Эксперт отмечает структурный сдвиг в игорном секторе Азии
Ужесточение регулирования и изменение инвестиционных приоритетов приводят к структурным изменениям в индустрии интегрированных курортов Южной и Юго-Восточной Азии. Такие региональные центры, как Манила и Пномпень, уже столкнулись с последствиями кризиса в VIP-сегменте Макао. Одновременно с этим власти Сингапура, Камбоджи и других стран усиливают надзор за игорной деятельностью.
Джаред Валарао, управляющий директор Lakandula Holdings, в эксклюзивном интервью SiGMA News представил честный анализ «джанкет-модели», которая долгое время была фундаментом финансирования азиатского гемблинга. Он также описал макроэкономические сдвиги в потоках капитала и привел веские аргументы в пользу Шри-Ланки — стратегического направления, которое сейчас явно недооценивают.
Управление как новый продукт
Если спросить институционального инвестора, что мешает ему выйти на азиатские игорные рынки, ответ почти всегда один и тот же: сложность. Офшорные юрисдикции скрывают конечных бенефициаров, денежные потоки трудно отследить, а риски нарушения антиотмывочного законодательства (AML) пугают юристов. Долгое время индустрия воспринимала эти проблемы лишь как «бюрократическую нагрузку». Однако Валарао считает, что в ближайшие десять лет именно прозрачность станет решающим фактором конкуренции.
«Главным трендом станет объединение жестких проверок AML-KYC с реальной прозрачностью владения капиталом. Те страны, которые внедрят эти стандарты раньше, привлекут институциональные деньги. Остальные останутся в зависимости от „джанкет-ликвидности“, объемы которой неуклонно тают», — отметил он.
Его посыл регуляторам и застройщикам прост: прозрачное управление не мешает росту, а создает условия для него.
По словам Валарао, интегрированные курорты нового поколения будут финансироваться не как казино, а как инфраструктурные объекты — с отчетностью суверенного уровня и понятным вкладом в развитие местных сообществ.
Стратегический потенциал Шри-Ланки
Валарао призывает не сравнивать Шри-Ланку напрямую с гигантами вроде Сингапура или Манилы. Важнее понять, какие ниши сейчас пустуют. И здесь у острова есть преимущество: «Коломбо находится на пересечении выездного спроса Южной Азии и капиталов Ближнего Востока. Для Пномпеня эти рынки недосягаемы, а для Сингапура — слишком дороги».
Вместо погони за сверхдоходами или попыток скопировать VIP-сегмент зрелых рынков, Шри-Ланка должна позиционировать себя как тихую гавань для «терпеливого» капитала. Здесь игорный доход должен быть не самоцелью, а приятным бонусом к широкой туристической базе.
Эра джанкетов окончена
Десятилетиями VIP-туры (джанкеты) обеспечивали львиную долю выручки в Филиппинах, Малайзии и Камбодже. Но Валарао говорит прямо: эта модель изжила себя. Спад в Макао рикошетом ударил по Маниле и Пномпеню, и теперь этот риск закладывается в любой серьезный бизнес-план.
По его мнению, жизнеспособная модель курорта на Шри-Ланке должна опираться на массовый премиум-сегмент и международный туризм. В такой схеме гемблинг приносит 30–40% операционной прибыли (EBITDA), а не 70%, как раньше.
Инвестиции в обмен на обязательства
Валарао предлагает пересмотреть систему льгот: выдавать преференции не авансом, а за конкретные заслуги. Инвестор должен доказать свою надежность: удерживать капитал в стране не менее десяти лет, нанимать местных жителей на руководящие посты и вкладываться в образование и медицину региона.
«В борьбе за долгосрочные инвестиции побеждают не те, кто предлагает самые низкие налоги, а те, чьи правила показывают: регулятор настроен так же серьезно и надолго, как и сам инвестор»
– Джаред Валарао, управляющий директор Lakandula Holdings.
Куда должны прийти деньги
Инвестиционная стратегия Валарао на Шри-Ланке опирается на две ключевые точки роста. Первая — Port City Colombo. Эксперт называет его идеальным „якорным“ объектом: проект на намывных территориях уже готов к интеграции и изначально спроектирован для масштабной застройки. Расположенный вплотную к деловому центру Коломбо, он считается наиболее перспективной площадкой для игорного туризма в Южной Азии, сопоставимой с сингапурским Марина-Бэй.
Второе, менее очевидное направление — южное побережье между Галле и Хамбантотой. Благодаря китайским инвестициям здесь уже создана современная транспортная сеть, хотя туристический спрос пока отстает от возможностей инфраструктуры.
Шри-Ланка — это не бюджетная Манила и не копия Сингапура. Это самобытное предложение, где гемблинг выступает не самоцелью, а драйвером доходности и развития территории. Успех проекта теперь зависит от оперативности властей: по мнению Валарао, глобальные потоки спроса не будут ждать, пока Шри-Ланка годами отлаживает нормативную базу.
Манила зовёт, и точно не шёпотом. С 31 мая по 3 июня 2026 года саммит SiGMA Asia возвращается в бесспорную столицу индустрии региона. 16 000 участников, 3 040 операторов и более 250 спикеров под одной крышей – это не просто выставка. Это настоящий фурор.
