Crescimento em alta, engajamento em queda: o paradoxo do iGaming no Vietnã
O mercado de iGaming do Vietnã registrou uma queda na atividade dos usuários ao longo do último ano, apesar dos fortes indicadores de crescimento econômico e expansão digital. Dados da Blask, plataforma de análise em tempo real especializada na indústria de iGaming, mostram que o interesse dos usuários cresceu de forma expressiva em meados de 2025 antes de entrar em um declínio contínuo que se estendeu até o início de 2026.
O Índice Blask, que mede o interesse agregado dos usuários em marcas de iGaming com base na atividade de buscas atribuídas, registrou 56,43 milhões em abril de 2025. O indicador caiu para 52,89 milhões em junho, antes de subir para 62,49 milhões em julho e atingir 66,57 milhões em agosto, o maior nível registrado no período analisado. A partir de setembro, o interesse dos usuários passou a seguir uma trajetória de queda, com o índice recuando para 49,99 milhões em março de 2026, seu menor patamar nos últimos 12 meses.
Esse período foi marcado pela contínua expansão da economia vietnamita. O PIB real do Vietnã alcançou US$ 1,456 trilhão em 2024, enquanto o crescimento do PIB e o PIB per capita chegaram a 7,1% e US$ 14.400, respectivamente. Ao mesmo tempo, o setor de turismo continuou avançando, recebendo 10,6 milhões de visitantes internacionais nos primeiros cinco meses de 2026.
Futebol impulsiona recuperação durante o verão
O mercado registrou seu crescimento mais forte em interesse dos usuários durante o verão de 2025. O Índice Blask subiu de 52,89 milhões em junho para 66,57 milhões em agosto, com julho alcançando 62,49 milhões.
A recuperação no meio do ano ocorreu paralelamente a um calendário esportivo que incluiu a Copa do Mundo de Clubes da FIFA e as fases finais da temporada da V.League 1. Durante esse mesmo período, o Índice Blask atingiu seus níveis mais elevados do ano, com junho, julho e agosto se destacando como os meses de maior atividade dos usuários.
A retomada veio após um primeiro semestre mais fraco. Entre janeiro e junho, o cenário do iGaming no Vietnã foi influenciado por diversos acontecimentos, incluindo o encerramento do Campeonato da ASEAN, a suspensão do acesso de jogadores locais ao Corona Resort & Casino Phu Quoc, interrupções em cabos submarinos que afetaram a conectividade à internet e a implementação de uma supervisão mais rigorosa sobre conteúdos online por meio do Decreto 147/2024.
Engajamento perde força após agosto
Depois de atingir seu pico em agosto, o interesse dos usuários começou a diminuir. O Índice Blask caiu para 63,52 milhões em setembro e para 58,72 milhões em outubro. Embora o mercado tenha registrado aumentos temporários em novembro e em fevereiro de 2026, o índice recuou para 49,99 milhões em março de 2026.
De modo geral, os dados mostram que o impulso observado em meados de 2025 não se sustentou, com o interesse dos usuários apresentando uma tendência predominantemente de queda nos meses seguintes.
A análise da plataforma destacou diversos acontecimentos registrados durante esse período. Entre eles estão a consulta pública sobre um decreto de apostas proposta a partir de setembro de 2025, novos requisitos de reporte para prevenção à lavagem de dinheiro (AML) que entraram em vigor em novembro de 2025, medidas mais rigorosas de verificação para carteiras digitais, novas regras de publicidade implementadas em fevereiro de 2026 e a interrupção do cabo submarino AAE-1 em 27 de fevereiro de 2026.
Diversas ações de fiscalização contra operações ilegais de jogos de azar também foram registradas durante o período, contribuindo para um ambiente regulatório que segue em evolução.
Dinâmica do mercado permanece relativamente estável
Embora o interesse dos usuários tenha oscilado ao longo do período, a receita mensal estimada do mercado apresentou menor volatilidade. Segundo os dados do Blask Market Dynamics, a receita foi estimada em US$ 249,4 milhões em abril de 2025 e cresceu de forma constante ao longo do segundo semestre, alcançando US$ 270,5 milhões em novembro. Posteriormente, o valor foi de US$ 265,2 milhões em dezembro, US$ 263,5 milhões em janeiro de 2026 e US$ 267,5 milhões em fevereiro, antes de recuar para US$ 254,7 milhões em março de 2026.
Os dados mostram que as variações na receita estimada do mercado foram, de modo geral, menos acentuadas do que as oscilações observadas no interesse dos usuários durante o mesmo período.
Uma audiência jovem e altamente conectada
Com uma população de 105,8 milhões de habitantes e aproximadamente 71,8 milhões de usuários de internet, o Vietnã oferece uma ampla base de consumidores digitais. Essa audiência também é predominantemente jovem, com jogadores entre 18 e 34 anos representando 80% dos usuários.
As apostas esportivas são a categoria de produto mais utilizada, com 60% dos entrevistados relatando participação. Os produtos de cassino representam 35%, enquanto os produtos de loteria correspondem a 30%.
O mesmo conjunto de dados mostra que as redes sociais são o principal canal de descoberta de marcas e plataformas, com 50% de participação, seguidas pelo YouTube, com 45%. A publicidade online e a mídia esportiva aparecem em seguida, ambas com 40%.
Fundamentos sólidos, engajamento mais fraco
Os indicadores econômicos mais amplos do Vietnã continuam positivos. O país conta com uma população jovem, renda em crescimento, um setor de turismo em expansão e mais de 71 milhões de usuários de internet. As autoridades de turismo têm como meta receber 25 milhões de visitantes internacionais em 2026, após números recordes registrados nos primeiros cinco meses do ano.
Nesse contexto, os dados da Blask apresentam um cenário contrastante. Embora o Vietnã continue se beneficiando de um forte crescimento econômico, do aumento do turismo e de uma ampla população digital, o interesse dos usuários por marcas de iGaming seguiu uma trajetória mais irregular. A diferença entre os indicadores gerais de crescimento e os níveis variáveis de envolvimento dos usuários tornou-se uma das características mais marcantes do mercado durante o período analisado.
O iGaming asiático retorna à City of Dreams. De 30 de novembro a 2 de dezembro de 2026, a SiGMA South Asia reunirá mais de 3.500 líderes do setor, inovadores e tomadores de decisão em Colombo para moldar o futuro da indústria do jogo.
