Инвесторы всё жёстче разбирают ИИ-питчи
Венчурный рынок ещё никогда не вкладывал столько денег в искусственный интеллект. По данным PitchBook, в 2025 году стартапы в сфере ИИ привлекли $270 млрд — впервые сектор поглотил больше половины всего венчурного капитала мира. Однако для основателей, которые надеются, что одного ярлыка «ИИ» будет достаточно, чтобы открыть любые двери, переговоры с инвесторами становятся всё сложнее.
В эксклюзивном интервью SiGMA News Андрей Александров, Investment Portfolio Manager в RedCore, рассказал о растущем разрыве между огромным количеством презентаций с пометкой «ИИ» и тем, чего на самом деле ищут инвесторы.
«ИИ — это не панацея от всех проблем, — подчеркнул Александров. — Это мощный инструмент, и не более того. Можно, конечно, забивать гвозди микроскопом, но гораздо разумнее использовать его по назначению».
Продукт должен быть ценным сам по себе
Первый вопрос, который Александров задает создателям любого ИИ-продукта: сможет ли он существовать без этой технологии? Если ответ отрицательный, значит, у продукта есть фундаментальная проблема, которую никакая ИИ-функция не исправит.
«Ваш продукт должен быть полноценным и без ИИ. Искусственный интеллект может сделать его лучше, быстрее или дешевле, но он не должен быть главной идеей продукта», — объяснил он.
Единственное исключение — компании, для которых разработка самого ИИ и есть основной бизнес. Во всех остальных случаях технология должна служить продукту, а не определять его.
На что действительно смотрят инвесторы
Александров чётко обозначил критерии, по которым решает, стоит ли продвигать стартап дальше. Качество команды остаётся базовым требованием. Но не меньшее значение он придаёт тому, насколько глубоко основатель понимает механику своего продукта.
«Команда — основа любого проекта. Без сильной команды проект просто не сможет развиваться», — отметил он. Что касается самого продукта, требования ясны: все компоненты должны быть логично связаны между собой, понятны и действительно нужны рынку.
Такой уровень подготовки, считает Александров, отличает основателя, готового к привлечению инвестиций, от того, кто пока к этому разговору не готов. «Вы должны досконально понимать, что из себя представляет ваш проект, из чего он состоит и как в нём всё работает. Инвестор вложит деньги, только если вы сможете это убедительно защитить. В своём продукте вы обязаны быть экспертом гораздо большим, чем инвестор».
«Мы ищем профессионалов, а не тех, кому просто нужны деньги», — говорит Александров.
Об отказе инвесторов
Для основателей, которые сталкиваются с отказами, Андрей Александров сделал важное уточнение, которое часто упускают из виду. «Нет» от одного инвестора — это ещё не приговор самому продукту.
«Если вы получили отказ, особенно в первый раз, это далеко не всегда значит, что проблема в вашем продукте, — пояснил он. — Возможно, вы просто не попали в фокус интересов именно этого инвестора. В таком случае стоит обратиться к другому».
Разные фонды работают с разными инвестиционными тезисами и предпочитают разные стадии развития компаний. По словам Александрова, несоответствие по любому из этих пунктов может привести к отказу, который никак не связан с качеством самого бизнеса.
В то же время он откровенно говорил о случаях, когда отказ действительно указывает на пробелы со стороны основателя. Если предприниматель не может свободно и уверенно рассказать о своём продукте, он ещё не готов к разговору о финансировании — независимо от того, насколько сильна сама идея.
«Когда созданный вами продукт становится отраслевым стандартом, он перестаёт быть барьером. Наоборот — он открывает возможности для появления новых идей на этом рынке».
– Андрей Александров, Investment Portfolio Manager в RedCore
Перспективные направления
Говоря о будущем, Александров выделил регуляторные технологии (RegTech) как сферу, которая в ближайшие два-три года будет стабильно привлекать инвестиции. По данным Grand View Research, объём рынка RegTech в 2025 году составил $24,34 млрд и к 2033 году вырастет до $112,1 млрд при среднегодовом темпе роста 21,1%.
«RegTech активно развивается и становится необходимостью из-за появления новых рынков и постоянных изменений в регулировании, — отметил он. — Я уверен, что в ближайшие два-три года именно RegTech будет на подъёме».
Вторым перспективным направлением, которое привлекает серьёзный капитал, Александров назвал инфраструктуру искусственного интеллекта — в первую очередь системы, обеспечивающие измеримую точность и надёжные прогнозы. «Сейчас между ИИ-проектами идёт настоящая гонка за чёткими метриками и надёжными предсказаниями, — сказал Александров. — Когда рынок развивается так быстро, таким вещам обязательно нужно уделять внимание». А основателям, которые работают на уже насыщенных рынках, он дал финальный совет: перенасыщение — это не повод отступать, а сигнал, что пора мыслить иначе.
Новые горизонты открываются в Сан-Паулу. С 06 по 09 апреля 2026 года BiS SiGMA Южная Америка превратит столицу гемблинга Латинской Америки в центр инноваций, смелых дискуссий и возможностей на миллиард долларов. Не упустите это событие, сидя на скамейке запасных.
