분석 플랫폼 Blask는 러시아부터 키르기스스탄까지 11개 CIS 국가의 도박 시장에 대한 보고서를 발표했습니다. 가장 주목할 만한 결과는 경쟁 수익 기준(CEB)에 따른 지역 최대 시장과 최소 시장 간 격차가 최대 1,000배에 달한다는 점입니다.
보고서의 모든 수치에는 중요한 전제가 적용됩니다. 해당 데이터는 Blask가 공개 신호를 기반으로 추적한 허가 브랜드와 해외(오프쇼어) 브랜드를 포함하지만, 음성 시장(shadow segment)은 포함하지 않습니다. 보이지 않는 이 시장 영역의 규모는 매우 클 수 있습니다. Grand View Research에 따르면 전 세계 비규제 도박 시장의 전체 규모는 2025년에 5조 9,000억 달러에 도달했습니다.
용어에 대한 참고
Blask는 CEB가 공식적인 재무 지표가 아니라, 시장 영향력, 경쟁적 위치, 이용자 도달 범위를 기반으로 해당 시장이 창출해야 하는 수익 규모를 추정한 모델이라고 설명했습니다. CEB는 BAP(Brand’s Accumulated Power, 브랜드가 확보한 시장 관심도 비중)와 APS(Accumulated Player Share, 신규 고객 확보 잠재력)를 활용해 계산됩니다.
러시아: 지역 최대 시장
러시아는 큰 격차로 시장을 주도하며 CEB 기준 세계 4위에 올라 있습니다. 러시아의 CEB는 $6.10bn에서 $20.15bn(약 61억-201억 5,000만 달러) 사이로 추정됩니다. 러시아에는 179개의 활성 브랜드가 있으며, 가장 가까운 경쟁국인 우크라이나는 CEB 기준으로 약 5배 뒤처지고 운영 사업자 수도 러시아의 절반 수준입니다.
그러나 규모가 반드시 통제력을 의미하는 것은 아닙니다. 러시아는 여전히 이 지역에서 가장 오프쇼어 의존도가 높은 시장입니다. Blask는 예상 수익의 43%가 여전히 비허가 브랜드로 유입되고 있다고 추정합니다. 이러한 흐름의 변화는 2025년 중반 이후부터 가시화되기 시작했으며, 결제 서비스 업체 Qiwi Bank 폐쇄와 차명 계좌 모니터링 관련 법률 도입으로 오프쇼어 사업자가 이용할 수 있는 자금 조달 경로가 제한되었습니다. 최근에는 도메인 차단 절차도 더욱 빨라졌습니다. 러시아 연방평의회는 도메인 차단 명령 발행 기간을 5일에서 2일로 단축했습니다.
지역 전체에서 가장 큰 허가 브랜드 역시 러시아에서 운영되고 있습니다. 베팅 업체 Fonbet은 CEB 기준 $1.92bn(약 19억 2,000만 달러)을 기록했습니다.
오프쇼어에서 허가 시장으로
4개 시장의 사례는 이용자가 자발적으로 허가 사업자로 이동하기를 기대하는 것보다 정부의 직접적인 개입이 더 효과적이라는 점을 보여줍니다.
조지아는 역사적으로 CIS에서 가장 완전히 규제된 시장으로 평가됩니다. 허가 사업자가 전체 거래액의 98%를 차지하며, 지난 6년 동안 122% 성장했습니다. 상위 3개 브랜드인 베팅 업체 Adjarabet, Crystalbet, Crocobet은 6년 동안 변함없이 유지되고 있습니다. 조지아는 이미 자리 잡은 회색 시장과 싸우기보다 처음부터 라이선스 시스템을 구축했습니다.
벨라루스는 다른 경로를 선택했지만 비슷한 결과에 도달했습니다. 2023년 대규모 오프쇼어 브랜드 차단 이후 허가 시장 부문의 비중은 2021년 22%에서 95%까지 증가했으며, 사업을 철수한 운영사 Parimatch가 남긴 공백은 베팅 업체 BET.ERA가 채웠습니다.
2004년부터 도박이 합법화된 이 지역에서 가장 오래된 시장 중 하나인 아르메니아 역시 거의 완전히 허가 시장에 포함되어 있으며, 허가 부문 비중은 95%에 달합니다. 지난 6년 동안 성장률은 620%를 기록했습니다.
카자흐스탄은 기술적인 조치만으로도 얼마나 빠르게 결과를 얻을 수 있는지를 보여줍니다. 2023년 당국은 미러 사이트 차단 알고리즘을 단순화해 차단 기간을 하루로 단축했으며, 사실상 오프쇼어 시장을 제거해 허가 시장 비중을 91%까지 끌어올렸습니다. 시장 선두 업체인 베팅 업체 OlimpBet은 이후에도 변함없이 유지되고 있습니다.
라이선스 없는 합법화
모든 합법화가 자동으로 합법 시장을 만드는 것은 아닙니다. 우즈베키스탄은 2025년 1월 온라인 도박을 공식적으로 허용했지만, 아직 단 하나의 라이선스도 발급하지 않았습니다. 시장은 여전히 100% 오프쇼어 상태이며, 지역에서 가장 분산된 구조를 보이고 있습니다. 17개 브랜드가 각각 시장 점유율 1% 이상을 차지하고 있습니다. 수요는 존재하지만 이를 수용할 허가 시장이 없는 상황입니다.
키르기스스탄은 2022년 도박을 합법화했지만 외국인에게만 허용하면서 실제 수요를 창출하는 이용자층을 배제했습니다. 결과는 예상 가능했습니다. 유일한 허가 브랜드인 베팅 업체 TopBet은 주요 오프쇼어 베팅 업체인 Melbet과 1xBet, 베팅 및 온라인 카지노 운영사 1win과 비교하면 거의 존재감이 없습니다.
