拥有 William Hill 和 888 品牌的 Evoke 已同意被总部位于希腊的博彩公司、彩票及科技集团 Bally’s Intralot 收购。该集团业务覆盖多个受监管市场。此次全股票交易对 Evoke 的估值约为 2.431 亿英镑（2.81 亿欧元）。
根据董事会推荐的收购方案，Evoke 股东每持有一股 Evoke 股票可获得 0.537 股新的 Intralot 股票。按照 Intralot 每股 1.12 欧元的股价计算，相当于每股 52 便士（约 0.60 欧元）。股东还可选择将部分或全部持股兑换为现金，但现金选项总额上限为 1.17 亿英镑（1.35 亿欧元）。
今日公布的这项交易，是在英国政府决定大幅提高博彩税率后启动战略评估的结果。Evoke 此前曾警告称，税制变化将冲击利润和现金流，而其紧张的资产负债表也使公司缺乏足够的操作空间。
Evoke 董事长 Mark Summerfield 表示，董事会一直“坚定专注于如何在英国博彩税重大调整以及 Evoke 集团现有资本结构限制的背景下，为股东创造最大价值”。
他补充道：“在评估多种方案后，我很高兴宣布 Intralot 对 Evoke 的收购。我相信双方达成的条款是 Evoke 股东目前最具吸引力且最具可执行性的方案。”
税制改革进一步加剧压力
Evoke 的处境自 2025 年 11 月英国财政预算案公布后进一步恶化。当时英国政府宣布，自 2026 年 4 月起，远程博彩税（Remote Gaming Duty）将从 21%提高至 40%。此外，自 2027 年 4 月起，除赛马博彩之外的在线投注税率也将从 15%提高至 25%。
公司董事会表示，在相关措施全面实施后，在未采取任何缓解措施之前，每年新增博彩税成本预计将达到 1.25 亿至 1.35 亿英镑（约 1.45 亿至 1.56 亿欧元）。其中约 8,000 万英镑（9,200 万欧元）的影响预计将在 2026 年体现。
除了税务压力外，Evoke 还背负着 2022 年从已翻译组织名称：凯撒娱乐公司（Caesars Entertainment）收购 William Hill 非美国业务所遗留下来的债务。
这笔交易虽然让集团获得了英国博彩业最知名的品牌之一，但也使公司在监管趋严、税负上升和市场竞争加剧之际背负了高杠杆债务。在评估包括整体出售公司、出售个别业务以及调整资本结构等多种选择后，Evoke 开始与 Intralot 展开谈判。Intralot 于今年 1 月首次提出每股 32 便士的非约束性收购提议。经过进一步磋商，报价于 4 月提高至每股 50 便士，随后再次提升至每股 52 便士。按照 Intralot 公布的每股 1.12 欧元股价计算，相当于每股 Evoke 股票约 0.60 欧元。
据路透社报道，交易宣布后，Evoke 股价在周五早盘交易中一度上涨 14%。
债务再融资成为核心议题
此次交易不仅涉及 Evoke 股权收购，同时还包含一项旨在缓解短期债务压力的再融资方案。
由 TPG Credit、Oaktree 和 OHA 牵头的私人贷款机构已同意提供最高 8.89 亿英镑（10.3 亿欧元）的新融资，用于置换将于 2028 年到期的债务，并将偿债压力进一步后移。
Intralot 表示，公司不会为该融资提供担保或抵押品，但已同意支持 Evoke 在 2027 年底前完成一笔强制性 2 亿英镑（2.31 亿欧元）债务偿还，并将在满足相关条件的前提下，为协同整合相关成本提供最高 5,000 万英镑（5,800 万欧元）资金支持。
Intralot 预计，交易完成后的合并集团将在完成后的第二个完整年度结束前，实现每年约 1.8 亿英镑（2.08 亿欧元）的税前成本和资本开支节约。这些节省预计主要来自市场营销优化、运营效率提升以及 IT 基础设施整合。
接下来将发生什么
该交易预计将通过直布罗陀法律框架下的协议安排（Scheme of Arrangement）实施，仍需获得 Evoke 股东及 Intralot 股东批准。同时，交易还需获得多个司法辖区博彩及监管机构的批准，包括英国、意大利、马耳他、西班牙、直布罗陀以及美国部分地区。
Intralot 预计交易将在 2026 年第四季度或 2027 年第一季度完成。若交易获得批准，并且没有股东选择现金方案，Evoke 股东将持有合并后集团约 11.5% 的股份。
合并后的业务将把 Intralot 的彩票及技术业务与 Evoke 的消费品牌整合在一起，其中包括 William Hill、888casino、888sport、888poker、Mr Green 和 Winner.ro。
Bally’s Intralot 董事长 Sokratis Kokkalis 表示：“今天标志着公司开启重要新篇章。我们正式提交了具有约束力的 Evoke 收购要约，目标是在博彩行业打造一家实力雄厚的全球性企业。”
不要只是阅读新闻，更要领先一步掌握行业动态。订阅 SiGMA 每周十大新闻，获取正在塑造 iGaming 未来的重要报道、来自全球最大 iGaming 社区的每周行业洞察，以及仅向订阅用户开放的专属优惠。
