus du marché. La PAGCOR a indiqué que l’industrie du jeu philippine a généré 214,75 milliards PHP (3,75 milliards de dollars) de produit brut des jeux au premier semestre 2025. Le secteur des jeux électroniques représentait 114,83 milliards PHP (2 milliards de dollars) de ce total, soit 53,47 % du produit brut des jeux du secteur, ce qui montre un marché où les revenus sont déjà fortement numériques et multi-segments.
(Source : PAGCOR)
Van Rooyen a déclaré que cette composition reflète un changement structurel dans la manière dont les opérateurs abordent le produit des paris sportifs. « Les paris sportifs deviennent un outil d’acquisition, d’engagement et de fidélisation des clients dans le cadre d’une stratégie de portefeuille plus large », a-t-il expliqué. La fréquence, l’engagement lié aux événements et les profils de joueurs générés par le contenu sportif sont pertinents, mais l’opportunité commerciale globale réside dans la vente croisée de produits à plus forte marge comme les jeux de casino et le live dealer, la part de portefeuille et la gestion de la valeur vie client dans un portefeuille diversifié.
L’implication pour les opérateurs est claire. « Les opérateurs qui réussiront ne seront pas ceux qui profiteront simplement du taux plus bas sur les paris sportifs en direct. Ce seront ceux qui utiliseront cet allègement pour construire une activité multi-segments plus solide, mieux contrôlée et plus défendable », a déclaré Van Rooyen.
Le signal réglementaire à venir
La trajectoire de réforme de la PAGCOR montre un régulateur axé sur la formalisation plutôt que sur la libéralisation. Les précédentes réductions de taux ont contribué à ce que le secteur des jeux électroniques dépasse les 100 milliards PHP (1,75 milliard de dollars) plus tôt que prévu en 2024, et la base d’opérateurs agréés et de prestataires de services s’est considérablement élargie durant cette période.
Le même environnement réglementaire se renforce toutefois sur d’autres aspects. À partir d’avril 2026, la PAGCOR imposera une redevance minimale garantie aux agents de services de jeux accrédités, avec des obligations fixes plus élevées à partir d’octobre 2026. Les contrôles sur les paiements numériques ont déjà été renforcés. Van Rooyen a indiqué que la direction est claire : « Le message n’est pas la déréglementation. Le message est : réduire le pourcentage lorsque nécessaire, mais renforcer la surveillance, clarifier les exigences de conformité et encourager une participation plus disciplinée au marché agréé. »
L’accès aux paris sportifs a été élargi aux Philippines grâce à des changements réglementaires. Cependant, le niveau de rentabilité dépendra toujours d’autres facteurs que la réduction des redevances ne résout pas, tels que la discipline opérationnelle, l’efficacité promotionnelle et la capacité à développer une stratégie multi-segments au-delà de la seule marge des paris sportifs.
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