효과가 없는 금지 조치
아제르바이잔과 타지키스탄은 부분적인 합법화 대신 전면 금지를 선택하는 더욱 강력한 실험을 진행하고 있으며, 두 국가 모두 같은 결과를 보이고 있습니다. 아제르바이잔 시장은 온라인 카지노에 대한 적극적인 금지 조치에도 불구하고 지난 6년 동안 235% 성장했으며, 오프쇼어 비중은 한 번도 30-40% 이하로 내려가지 않았습니다.
타지키스탄도 같은 흐름을 보이고 있습니다. 유사한 금지 정책 아래에서도 4년 동안 7배 성장했지만, 시장 규모는 여전히 세계에서 가장 작은 수준 중 하나이며 Blask가 추적하는 135개 국가 중 123위에 해당합니다.
두 국가 모두 동일한 사업자가 수요를 충족하고 있습니다. 베팅 업체 Parimatch가 현지 파트너를 통해 운영하고 있으며, 타지키스탄에서는 베팅 업체 Formula55와 함께 시장을 형성하고 있습니다. 두 업체의 합산 시장 점유율은 86%에 달합니다. 우즈베키스탄과 키르기스스탄을 포함한 이 네 시장은 명확한 패턴을 보여줍니다. 이 지역의 도박 수요는 법률보다 편리한 합법적 대안의 존재 여부에 더욱 탄력적으로 반응합니다. 합법적 대안이 없으면 오프쇼어 시장이 유일한 공급자가 됩니다.
우크라이나: 변화하는 시장 선두 업체
우크라이나는 CEB 기준 $1.48bn~$3.61bn(약 14억 8,000만-36억 1,000만 달러) 규모로 이 지역에서 두 번째로 큰 시장이며, 이용자가 접근할 수 있는 브랜드는 91개입니다. 또한 주요 시장 중 가장 분산된 구조를 보이고 있습니다. CEB 기준 선두 업체인 온라인 카지노 운영사 Slotor777의 시장 관심도 점유율은 25.8%에 불과합니다. 이러한 분산 구조는 규제가 약하다는 의미가 아니라 규제의 결과로 나타난 현상입니다. 수년 동안 기존 선두 업체였던 온라인 카지노 운영사 Pin Up과 베팅 업체 Parimatch가 시장에서 완전히 철수했고, 이후 e스포츠 베팅 플랫폼 GG.BET와 앞서 언급한 Slotor777이 그 자리를 대체했습니다. 어떤 브랜드도 장기적인 위치를 구축하지 못하는 시장에서는 경쟁이 지속적으로 선두 업체를 재편하며 이용자에게 유리한 환경을 조성합니다.
그러나 허가 시장을 떠난다고 해서 완전히 사라지는 것은 아닙니다. 2026년 4월 법 집행기관은 라이선스가 취소된 이후에도 운영을 계속해 온 거래액 €97m(약 9,700만 유로) 규모의 불법 온라인 카지노 네트워크를 적발했습니다.
몰도바, 기록적인 성장
몰도바는 국가 독점 체제와 폭발적인 시장 성장이 양립할 수 있음을 보여줍니다. 단, 국가가 자체 상품에 투자할 역량을 갖추고 있어야 합니다. 몰도바 시장은 5년 동안 약 40배 성장했으며, 성장률은 3,870%로 보고서에 포함된 11개 국가 중 가장 높았습니다. 국가 복권 운영사 Loteria Națională는 CEB의 68%를 차지하며, 다른 두 주요 브랜드까지 포함하면 비중은 91%에 달합니다. 이러한 빠른 성장과 높은 집중도가 동시에 나타나는 경우는 드뭅니다.
비슷하지만 정도가 덜한 구조는 벨라루스(BET.ERA가 67.2% 보유)와 카자흐스탄(OlimpBet이 56.9% 보유)에서도 나타납니다. 세 국가 모두 높은 시장 집중도의 대가는 전체 시장의 안정성이 단일 사업자에 의존한다는 점입니다.
보고서 주요 수치
하나의 공통된 “포스트소비에트” 도박 시장 모델은 존재하지 않습니다. 이는 단순한 통계적 예외가 아니라, 공통된 역사를 가진 국가들이 지난 몇 년 동안 근본적으로 다른 규제 선택을 해온 직접적인 결과입니다.
지역의 복잡성을 가장 명확하게 보여주는 세 가지 사실은 다음과 같습니다.
- 러시아는 시장 규모 기준으로 우크라이나를 4.8배 앞서며 선두를 차지하고 있습니다. 동시에 예상 수익의 43%가 비허가 브랜드로 유입되는 등 이 지역에서 가장 오프쇼어 의존도가 높은 시장으로 남아 있습니다. 시장 규모와 합법화 수준은 반드시 같은 방향으로 움직이지 않습니다.
- 몰도바는 성장률(5년 동안 40배)과 집중도(상위 브랜드가 CEB의 68-91% 차지) 모두에서 기록을 세웠습니다. 두 요소는 서로 양립할 수 있는 것으로 나타났습니다.
- 마지막으로 시장 양쪽에서 두 브랜드가 기준을 제시합니다. 지역 최대 오프쇼어 운영사인 1win은 Blask 추정 기준 연간 $909m(약 9억 900만 달러)의 수익을 창출하며, 최대 허가 운영사인 베팅 업체 Fonbet은 약 $1.9bn(약 19억 달러)을 기록합니다.
이 기사는 2026년 7월 6일 러시아어 SiGMA News 페이지에 처음 게재되었습니다.
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