根据实时数据分析平台Blask的最新数据，在2025年8月印度实施《在线游戏推广与监管法案》（Promotion and Regulation of Online Gaming Act，简称PROGA），禁止涉及金钱投注的在线游戏后，印度在线游戏行业在短短一个月内用户兴趣下降了近11%。
Blask作为iGaming行业的实时分析平台，其数据显示消费者行为出现了即时变化。用于追踪游戏品牌综合用户兴趣的Blask指数，从2025年8月的4443万下降至2025年9月的3957万。
用户兴趣出现即时变化
在随后的几个月中，该指数虽有小幅波动，但整体维持在4000万左右。2025年10月小幅上升至4007万，表明仍有部分用户参与。2025年11月则短暂回升至4426万，接近监管实施前水平。
GT Bharat 合伙人兼全国媒体与娱乐行业负责人Ananay Jain在接受SiGMA 新闻采访时表示：“PROGA对真实货币游戏行业的冲击就像按下开关一样。一旦银行和金融科技公司被禁止处理真实货币游戏（RMG）的支付或广告，一切在一夜之间发生改变。”
然而，这一回升并未持续。到2025年12月，该指数再次下降至4017万，2026年1月维持类似水平。这表明用户兴趣虽仍存在，但已稳定在低于政策实施前的水平。
Zutsu（Zutsu）创始人兼董事总经理Tapasya Shukla认为，这是一种调整而非萎缩。“随着资本从真实货币游戏转向由发行商支持的电竞生态系统，以及印度在动画、视觉特效、游戏、漫画与扩展现实（AVGC-XR）领域投资1500亿卢比（约16.3亿美元），再加上《BGMI》和《Honor of Kings》等全球游戏在本地扩展，我们正进入一个阶段——游戏将成为一个结构化且可变现的娱乐经济。”
收入预估反映市场逐步调整
Blask的市场动态（CEB）数据集通过汇总各游戏平台的预估收入，提供了按月计算的市场收入数据，反映了市场整体规模及其演变。
在Blask指数变化的同时，印度市场收入也呈现逐步下降趋势。2025年8月，月度预估收入为4.319亿美元；到9月降至4.156亿美元，显示出监管变化带来的初步市场反应。
Jain补充表示：“像Dream11、MPL、Games24x7、WinZO和Gameskraft这样的大型RMG公司，要么关闭业务，要么彻底重构其现金游戏产品。MPL关闭了整个现金游戏业务，而WinZO甚至将其RMG业务转移到美国。这些并非小幅调整，而是生存策略。”
他进一步解释称，随着公司转向免费游戏和电竞模式，它们不得不面对裁员、资产减值以及对短期内无法盈利项目的新投资。“这清楚地表明，”他说，“整个行业对用户充值的依赖程度之高。”
2025年10月收入继续下降至4.102亿美元。11月则短暂回升至4.179亿美元，表明在运营商和用户逐步适应过程中，部分平台活动和交易仍在持续。
但这一回升同样短暂。2025年12月收入降至4.068亿美元，2026年1月进一步降至4.045亿美元。总体来看，政策实施前月收入超过4.31亿美元，而五个月后已降至约4.04亿美元。
监管框架改变市场结构
PROGA法案建立了全国性监管框架，禁止涉及金钱投注的在线游戏，同时也影响了生态系统的相关领域，包括广告模式及相关金融交易。
新规迫使企业重新评估其运营模式。许多平台开始探索休闲游戏、电竞赛事以及以娱乐为导向的体验等替代形式，这些模式不依赖金钱投注。
印度电子和信息技术部（Ministry of Electronics and Information Technology，MeitY）前高级总监兼GC协调员Rakesh Maheshwari在接受SiGMA 新闻采访时表示，该框架本可以更加完善，尤其是在应对离岸平台方面。“理想情况下，政府应在法案中采取更有结构性的方式，特别是针对离岸博彩网站。”
他还指出当前执法机制的局限性：“目前虽有税收和执法措施，但仍不足够。新应用不断涌现，使监管变得困难。”
离岸平台与执法挑战
此次监管变化也将关注点转向了在本地法律框架之外运营的离岸游戏平台。
公共政策智库CUTS International（CUTS International）的一份调查报告显示，印度对在线真实货币游戏的禁令并未如预期那样减少博彩行为，反而将其转移至未受监管的离岸博彩平台。报告指出，在印度南部泰米尔纳德邦，83%的受访玩家在禁令实施后继续或开始使用离岸博彩网站，这一比例较禁令前大幅上升。
Maheshwari进一步指出更深层的结构性问题：“互联网的特性使得全面禁令效果有限，因为离岸平台在司法管辖范围之外，难以追踪和监管。”
“与其采取全面禁令，不如制定一个完善的监管框架可能更为实际。”
——印度电子和信息技术部（MeitY）前高级总监兼GC协调员 Rakesh Maheshwari
他总结道，尽管数字环境下的监管本身复杂，“一个平衡且结构化的体系本可以带来更有效的长期结果。”
报告还发现，离岸博彩网站在禁令前已是游戏生态的一部分；67.8%的受访者表示在禁令前就已使用离岸平台，通常与本地游戏平台同时使用。
游戏生态持续适应
Jain将该政策描述为“喜忧参半”：“PROGA在收紧规则的同时，也推动企业走向更清晰且可能更安全的增长路径。”
“随着集中化治理以及对电竞和社交游戏的推动，行业正自然转向免费模式、广告驱动收入以及以社区为核心的体验。”
——GT Bharat（GT Bharat）合伙人 Ananay Jain
Nazara Technologies（Nazara Technologies）通过其子公司Nodwin和Sportskeeda认为，2026年将成为“拐点”，重点将转向可扩展知识产权（IP）开发及全球发行，尤其是在社交游戏领域。
MPL已将投资从现金类产品中转移，目前完全专注于通过应用内购买（如外观道具和通行证）实现变现的免费游戏。
Dream Sports则强调成本优化与运营重组，以提升效率。
DSK Legal（DSK Legal）合伙人Chandrima Mitra表示，随着电竞、技能型竞技游戏与在线真实货币游戏之间的界限更加清晰，电竞正显著增长。“印度已参与电竞世界杯等全球性电竞赛事。”
Jain总结道：“电竞已不再是退路，而正在成为一个完整的媒体体育产业，由赞助、商品销售以及创作者驱动内容推动发展。”
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