Más allá del discurso sobre IA, los inversores empiezan a cuestionar más
El mercado de capital riesgo nunca había destinado tanto dinero a la inteligencia artificial. Según datos de PitchBook, las startups de IA captaron 270.000 millones de dólares en 2025, el primer año en el que el sector absorbió más de la mitad de todo el capital riesgo invertido a nivel mundial. Sin embargo, para los fundadores que apuestan a que una etiqueta de IA por sí sola abrirá puertas, la sala de presentaciones se está volviendo un entorno cada vez más exigente.
En una entrevista exclusiva con SiGMA News, Andrei Alexandrov, gestor de cartera de inversión en RedCore, señaló una creciente desconexión entre el volumen de propuestas etiquetadas como IA que llegan al mercado y lo que realmente buscan los inversores al evaluarlas.
“La IA no es una solución universal para todo,” afirmó Alexandrov. “Es una herramienta integral, pero nada más. Se pueden clavar clavos con un microscopio, pero evidentemente es mucho más inteligente usarlo de otra manera”.
El producto debe sostenerse por sí solo
Para Alexandrov, la primera pregunta que plantea sobre cualquier producto con IA es si funcionaría sin esa tecnología. Un producto que no pueda responder a esa cuestión, afirma, tiene un problema fundamental que ninguna funcionalidad de IA puede solucionar.
“Tu producto debe ser completo sin IA, y la IA puede hacerlo mejor, más rápido o reducir costes,” explicó. “Pero no tiene que ser la idea central del producto”.
Señaló una excepción: las empresas cuyo negocio principal es la propia IA. Para el resto, la tecnología debe estar al servicio del producto y no definirlo.
Qué buscan los inversores
Más allá de la IA, Alexandrov describió los criterios que determinan si una startup avanza en su evaluación. La calidad del equipo sigue siendo un requisito básico. Pero también pone el mismo énfasis en el nivel de comprensión que tiene el fundador sobre el funcionamiento de lo que ha creado.
“El equipo es un pilar fundamental de cualquier proyecto”, afirmó. “Tu proyecto simplemente no puede evolucionar sin un buen equipo”. En cuanto al producto, su estándar es igual de claro: “Todos sus componentes deben estar interconectados. Deben ser claros, comprensibles y necesarios para el mercado”.
Ese nivel de preparación, sostiene, es lo que diferencia a un fundador financiable de uno que no está listo para la conversación. “Necesitas entender qué es tu proyecto, de qué está compuesto, cómo funcionan los engranajes de tu producto, porque un inversor no invertirá si no eres capaz de defenderlo. Debes ser el experto, más que el inversor, en tu propio producto”.
Su conclusión sobre lo que realmente busca es directa: “Buscamos profesionales. No buscamos a personas que solo quieren dinero”.
Sobre el rechazo de inversores
Para los fundadores que enfrentan rechazos, Alexandrov ofreció una distinción que a menudo se pasa por alto. Un “no” de un inversor no es necesariamente un juicio sobre el producto.
“Si recibes un no, especialmente la primera vez, no necesariamente tiene que ver con tu producto,” explicó. “Puede que simplemente no encaje con el enfoque del inversor al que acudiste. Tal vez debas buscar otro inversor.”
Los distintos fondos operan con tesis y etapas de inversión diferentes, y una falta de encaje en cualquiera de estos aspectos puede derivar en un rechazo que no tiene relación con la calidad del negocio.
Al mismo tiempo, Alexandrov fue claro sobre los casos en los que el rechazo sí refleja una carencia del fundador. Aquellos que no pueden explicar con soltura su propio producto, afirmó, no están preparados para una conversación de financiación, independientemente de la idea.
“Cuando el producto que creas se convierte en una norma, deja de ser una barrera. Se convierte en una oportunidad para generar nuevas ideas en ese mercado”.
– Andrei Alexandrov, gestor de cartera de inversión en RedCore
Los sectores que atraen inversión
De cara al futuro, Alexandrov identifica la tecnología regulatoria como el área que atraerá inversión sostenida en los próximos dos o tres años. El mercado RegTech alcanzó los 24.340 millones de dólares en 2025 y se prevé que llegue a 112.100 millones de dólares en 2033, con un crecimiento anual del 21,1%, según Grand View Research.
“El RegTech está en auge y se convierte en una necesidad debido a los mercados emergentes y los cambios,” afirmó. “Creo que en los próximos dos o tres años, el RegTech crecerá sin duda.”
Junto con el RegTech, señaló la infraestructura de IA como la segunda área que está atrayendo capital, en particular los sistemas diseñados para ofrecer métricas claras y predicciones fiables. “Hay una carrera entre los proyectos de IA por métricas claras y predicciones precisas,” indicó Alexandrov. “Cuando el mercado crece tan rápido, necesita atención.” Para los fundadores que operan en mercados saturados, dejó una reflexión final: la saturación no es una razón para retroceder, sino una señal para pensar de forma diferente.
Una nueva frontera emerge bajo el horizonte de São Paulo. Del 6 al 9 de abril de 2026, el BiS SiGMA América del Sur transforma la capital del juego de Latinoamérica en un centro de innovación, conversaciones audaces y oportunidades multimillonarias, ¿te lo vas a perder?
