미국 연방법원이 예측 시장 플랫폼 Kalshi가 뉴욕주의 도박법 집행을 막으려던 시도를 기각하면서, 빠르게 성장하는 예측 시장 산업의 규제 권한을 둘러싼 연방정부와 주정부 규제 당국 간 갈등이 더욱 심화되고 있습니다.
화요일 맨해튼 소재 미국 지방법원의 Analisa Torres 판사는 Kalshi가 제기한 예비 금지명령 신청을 기각했습니다. 판사는 연방 상품거래법(Federal Commodity Exchange Act)이 Kalshi의 스포츠 이벤트 계약에 적용될 경우 뉴욕주의 도박 관련 법률보다 우선하지 않는다고 판단했습니다.
Torres 판사는 뉴욕주가 도박 중독을 억제하고, 스포츠 무결성을 보호하며, 규제되지 않은 계약의 확산을 방지하려는 이해관계가 연방 우선권과 고객 기술 관련 우려를 주장하는 Kalshi의 입장보다 “훨씬 더 중요하다”고 강조했습니다. 그녀는 “따라서 Kalshi는 본안에서 승소할 가능성이 있다는 명확하거나 실질적인 입증을 하지 못했다”고 밝혔으며, 연방법원 내에서도 이 문제에 대한 판단이 엇갈리고 있다고 덧붙였습니다. Kalshi는 이후 제2순회 항소법원에 항소했습니다.
Bid Canvas에 따르면 Kalshi의 거래량은 2025년 연간 환산 기준 1,000억 달러를 넘어섰으며, 슈퍼볼 기간 한 주 동안만 28억 달러를 기록했습니다. 규제 당국은 이러한 성장세가 도박 중독 위험을 높이고 스포츠 무결성을 위협한다고 주장하고 있습니다.
그러나 상품선물거래위원회(CFTC)는 예측 시장이 통일된 국가 차원의 감독이 필요한 금융 상품이라고 주장하고 있습니다. 연방 항소법원 간 의견 충돌이 발생하면서 이번 분쟁은 결국 대법원의 판단으로 이어질 가능성이 커지고 있습니다.
뉴욕 관계자들, 판결 환영
Kathy Hochul 주지사와 Letitia James 법무장관은 공동 성명을 통해 이번 결정을 환영했습니다. “뉴욕주의 도박법은 소비자를 보호하기 위해 마련됐습니다. 우리는 모든 도박 플랫폼이 법을 준수하도록 계속 책임을 물을 것이며, 여기에는 예측 시장도 포함됩니다.”
연방정부와 주정부의 규제 권한 충돌
CFTC는 뉴욕주의 입장에 반박하고 있습니다. Michael Selig 위원장은 예측 시장을 포함한 상품 파생상품 시장에 대해 기관이 “독점적” 관할권을 갖고 있다고 주장했습니다.
Kalshi와 Polymarket은 이용자들이 스포츠 경기 결과부터 선거 결과까지 다양한 사건의 결과에 베팅할 수 있도록 합니다. 이들 플랫폼의 인기는 2024년 미국 대통령 선거 기간 급증했으며, 당시 실시간 확률 예측은 Donald Trump의 Kamala Harris 후보 상대 승리를 전망하는 데 여론조사보다 더 정확한 결과를 보여줬습니다.
예측 시장은 오랜 역사와 논란을 가진 분야입니다. 1500년대 교황 선출 베팅부터 19세기 월스트리트 선거 풀까지 다양한 형태로 존재해 왔습니다. Iowa Electronic Markets, Intrade, Kalshi, Polymarket과 같은 현대 플랫폼은 이러한 전통을 이어가고 있으며, 예측 시장이 합법적인 전망 도구인지 아니면 단순한 도박인지 여부를 두고 규제 기관과 법원 간 갈등을 반복적으로 촉발하고 있습니다.
법적 분쟁 확대
스포츠 무결성 문제는 규제 당국의 주요 우려 사항으로 계속 부각되고 있습니다. 이들은 경기 결과에 대한 베팅이 경쟁을 방해하고, 승부 조작을 유도하며, 대중의 신뢰를 훼손할 수 있다고 우려하고 있습니다.
지난 10월 Kalshi는 뉴욕주 게임위원회가 무허가 스포츠 계약 제공을 중단하도록 명령한 이후 뉴욕주를 상대로 소송을 제기했습니다. 4월 21일 뉴욕주는 Coinbase Financial Markets와 Gemini Titan이 이벤트 계약을 통해 도박을 조장했다며 이들 기업을 상대로도 소송을 제기했습니다. 이후 CFTC는 애리조나, 코네티컷, 일리노이, 켄터키, 미네소타, 뉴멕시코, 로드아일랜드, 위스콘신 등에서 이와 유사한 주정부 조치에 이의를 제기했습니다.
Just like we saw with the advent of crypto, the use cases for prediction markets, while seemingly narrow in their nascent stages, promise to give rise to myriad products and services that help Americans hedge risk and aggregate information.
— Mike Selig (@ChairmanSelig) July 8, 2026
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국가별로 다른 규제 환경
미국 외 지역에서는 예를 들어 유럽연합(EU)이 암호화폐 규제 체계인 MiCA를 통해 예측 시장을 규제하고 있으며, 영국은 베팅 형태의 시장을 허용하고 있습니다. 그러나 아시아 지역은 상황이 다릅니다. 여러 언론 보도에 따르면 대부분의 국가가 이를 금지하고 있으며, 예측 시장의 합법성은 지역별 규제 체계에 크게 좌우됩니다.
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